电力不够，发电机来凑

内容仅代表作者视角对部分热点个股或行业的学习解读，用于复盘和理解市场，而非投资推荐，追高买入风险极大，请谨慎使用独立研判。

发电机：行业公司概况

关注原因：短期，近期国内部分地区工业用电紧张，拉动该地区的柴油发电机需求增长

1、背景：

1）今年“能耗双控”晴雨表出台，上半年多地能耗不降反升，9省区能耗强度、消费总量均被国家发改委给出一级预警；

临近考核部分地区全力优化能耗指标、为了完成指标任务，狂补作业，不惜拉闸限电，在强硬的限电措施下，大量企业甚至商业被拉闸限电；

2）第一财经近期的报道：受拉闸限电影响，部分地区柴油发电机紧缺，以东莞市卓冠鞋业有限公司为例，该公司在国内外共有十几条生产线，每月可生产数十万双鞋子，其中东莞厂区共有7条成型流水生产线。但前不久东莞突然对生产企业实行拉闸限电，为保证准时出货，工厂不得不租用发电机，而东莞大量工厂因为租不到发电机，上班时间变成黑白颠倒；

需要注意的是发电机只起到了临时救急的作用，使用发电机可能会增加企业用电量导致生产成本增加，属于短期行为；

2、关于限电对发电机销量的影响，部分上市公司回复如下：

1）潍柴动力：（9.27）“电力紧张有利于发电设备用发动机的销售，公司发电用发动机产品序列全，可满足应急电源、租赁、数据中心、养殖、持续电站等不同使用场景需求，将把握市场机遇，加大相关产品销售。”

2）上柴股份：（9.27）：“公司的部分产品配套用于柴油发电机组，近期国内部分地区工业用电紧张，会部分拉动该地区的柴油发电机需求增长。”

3）华丰股份：（9.27）：“公司智能化发电机组及发电用柴油发动机是公司重要业务之一，目前生产经营正常，根据客户订单有序组织生产。”

4）云内股份：（9.24）：“截至目前本公司用于发电机组的发动机销量仍不大”

3、结合各省的能耗预警情况，整理部分公司如下

（部分资料来自网络新闻、投资者调研）

4、限电原因，延伸阅读：

 请前往韭菜公社 

https://www.jiucaigongshe.com/action/detail/26349a7736eb40bd9414d775ae83a67e

卫星互联网:吉利集团卫星产品下线，星链（Starlink）全球商用

关注原因：短线。吉利集团旗下卫星工厂生产的首套产品今日下线，有望在今年内进行低轨卫星首次发射。同时星链（Starlink）互联网服务将于10月结束测试阶段正式全球商用。卫星互联网迎来持续事件刺激。

1、事件刺激：据媒体报道，吉利科技集团公司旗下台州星空智联年产500颗卫星工厂生产的首套产品今日下线，预计在10月正式投产，并有望在今年内进行低轨卫星首次发射。标志着吉利商业卫星步入批量化生产阶段，同时此次下线的试产星由时空道宇科技有限公司自主研发。

2、星链(Starlink) 全球商用在即：9月17日SpaceX首席执行官埃隆·马斯克在推特上表示：星链（Starlink）互联网服务将于10月结束测试阶段正式全球商用。目前Starlink的卫星互联网系统已经为14个国家的10万多名客户提供了高速互联网接入，计划在未来一年将用户数提升至50万。同时Starlink网络预计将在今年晚些时候覆盖全球。截止目前，星链网络已有1650 颗卫星。

1）9月举办的2021年卫星大会上，SpaceX首席财务官布莱特·约翰逊表示，SpaceX已经可以每周生产5000个星链天线，年生产能力约为25万个终端。同时表示：下一代Starlink客户终端计划将生产成本减半，并提高生产效率，将覆盖更多用户层面。中长期看,低轨卫星与元宇宙等被全球知名咨询机构TrendForce列入明年十大科技新趋势,显示行业站上全球科技界风口，发展潜力巨大。值得注意的是目前台股卫星概念持续热潮，近5日卫星零部件制造商公准精密(3178) 涨超20%，卫星收发机制造商台扬科技(2314)涨超30%。

3、全球无限制通讯。当前，全球通信市场已达到年均万亿美元规模，而网络覆盖范围还不足地球面积的10％，卫星互联网可使全地球都能通过宽带连上互联网终端，解决现有世界上超70%地理空间未实现互联网覆盖的问题。新兴的低轨星座容量提升显著，如星链星座（4425颗卫星）吞吐量可达到23.7Tbit/s。同时低轨卫星空间组网不受地面地形与规划的限制，且在自然灾害导致地面网络被损坏的情况下仍可通过卫星通讯通话与传讯。

4、中国低轨通信卫星进入加速期。2020年4月，新基建范围首次官宣划定，卫星互联网被纳入新基建范畴。2020年我国全年卫星发射39次，仅次于美国的44次，位居全球第二。但目前中国仅有3颗在轨运行的低轨宽带通信卫星。随着产业链各环节技术成熟及成本下降，预计我国2022年共计在轨低轨卫星规模800余颗，2027年我国低轨卫星网络总规模有望达到3950颗，行业即将进入快车道，卫星发射数量上升空间巨大。

1）参考StarLink等星座计划，随着产业链各环节技术成熟及成本下降，2027年我国低轨卫星网络总规模有望达到3950颗，预计卫星制造、发射和地面设备总投资达1690亿元，卫星运营市场空间可达7000亿元。全球看2019年全球卫星产业总收入为2860亿美元，同比增长3.20%。预计2025年前，卫星互联网产值可达5600亿—8500亿美元。

5、相关个股：

（部分资料来自SpaceX情报网、卫星应用、公告、招商证券、天风证券研报）

康复医疗：部分省市康复项目价格调增，民营医院发展空间较大

关注原因：中线，今年以来云南、安徽、江苏盐城等地医疗服务价格陆续开始调整，其中康复类服务均为提价范畴。与此同时，相关行业将长期受益于人口老龄化。

1、康复医疗将受益于医疗服务价格改革

（1）9月16日，江苏盐城调整部分分医疗服务项目价格，其中康复类16项，以三级医院为例，康复医疗服务增幅36-88%，如等速肌力训练由20元/次提升至32元/次（+60%），偏瘫肢体综合训练由52元/次（40分钟/次）提升至72元/次（+38%）。

（2）7月8日，安徽省调整部分分医疗服务价格，在康复尤其是重症康复领域中的重要治疗项目高压氧舱治疗调整后三级分别为81/86/95元/次，同比增长58%；淮南市高压氧舱治疗由60元/次提高至100元/次，同比增长67%。

2、康复医疗服务的社会价值

康复医疗能够降低临床致残率，提高患者的自理能力和生存质量，在一定情况下还能够降低住院费用，在医疗体系中拥有重要的医学、经济和社会价值。据统计，接受康复治疗的脑血管存活病人中，90%的病人能够重新行走并自理生活，30%的患者恢复做较轻工作的能力，而不进行康复治疗的脑血管患者，其恢复率只有6%和5%。

3、康复医疗市场规模增长空间大

按受益人群潜在规模来看，老年人、儿童、残疾人、疾病人群的潜在人群规模皆在2000万人以上，产后妇女潜在人群规模为1600万人，各细分市场受益人群规模大。根据毕马威《康复医疗趋势引领新蓝海》预测的康复医疗服务市场规模进行拆分，结合一般情况给予市场渗透率、住院天数、床日费一定假设，在提高渗透率的条件下得到预期市场规模为3163亿元，目前市场规模不到900亿元，由此康复医疗服务市场规模拥有较大增长空间。

4、康复医疗行业助推因素

（1）政策：我国政策持续推动康复医疗服务供给扩大，《关于加快推进康复医疗工作发展的意见》对康复医疗及相关产业链构成重大利好，《深化医疗服务价格改革试点方案》为康复类以技术劳务为主的医疗医技学科提供发展新机遇。

（2）医保：康复医疗纳入医保范围项目逐步增加，支付方式从服务付费发展至按床日付费，目前探索DRGs支付，逐步提高支付合理性。

（3）医院：在降低药占比，改善医疗服务的趋势下，医院端对医疗服务更加重视，且在转诊机制下，民营康复医疗机构运营压力减少，专注提升医疗服务能力。

（4）医生：通过促进原有医疗人才转型，以及加大康复医学生培养力度扩大康复人才储备。

5、康复医疗适合民营医院发展

康复医院一般筹建期为1-1.5年，公立医院在加快床位周转的动力下，有意愿将需康复患者向康复医院转诊，由此民营康复医院获客成本低，在拥有一定品牌力及充足医生资源下，盈亏平衡周期偏短，且盈利能力稳步提升，有望达到20%左右净利率。

6、相关标的：

（部分资料来自开源证券、天风证券、公司公告、官网）

热电联产：东北限电雪中送炭+环保

关注原因:短线，东北拉闸，煤炭价格居高不下，冬储面临极大考验，东北地区是农林业大省，生物质资源丰富，热电联产将发电与供热联合在一起，大大提高热效率。

1、热电联产将电厂本来废弃的热量加以利用，为工业和家庭提供取暖用热。通常的火力发电效率约为30-35％，意味着每产出1兆焦的电能，就有2兆焦的热能浪费掉。一般火力发电厂燃烧煤炭后只生产电，而热电厂还可以提供工业生产用的蒸汽和住宅暖气用的热水，其热效率可达45%以上。

2、当热量传输较长距离时效率会降低，高度隔热的管道成本又昂贵，所以很多采用热机将热能转换为电能传输，即使这样也会有多于一半的热量损失。所以热电联产通常在城市的区域供热系统、医院等中央供暖系统中使用，并且用于工业用水、冷却、蒸汽生产等产热过程中。

3、近年生物质热电联产较火，尤其是东北地区，因为都是农林业大省。以九州集团为例，光梅里斯项目一年要烧69万吨秸秆，正常年份黑龙江省农业和林业生物质废弃物可收集利用量约1亿吨以上，约占全国的9%，今年9月20日，公司投资的生物质热电联产项目二号40MW机组成功并网发电。 

4、生物质燃烧产生的灰粉可以加工成钾肥返田，该过程将农业生产原本的开环产业链转变成可循环的闭环产业链，是典型的资源综合利用和循环经济发展模式。生物质能占世界一次能源消耗的14%，是第四大能源，如果生物质热电联产，利用低真空供热，供居民采暖价格将会比燃煤机组还要低。

5、一个常规的生物质能热电联产项目(30MW)每年需要消耗生物质燃料30万吨，平均每吨燃料价格基本在300元左右，每年大概有9000万元产生，提高当地就业水平和农民收入。像黑龙江省一年收集1亿吨来说，每年产生300亿在当地流通，全国就是近3000亿的市场，发电项目可达100GW。所以生物质能热电联产不但节能环保，还有效的利用了农林废弃物，利国、利民、利于子孙后代。

相关公司：

（部分资料来自网络公开资料）

白酒

用户ID：太阳花冰淇淋

1、白酒四季度相对收益显著，白酒迎来配置时机，高端商业模式壁垒保证基本面稳定+估值优势凸显（茅五泸对应2022年分别为35X、26X、28X），次高端高景气延续下优质龙头成长势头有望持续。

2、老窖激励催化，信心提振明显今早老窖呼声已久的激励落地，迈出国企改革重要一步。上周茅台股东大会新董事长上任针对价格体系、营销体系等改革与创新积极信号明确，近期多重事件积极催化下有望提振市场情绪。

3、政策负面预期逐渐淡化，压制因素释放前期市场针对白酒负面预期较重，目前可以看到政策负面预期逐步转淡，情绪负面压制因素逐步释放，叠加Q3季报白酒仍为食品饮料板块中确认性最强子版块，把握白酒配置时间点。

地热

用户ID：韭菜斌

1、9月26日国家能源局公布了关于地热能发电的装机指导：

1）到2025年，地热能供暖（制冷）面积比2020年增加50%，在资源条件好的地区建设一批地热能发电示范项目，全国地热能发电装机容量比2020年翻一番；

2）到2035年，地热能供暖（制冷）面积及地热能发电装机容量力争比2025年翻一番；

2、相关公司：中国石化、龙源电力、豫能控股、正泰电器、中材节能、冰山冷热、冰轮环境、盾安环境、汉中精机、开山股份、海立股份、双良节能；

注：以上仅为原文逻辑和亮点摘录，读者请审慎判断数据和逻辑真伪。

阿洛酮糖

用户ID：机智的小明

1、阿洛酮糖会降低血糖，对预防成人病、保持适当的血糖值具有重要作用。在高糖饮食的今天，会成为最为热门的甜味剂，保龄宝互动易回复其产品供不应求。

2、百龙创园互动易回复，阿洛酮糖价格2020年为1.75万/吨，现在根据采购网站的信息，价格在3万以上。

3、保龄宝：阿洛酮糖龙头，3万吨阿洛酮糖在建，今年涨价在一万以上，价格很难下来，等产能释放光这一块预估就有3亿+的净利润；百龙创园：有6500吨阿洛酮糖产能。

今日tips

1、盘后迪迦复出，明天光能回来吗？

2、从万物皆可碳中和回归一切最终利好茅台

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