国庆假期影响股市大事一文速览！

其中10月4日至7日，部分A+H股表现亮眼。其中，中远海能、中煤能源、中石化油服及绿色动力环保涨幅均超过10%。中石油、中铝国际、中国铁建、中船防务、郑煤机等涨幅均超过8%。

1、中美关系：杨洁篪同美国总统国家安全事务助理沙利文举行会晤，下文有中美关系缓和具体介绍。

2、国内宏观：9月制造业PMI为49.6%，前值为50.1%，回落0.5个百分点；9月建筑业PMI为57.5%，低于前值60.5%；9月服务业PMI指数为52.4%，高于前值45.2%。

3、能源行业：

1）国外油气电力：

印度能源部表示，截至10月1日，印度135家火力发电厂平均只有4天的煤炭库存，而8月初的平均库存是13天；

10月4日，OPEC+会议上各成员国部长们批准11月日增产40万桶的计划；

10月5日，NYMEX天然气盘中涨超10%，欧洲天然气创历史新高；

10月6日，俄罗斯总统普京表示，俄罗斯可能会通过乌克兰向欧洲输送更多的天然气——甚至超过合同规定的数量——今年有望创下纪录，英国天然气期货日内跌幅一度超过12%，盘中原本大涨逾38%，周三全天振幅超50%。

10月6日德国下个月电力上涨18%至纪录高点，报309欧元/兆瓦时。

2）国内煤炭电力：

10月1日，国资委主任郝鹏表示依法合规加快释放煤炭先进产能，加大进口煤炭采购力度；

10月2日，发改委发布了《关于做好发电供热企业煤炭中长期合同全覆盖工作的补充通知》，其中重点要求不在长协内的煤炭价格不得超过年度中长期价格的2倍；

10月4日，首批来自哈萨克斯坦的煤炭运抵浙江；

10月5日，银保监会发布《关于服务煤电行业正常生产和商品市场有序流通保障经济平稳运行有关事项的通知》，《通知》共计七条，要求保障煤电企业合理融资需求；

长假期间，山西遭遇强降雨侵袭，因防汛需要，二十七座煤矿关闭（占全省4.5%），短期可能进一步导致煤炭供给紧张；

国庆期间全国各地官员调研当地电网，对电力保供重视程度提升。

4、新能源车：9月5家主流新势力合计交付环比+19%，蔚来/小鹏交付破万；欧洲新能源汽车9月销量数据出炉；特斯拉21Q3交付24.1万辆，超出市场预期。

5、充电桩：新能源车高速充电难引发热议，网友称8小时车程由于排队等待充电等因素，花了16小时。

6、新冠特效药：10月1日，制药巨头默沙东宣布，其与合作伙伴Ridgeback共同开发的口服抗新冠病毒试验性药丸(Molnupiravir)能够降低50%住院或死亡风险。4日，港股疫苗股出现暴跌，康希诺和复星医药当日分别收跌23%和19%。

7、文旅：10.1-5日全国铁路、公路、水路及民航共发送2.84亿人次，较20/19年同期降低8.9%/34.4%；前5日海南整体离岛免税店销售额13.91亿元、同比增长82%；北京受环球影城带动明显、宋城演艺7天营收破亿；截至2021年10月4日，国庆档累计票房25.72亿元，高于去年同期，《长津湖》截至5日累计票房就已超过22亿元，打破了13项中国影史纪录。

8、其他：5G消息有望10月下旬全国试商用，数字人民币钱包已加入5G消息入口；10月5日（周二），得益于好望角型船需求增长，波罗的海干散货运价指数（BDI）大涨142点或2.7%至5409点，再创13年来新高。

关税豁免：美国最想减哪些税

1、从二季度以来，刘鹤先后与耶伦及戴琪几次通话，虽然美国就业基本恢复，但通胀压力越来越大，近期包括鲍威尔在内的多名美联储官员发表讲话，大多暗示Taper将很快到来。美国对华加征的关税中，有近95%是由美国进口商承担，近期美国通胀压力大，逼不得已将对中国的关税逐步豁免，但是全面或者大范围取消的概率也比较低，本质上不会改变中美之间的关系。

2、取消对华关税可以小幅缓解通胀压力，但实际影响不大。美国进口占终端消费比重为10.7%，占生产环节26.3%，中国进口在美国终端消费进口比重约16%，中国进口在美国生产环节进口比重为21%，汇总则是中国进口对美国终端消费实际影响仅1.7%，对生产环节实际影响为5.5%。如果美国对华关税全部取消，可以降低终端消费价格约0.2%，降低生产环节价格约0.7%。

3、据此可揣测，降低多少通胀压力并不是拜登核心诉求，而是为了换取更多利益。中期选举快要到了，特朗普之前通过对华加征关税来拉拢鹰派选民，同样的，拜登通过削减关税来换取基本盘的核心利益。

4、机电产品和机械设备在2019年优先进入了关税排除清单，预计今年也有望优先减免。美国对这类中国商品有很大的依赖度。按全球价值链测算，2019年以来，工业品链条和高技术品类，中国在美进口份额下滑幅度较小，疫情期间还出现了回升。

5、低技术产品如纺织、食品、农产品等，一直没有大规模进入排除清单中，而出口的份额被其他东南亚国家持续替代。此外，在疫情下美国宅经济突飞猛进，家具造纸此类需求快速增多，开始进入排除清单。

相关公司：

捷昌驱动：线性驱动产品研产销，主要以海外销售为主，对美出口比例较大，受影响最大，其中美国加征的关税返还进度取决于美国海关的审批进度。

巨星科技：房屋建造、维修、装修是公司产品的主要应用渠道之一，美国市场是公司产品的最大终端市场，疫情爆发期间驱逐禁令使得美国欠租房客可以继续居住，驱逐禁令到期后，房东可以驱逐欠租房客，此举将增加民众对于修缮房屋的意愿，对公司业务产生正面影响。目前公司订单饱满，短期产能供不应求。

银都股份：商用餐饮制冷设备商，公司于2019年1月设立YD USA,进一步开拓美国市场，公司产品已获得各种国际认证,产品通过各种测试，主要产品商用餐饮制冷设备在国内市场有着较高的知名度和市场占有率。 

（部分资料来自光大证券研报、网络公开资料）

充电桩：国庆新能车充电问题引关注，比亚迪签北美V2G电动汽车大单

关注原因：短线，比亚迪北美V2G大单，国庆长假高速充电难刺激；中长线，国家政策扶持电动汽车与国家电网的协同合作（V2G）可以使供电能源能力不足时及时补给，让清洁能源的推广具有可行性。

1、事件驱动：

（1）10月7日经济日报评论称，国庆假日期间，新能源车充电难问题，再次引发关注。“充电一小时，排队四小时”的尴尬，值得反思。应该看到，近年来，随着充电桩基础设施建设的大力推进，新能源车充电难问题已经得到一定程度的缓解。但是，公共充电桩利用率偏低、私人充电桩安装率不高的问题依然存在。一些地方充电桩“有人建，没人管”的问题也需引起重视。从目前反馈的问题看，构建布局合理、高效完善的充电服务网络已成为亟待突破的关键点。

（2）比亚迪斩获北美V2G电动汽车大单

据比亚迪北美公司官网，比亚迪与美国公司Levo Mobility宣布合作计划，Levo计划在五年内购买多达5000辆中型和重型适配V2G技术的比亚迪电池电动汽车，其中可能包括公交车和长途汽车、堆场牵引车和垃圾车，以及接驳送货车和校车等。

2、什么是V2G？

（1）V2G就是VehicletoGrid，即可以实现电动车和电网之间的互动，从而电动车在电网负荷低时，吸纳电能，在电网负荷高时释放电能，赚取差价收益。如果真正实现了V2G，大家就可以把每一部电动汽车都可以看成一个小型的充电宝，当电网负荷低的时候，主要插上充电枪，就可以自动储能，当电网负荷高的时候，就可以把动力电池的电能释放到电网中。

（2）根据统计和测算，以京津唐电网为例。供区内约有40万辆电动汽车，若通过V2G方式实现有序车网互动，可提供180万千瓦可移动的优质调节资源。参与电网实时调控和调峰辅助服务后，电动汽车日平均调峰收益约占其充电费用的60%，可大幅度降低充电成本，有效提升电动汽车用户参与的积极性。

3、V2G能实现电网和用户双赢

（1）电动汽车参与电网实时调控与调峰辅助服务，能够有效提高电力系统的运行效率和调节能力，减少电网端充电负荷；

（2）V2G 调峰的响应速度能够达到毫秒级，传统调峰方式的响应速度以秒计，V2G 可以更高效地进行调峰工作，车主能够通过 V2G，通过向电网售电的方式获得额外收益。

4、政策扶持、多地试点，市场空间大

（1）目前，我国已经在北京等城市开展了V2G的试点研究，并出台了相关的支持政策。2019年6月，上海开启车网互动商业模式，首次将电动汽车纳入需求响应体系。2020年4月，华北电力市场第一次正式在电力调峰辅助服务市场结算中纳入V2G充电桩资源，充电桩从单一充电转化为双向充电模式，加入电网实时调控与调峰辅助服务。2021年5月，国家发改委和能源局发布了《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见（征求意见稿）》，强调对车网互动等新技术研发应用的加强工作，推动V2G协同创新与试点示范。

（2）目前，东部沿海地区仍为公共充电基础设施的主要建设区域，前十名省份充电桩数量占比达72.07%。机构估算，预计到2025年全国充电桩数量将达到1510万个，到2030年将达到4970万个，2018-2030年复合增长率将达到41%，其中直流充电桩的占比将从18%提升至30%。

5、V2G实施具体操作

（1）电网：首先需要保护系统，它能够在支持电动车放电的同时，降低电网稳定性和安全性的潜在风险；其次，需要反映电力系统实时需求和容量的能源交易系统；最后则需要智能电表和电价制定软件。

（2）电动车电池：需要提高电池效率和寿命，从而增加充放电次数；增加新的电池保修模式，并研发V2G功能控制软件（如最大放电率等）。

（3）充电站：需要配备双向充电电缆以及开关。

6、经济效益测算

2030年，假设每辆电动汽车每天向电网的充电量为5kWh，每年充电量可达1503亿kWh，按照0.7元/kWh的峰谷价差计算，市场空间为1052亿元，一辆电动汽车每年可实现盈利1278元，如果充电量更大，盈利机会则增加。

7、我们整理了V2G充电相关上市公司如下：

（部分资料来自光大证券、波士顿咨询、亿欧智库、财联社、公司公告）

水价改革：自来水新规实施，自来水价格提升预期强烈

关注原因：短线。两个《办法》10月1日正式施行，目前已有地方政府发文提升水价，全国各地自来水价格有望进一步提升，水务企业将迎来行业高增长时期。

一、事件刺激：8月6日，国家发改委印发《城镇供水价格管理办法》(“《管理办法》”)及《城镇供水定价成本监审办法》(“《监审办法》”)两份政策文件，公布将于10月1日生效的城镇供水价格的定价及成本计算方法新规则，取代最早已经实施约 20 年的旧规则。

1）国庆假期港股水务企业逆市大涨，其中中国水务近2月涨超70%，近期呈现加速走势创出历史新高；中国光大水务，近2月涨超60%，假期涨幅超20%；北控水务集团假期涨幅超10%。

二、供水价格新规：现行《城市供水价格管理办法》1998年印发，《城市供水定价成本监审办法（试行）》于2011年印发实施，随着城镇供水价格改革的深化，原有水价构成、分类、定调价程序等内容已不符合形势发展变化需要。新出台的两个《办法》将建立健全以“准许成本加合理收益”为核心的定价机制，先核定供水企业供水业务的准许收入，再以准许收入为基础分类核定用户用水价格。

1）准许收益由按净资产利润率计算改为投资资本回报率，预期收益金额将会较高；水费定价将更考虑运营成本及效率，中国水务等高效运营商可以受惠；居民生活用水阶梯水价制度改革，级差由 1:1.5:2 提升至 1:1.5:3；加压调蓄供水服务，俗称“二次供水”，移交给自来水供应运营商负责。

2）重要改革为：非居民用水及特种用水实行超定额累进加价制度，由 “可分为三级”改为“应当不少于三级”，级差也由 1:1.5:2 比例提升至 1:1.5:3，原则上水量分档不少于三档，二档水价加价标准不低于0.5 倍，三档水价加价标准不低于1 倍。水费定价方法当实际供水量不少于设计供水量的 65%，供水价格 = 准许收入 ÷ 核定供水量。当实际供水量少于计供水量的 65%，供水价格 = 准许收入 ÷｛核定供水量÷[（实际供水量 ÷（设计供水量×65%）]｝。对于自来水供应运营商，准许收益是其中重要部份。

三、当前水价提升空间较大：根据前瞻产业研究院数据显示，居民生活用水价格最低，非居民用水次之，特种行业用水价格最高，截至2021年6月，我国主要城市三类用水的平均价格分别为2.27、3.38、18.23元/吨。值得注意的是目前我国水价远低于世界平均水平，当前我国自来水公署价只有美国的12%、日本的20%、新加坡的25%。随着两个《办法》的实施，我国自来水价格有望进一步提升。

1）目前国内已有地方开始涨价：8月16日上海发改委决定于8月31日召开居民听证会，调整居民阶梯水价：第一阶梯水价从3.45元/m3调整至4.09元/m3，上涨约18.5%。

2）9月6日四川广汉市发展和改革局发布文件表示：调整居民阶梯水价：第一阶梯水价从1.2元/m3调整至1.8元/m3，上涨约33%，第二阶梯水价从1.8元/m3调整至2.7元/m3，上涨50%，第一阶梯水价从3.6元/m3调整至4.5元/m3，上涨25%。非居民生活用水统一调整至2.55元/m3，上涨约70%。特种行业用水从2.5元/m3调整至5元/m3，上涨100%。

四、近年来，国家出台了一系列政策完善我国自来水价格机制，推动市场化进程，《城市供水定价成本监审办法（试行）》于2011年印发实施至今已超10年，随着两个《办法》10月1日正式施行，全国各地自来水价格有望进一步提升，水务企业将迎来行业高增长时期。水务企业、水务信息化、智慧水表等行业有望迎来新拐点。

五、相关个股：

（部分资料来自前瞻产业研究院、各地发改委、中泰证券、东方证券研报）

默沙东新冠口服药：相关公司

关注原因：短期，默沙东抗新冠口服药物3期数据良好，关注A股中潜在受益标的。

1、10月1日,默沙东宣布,公司和Ridgeback合作开发的在研抗病毒口服药物 Molnupiravir在对轻度或中度新冠肺炎患者开展的3期研究中,获得积极的期中分析结果,与安慰剂相比降低患者住院或死亡风险约50%。

在期中分析中,截至第29天, 接受Molnupiravir治疗的患者中,有7.3%患者住院;接受安慰剂的患者中,有14.1% 的患者住院或死亡。

2、基于已经取得的积极临床结果，在独立数据监查委员会的建议下，经与美国食品药品监督管理局（FDA）磋商，默沙东提前终止这项研究的招募工作。同时，公司计划尽快向FDA提交紧急使用授权（EUA）申请，并将向全球多家监管机构提交上市申请。

在尚未取得任何国家卫生监管机构审批的情况下，默沙东已计划冒险提前生产这种药物，预计2021年底的产量可供1000万个疗程使用。

如果获批上市，Molnupiravir将成为全球首个上市的口服小分子新冠特效药。

3、关注国内往期与默沙东有过良好合作的公司或可成为潜在受益标的，另外也可关注国内可承接全球新冠药物订单的CDMO机会；

4、相关公司

（部分资料来自：网络信息、投资者调研）

原油+天然气

用户ID：骑在牛股上

事件：欧洲液化天然气价格短期快速暴涨10倍，英国一半加油站没有油，能源危机愈演愈烈。此外美油创近7年新高，布油创近3年新高。

1、疫情导致油气减产等，供需关系出现偏差；政治需要，大国博弈，俄罗斯天然气公司；天然气发电作为清洁能源需求增长。

2、油气开采设备类：杰瑞股份、石化机械、海默科技、中曼石油、贝肯能源、惠博普、杭锅股份、海锅股份；气井类：新天然气、蓝焰控股、首华燃气、新潮能源、洲际油气；LNG接收站：广汇能源、九丰能源、新奥股份、深圳燃气、申能股份。

默沙东原料药产业链

用户ID：冰糖可乐

事件：默沙东宣布Molnupiravir治疗轻度至中度新冠肺炎患者的三期临床中期数据，显著降低住院或死亡率，默沙东决定尽快向FDA递交EUA申请。

1、Molnupiravir通过嵌入病毒的RNA链使病毒突变而达到抑制病毒效果，但其它代谢途径也可能导致宿主的DNA突变，其安全性亦存在争议。

2、默沙东预计2021年底前将生产1000万疗程，按照800mg/次，一天两次剂量计算，对应的原料药产量为80吨以上；2022年用量有望快速增长，若全球生产5000万疗程药物，则对应原料药需求在400吨以上。

3、Molnupiravir原料药在中国大陆以外的工厂生产，中间体在国内工厂生产，核苷片段中间体供应商有天宇股份等，2021年供应在百吨级别规模。

4、核苷片段中间体的原料为D-核糖和胞嘧啶或者尿嘧啶，2022年D-核糖需求增量有望达到300吨以上；其中诚志股份为D-核糖国内最大生产商。

5G消息

用户ID：零向量

事件：5G消息有望今年10月中下旬进行全国试商用，此前移动已经在多品牌定制机上实现了5G消息试商用，联通和电信相关招标建设稍晚，但也已经准备试商用。

1、5G消息基于短信原生入口的运作模式，可能会对手机终端厂商原本的收入模式产生一定影响，未来商用仍需探讨寻找实现各方利益诉求的协同发展机制。

2、从试用情况看，是在短信基础上叠加了更多的其他功能入口，收费模式是短信路径还是流量路径还不是很清晰，要看有没有新颖的模式突破，存在一定预期差。

3、运营商：中国联通、中国电信、中国移动；平台建设：彩讯股份、神州泰岳、梦网科技、吴通控股。