冲了！

短线情绪很差。

差在哪里？

市场全是跷跷板的高低切，量化资金似乎也在加大波动做量化高抛低吸的。但市场承接力度很差，所以一开盘便看到，量化资金直接一抛，下面的资金承接不住，导致的是不少个股直接往跌停板上去。

不过跌停板上资金却按不死，一大早做量化对冲的资金又开始反反复复的跌停位置上低吸回补仓位。如果给个例子这两天机构参与比较多的华能国际可能就是一个很明显的例子，老铁们可以拿来作为学习的模板，推演后面的走势。

为何量化资金如今有如此大的影响能力，资金流偏紧是一个重要诱因。不同于国庆前市场放水呵护，稳定维持在1.5万亿的水平，如今市场量能勉强就在1.0~1.2万亿之间的水平。

从本周看，本周共5100亿元逆回购以及5000亿元MLF到期。其中，周一到周四逆回购到期规模分别为2000亿、1000亿、1000亿和1000亿元，均为14天期；周五有100亿元7天期逆回购到期，周五还有5000亿元1年期MLF到期。

而今天央妈只做了100亿的净投放，相当于要从市场上净回笼1900亿的资金。市场上的钱少了，无形中又放大了量化资金做高抛低吸的影响。

最明显的便是一些大块头大市值的白马股也是5个点以上的振幅在市场上随意波动。

所以今天盘面整体就体现了一个特点，只要是近期有延续性的题材出现脉冲的冲高，便有资金集体抛出，然后慢悠悠的冲高回落，这大概就是典型的做T资金在主导。其实有些板块也并非是资金不认可逻辑，只是大幅波动的情况下，别人做T降低成本，你不做就明显吃亏了。

被迫卷起来了。

当然首日发酵的板块抛压比较小，超跌的逻辑比较正，不过起来了再追究相当难受了。比如：军工、医美和农业都是这个路子。

军工有情绪驱动，南边的阿三和湾湾都有点不太平，Q3业绩也是一个潜在点（不过军工业绩容易证伪，半年报时候也是如此）；医美纯属跌太多太久了；农业倒是周末吹得不少，16日是世界粮食日，本周就是粮食安全周，全国各地都开始宣传中，不过资金还是走次新套利居多，持续性还要再看看。

美团周末被反垄断“二选一”罚款，利空出尽，港股的科技股巨头，遂大涨。

四季度一向是基金“保业绩”的关键时刻，会有部分资金风格切换到相对稳定保守的方向（回归价值投资），当然更多的为了冲“业绩”还是会继续更加疯狂的抱团，直到12月最后半个月为止。

从目前看尚不能做市场要完全切换风格的判断，如果大消费连续从“超跌”过度到低位趋势走法上，必定会抽血市场其他方向的资金，对赛道股的流动性又是考验。

所以短期看，跷跷板效应可能会一直延续到三季报炒作结束之后，市场才会重新走出明显的主线行情。

业绩潜伏线一向是10月的暗线，不过今年而言，化工周期资源股业绩好是预期之内的事情，关键在于是否连续季度增长超预期，而并不是三季度的涨幅有多夸张。

天然气的长线逻辑继续看好，逻辑压根就不用怀疑什么。应该说跌就是机会，不会因为一两句喊话就改变什么。目前世界这个供需关系不是某个国家能改变的，而且花旗、毛熊都是最大受益国，绝对不会大发善心的降价，油气涨价是必然的，这也是全球通胀的必然表现之一。

机会难得，且行且珍惜。

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