问题不大，要等一等

中秋假期期间，外围市场先大跌后小涨，一片风声鹤唳的。

先说美国，今晚凌晨两点美联储月度的会议，商讨的论题依旧是年末是否暂缓回购债务的问题，还是老样子的先鹰后鸽，影响不大。更大的是国会对于政府债务的提高额度是否审批，如果民主和共和两党继续扯皮，拜登政府可能会因为跟公务员发不了工资而停摆的。

这才是美股最近波动剧烈的主要原因。

至于港股，由于和内地市场不同的放假制度，港股今天是休市的（中秋假期），因此北向南向资金都是关闭的。港股的原因很简单，一是HD的影响，地产和银行假期中都跌得不少，二是港股流动性的老问题，每次到港股开盘，大A休市的时候，由于港股是可以做空的，总有大资金开始偷袭恶意做空，进而影响大A的折价率，这点从春节期间港股的表现可以作为佐证。

因此，大A低开高走完全是正常的预料之中的逻辑，毕竟跟跌不跟涨一向是大A的座右铭。

当然能走高，央妈出力不少，一是直接开盘前便净投放900亿资金来对冲北向资金休市的缺口，其中有600亿是14天逆回购操作；二是一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3.85%和4.65%，为连续第17个月维持不变，给房地产行业“吃定心丸”。

因此午后维持平盘位置震荡，甚至小幅翻红的可能性不小。之所以不具备持续大涨向上的原因，主要在于银行、券商、茅台为代表的权重拉胯，这些都是贡献指数的板块，容易绑架指数。

白酒国庆假期前都不能碰，即使有部分白酒个股三季度有业绩扭转的可能，但总体上依旧招架不住。中秋假期期间，茅台消费下降，经销商开始降价，对于白酒的上游逻辑杀伤力很大。

科技股如今完全被玩成了“超跌”属性了，跟军工农业开始一起动了，很难说是科技股自身估值的修正，还是单纯的超跌投机，看两天延续性再说。

HD的事件对A股房地产冲击看样子还是有限，内资还是愿意解读为民企暴雷，利好国企大背景的房地产商，涨停的招商蛇口是国资委的，京投发展是北京国资委的，铁岭新城，保利发展都是国资控股的，万科A也是国企大股东。不过这是内资的看法，明天北向资金一回来，搞不好又会转变风向。地产和地惨之间可能就是一念之间。

赛道股方向还是难言已经企稳，光伏明显强于锂电，毕竟上周锂电被点名了，上游要控制锂矿价格，监管基金重仓赛道股的情况，虽然锂电材料假期期间还是突突的在上涨，股价的敏感度和联动性已经明显开始滞后了。

“双控”如今是市场的热点，无论是磷化工、氟化工都与此有关，关闭耗电量大，污染严重的产业是秋冬季节的惯性。补充新能源，应对电价上调才是背后的逻辑，风电最近很强也是基于这个逻辑，清洁能源发电向下还有水电、核弹、地热发电，可以往下扩散的。

涨价逻辑上要注意上层逻辑是否依旧有效，包括监管、产能、供应等原因。主要看两个方向，8月一直说的天然气和9月一直说的水泥短周期旺季上游提价。相比于一些细分的化工周期股，优势在于板块大，个股选择多，中线逻辑更能稳定规避短线逻辑带来的大幅波动的风险。

大机会暂时还没有出现，小风险也不能完全排除，赚钱的体验感一般，还得熬一熬。

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