突发，创业板注册制来了！
原创：研报社 研报社 2020-04-27
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上周四，高位人气股开始分化；上周五，高位人气股集体杀跌；周一（今天），市场情绪依然低迷，高位股亏钱效应继续扩散。
今天高位个股继续杀跌，比如国电南自跌幅1.6%，江南高纤跌幅5.9%，省广集团跌幅2.4%，三日从最高点回撤都超过了20%。同时，亏钱效益开始蔓延到中位股上，上周五5连板高标深粮控股跌停，5板高度的新筑股份开盘秒跌停，5板位置的昌红科技一字跌停开，3-4板中位股的山东墨龙、四方股份、华北制药都跌停。中高位个股亏钱效益持续，短线市场情绪不稳定，导致今天市场冲高回落，资金继续流入低位方向和消息刺激方向。
低位主要是银行和低位疫苗： 1）银行板块今天涨幅1.9%，其中青农商行涨停，银行板块目前主要是低估值+低位。 2）研报社上周梳理的疫苗补涨名单，今天整体板块涨幅超2.6%，其中康泰生物、沃森生物、智飞生物、华兰生物、长春高新都创了历史新高。
利好消息刺激的创投和特高压： 1）创投受益新三板设定精选层，并且提高了公募基金的投资范围的利好刺激，板块内涨停数超7个，其中九鼎投资、通产丽星等创投人气股反包涨停。 2）特高压主要受国网调高固定投资额度到4600亿，较年初计划额增长近10%的利好刺激，板块涨幅0.58%，板块内涨停数超4个，其中汉缆股份、汇金通等2连板。
盘后晚间消息：加快构建关键核心技术攻关新型举国体制！
研报社评：举国体制补科技短板，核心方向就是卡脖子环节（比如芯片以及国产软件）。盘后最新消息，《创业板改革并试点注册制总体实施方案》审议通过，证监会和深交所随后将出台相应规则，这意味着创业板注册制即将开始正式实施。
创业板改革并试点注册制后，新上市企业上市前五日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。（据业内人士传，将于年内落地）去年12月28日通过的新版证券法已明确全面推行注册制改革，再早一点的经济工作会议中也重点提及创业板注册制改革，所以创业板注册制改革年内落地有预期，但是3月1日新版证券法刚刚实行，4月底就出方案，这个速度之快是超出市场预期的，这表明当前资本市场基础制度的改革在进一步加速，同时也进入深水区。（参考12月28日《今天，央行又放大招！》）
研报社评：全面推进注册制改革将使得新股发行量增多，壳公司失去价值，而龙头公司强者恒强的格局进一步强化（贵州茅台近期屡创新高，从3月20日《研报社：中国资本市场将迎来历史转折！》一文号召内资捡起国内核心资产以来，贵州茅台已经累计上涨26%）。从去年试水科创板涨跌停20%，到今年试水创业板涨跌停20%，那么未来的中小板以及主板呢？科创板实施涨跌停20%以来，市场鲜见涨停，且涨停的次日几无溢价，同理，未来实施了20%涨跌停制度的创业板也可以预见会是这样。游资时代情绪投机（尤其是纯概念投机）的玩法已在科创板消失，可以预期情绪投机的时代将逐渐落幕，未来的A股市场将更加注重基本面研究，注重价值投资，研粉一定要用机构的武器把自己武装起来，股海惊涛骇浪，支持研报社这艘大船，就是支持您自己，让社长再带你们航行500年（App战舰正倾情打造中，敬请期待）！
每年的两会涉及到重磅政策，所以会对市场产生较大的影响，从过去十年的数据来看，两会前一个月以及两会期间，市场均有较大概率上涨。
1）每年3月召开的全国两会，会有一些重要的议题，同时政府会做工作报告，并制定当年的经济目标、工作任务、支出预算等。2）每年12月召开的经济工作会议，这是经济领域的纲领性会议，部署第二年的重点工作。3）每月一次的重磅会议，其中4、7、10、12月的重点讨论经济，也就是对每个季度的经济工作做一个阶段性总结，并大致部署下一阶段的具体任务。其中两会一般是每年3月召开，今年受疫情影响，一度延期。 从过去十年的历史数据来看，两会前一个月以及两会期间，市场均有较大概率上涨，市场有声音称之为“两会行情”。 ![]()
研报社认为，历史数据反映的是过去，今年两会期间市场如何表现，还得看两会内容能否超预期，以及两会能否带来一些新的题材。
两会时间：从多方面迹象来看，今年两会或于5月中下旬召开。
其一，原先推迟会议举行的一部分原因就是疫情，而第十七次会议已经召开，说明国内疫情环境已经允许召开两会这样的大型会议，当然，两会也可能采用现场出席和网络视频出席相结合的方式举行。
其二，原先推迟会议举行还有一部分原因就是海外疫情的不确定性，无法充分评估海外形势，但是目前预计到5月中下旬海外疫情就将基本定型（包括印度在内），所以5月中下旬应该是一个窗口。
两会看什么？经济目标、工作任务、财政政策、货币政策。
2019年两会GDP目标是6%-6.5%，实际完成值是6.1%，今年在疫情冲击的大背景下，可能一定程度上弱化GDP目标，但是具体目标如何，要看两会。 在一季度GDP增速-6.8%的基础上，如果今年全年GDP增速目标要达到2%、3%、4%、5%，那么剩下三个季度的平均增速要分别达到4.5%、5.8%、7%、8.4%。
2019年两会的政策思路是“稳”，提出“确保经济运行在合理区间，发挥好宏观政策逆周期调节作用，积极的财政政策要加力提效、稳健的货币政策要松紧适度”。从最新的417会议来看，围绕扩内需，今年的财政政策、货币政策会更加积极，财政赤字率、地方政府专项债、特别国债等措施都会进一步加码。（参考《政策进一步升级！》一文）2019年两会提出要坚持创新引领发展、培育壮大新动能，并重点提及了大数据、人工智能、5G、高端装备、生物医药、新能源汽车、新材料、数字经济。研报社认为当前环境下，培育壮大新动能的意义进一步提升，5G、数据等方向可能被继续强化。2019年两会提出深化重点领域改革，加快完善市场机制，今年军工混改这块可能仍然是重点，完善市场机制这块可能涉及到之前的要素市场化改革。（参考《强刺激的终结？| 要素市场化新政解读》一文）另外，十三五的重点“脱贫攻坚”以及疫情催化的生物安全相关议题都可能被重点提及。
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4月16日被ST的ST东科（华东科技），随后4个跌停，跌幅超过20%；4月22日被ST的ST海华（青海华鼎），连续三个跌停，跌幅超15%；4月23日被ST的ST秦机（秦川机床），至今跌幅超13%；4月22日被ST的ST融捷（融捷股份），至今跌幅超10%；4月24日被ST的ST松江（天津松江）两个一字跌停；4月27日被ST的ST江泉(江泉实业）、ST兆新（兆新股份）今日都一字跌停。
后面几天还有很多ST要落地，所以再次提醒大家要躲避这些明牌的“雷”。（受疫情影响，有些上市公司未按原定日期披露年报）
4月24日，证监会在官网发布《证监会严厉打击上市公司财务造假》文章，并在文章中点名了ST索菱（索菱股份）、藏格控股、ST龙力（龙力生物）、东方金钰4家上市公司，今天全部跌停。
2019年以来，证监会已累计对22家上市公司财务造假行为立案调查，对18起典型案件做出行政处罚，向公安机关移送财务造假涉嫌犯罪案件6起，这表明当前正处于财务造假高压时刻，财务造假的“雷”一点也不比ST小。 研报社今天梳理了一份“涉及财务造假上市公司名单”，凡是点了“在看”者，进入公众号主页，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。（注意，社长已经通过技术手段设置过了，只有点过“在看”者，才能收到答案）
研报社每天的内容量很大且有深度，若独自阅读，要么会遗漏明珠，要么很难理解透彻，建议您跟认识的股民小伙伴结伴研读，定有更多心得跟收获，祝研粉投资顺利！去散户化，本质是淘汰过去小散落后的炒股思路，要与时俱进地顺着机构的思路买卖股票，毕竟随着外资的持续涌入，机构的市场话语权越来越强。A股去散户化的历史进程是一场两万五千里的长征，研粉一定要用机构的武器把自己武装起来，这是研报社一路在践行的使命所在，股海惊涛骇浪，支持研报社这艘大船，就是支持您自己，让社长再带你们航行500年！
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