券商叛变了

昨天盘面是拧巴的感觉，今天就明显是让人无语难受的程度了。

周二的午后跳水，我们分析过是券商最大嫌疑的“砸盘”，盘面向上前高位置有极大的抛压，理论上是需要有空间下来后再加速冲高的，这样的走法是完全可行的。但问题也说过了这个位置券商是不能连续放量走弱的，一旦券商走弱，后面所有的板块都是扛不住的。

大金融在这里的位置就是起到稳定军心的中军地位，地位是没有任何板块能取代的，哪怕是赛道股也不行。

板块共振这块也表现得很差，我们一直再说指数冲关的关口一定要权重（大金融）和高位板块（当时最热的赛道股）共振才算是有效突破。上周之所以屡屡冲击年内新高失败便是共振的全是低位的消费股和超跌的科技股，明显资金有较大分歧，属于进攻和撤退的是两拨人。

向上共振不在，向下共振倒是积极得很，内资机构这格局好像一直都是小学生的水平。

今天盘面的风险也是出自于此，大块头券商开盘就走弱，锂电和光伏却开始集体共振向下杀跌，这样涌出的恐慌资金再想把盘面好好修复是相当有难度的。若非昨晚期货市场集体暴动，顺周期化工板块早盘死死拉住盘面情绪，整体市场盘面会更难看。

不过顺周期也会被拖下来的，盘中发哥又放出消息将继续向市场投放铜铝锌等物资储备。虽然从基本面影响的是有色资源方向，但如今顺周期涨价是一荣俱荣。一损俱损，想独自美好太难。

宁王取消订单，直接把锂电中游带偏了，本身新能源汽车中上游上涨的主要逻辑就是扩产释放弹性空间。宁王直接取消订单，大概率被市场解读为要收缩，涨得好好的中游率先躺下，上游的锂矿（中游需求减少，上游自然供应减少）。

宁王现在已经是万亿市值的超级大块头了，一言一行都应当有巨头的责任，谨言慎行才能对得起投资者，减少二级市场的波动。上次突然的582亿的定增融资是如此，这次也是如此。

当然跟宁王相比，恒大才是近期影响市场背后的“无形的手”。恒大公司债券停牌，恒大被继续下调信用评级。恒大系直接被按着摩擦，中国恒大带偏港股房地产，随后联动内房股全线走低；恒大汽车拖累汽车板块；恒大物业同样一己之力带偏整个板块。

总感觉恒大的事情有点矫枉过正了，恒大的售房预付款还压在银行，手里优质的地皮也不少，是完全能控制在有效范围之内的。估摸着是前有乐视，后有华夏幸福，对市场造成的恶劣影响太大，有点杯弓蛇影的味道。

无论恒大这颗雷炸不炸，还是希望能早点排雷成功吧，即使不成功，至少也要在有限范围内“炸”才行。

盘面上，大消费出来充当避风港，午后军工等防御性板块也可能出来接力高低切的资金，不过这种情绪的避险顶层逻辑并不顺畅，可能有延续性，也可能是一日游，甚至是盘中富贵的行情，出手要慎重。

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