越跌越快怎么办！

原创：拆解哥   研报拆解   2021-10-11 - 小 + 大

点击上方蓝字  获取精选研报 拆哥碎碎念 大家好，我是你们的拆解哥。 行情轮动的速度不仅没有减弱，反而在加快。节后，市场延续了市场延续了节前一天阳一天阴的高难度市场风格，今天这种风格甚至都加速了，比如电力板块从一日阳一天阴演变成了上午就一阴一阳，上演了过山车行情。 思考一下为什么会这样？最近大家都在说量化盘，为什么就最近量化那么凶呢？我们回顾一下今年前三季度的走势，凡是说的出大逻辑的主赛道，基本都非常凶猛的45度走了一大波。锂电池，光伏，化工，军工，芯片，电力。都是如此。在这种情况之下，四季度想找出一个新东西，大家能够一窝蜂的去干1,2个月比较难。 叠加一些大的公募基金，今年压的赛道，基本都兑现走完了，排名定型差不多了，那就整点量化来压榨一些利润。所以量化这个时候出现，也侧面说明了机构心理也没有很确定想方向。 所以大家如果前三季度都没赚到大钱，那么四季度想赚大钱，还是比较难的。 所以不知道咋办的，就往低位的方向干，少点无效的操作会更好，耐心等待一年一度的跨年春季行情。   盘面机会 指数方面。我今天看了一下创业板，我心理不咋乐观。看看创业板的大周期，一直在一个上升通道。，目前创业板处于回调的阶段，下跌已经走了两个浪，跌破3000点，走一波c浪的杀跌，不是没可能。正好你看轨道的下轨位置，就跟这个上升通道重合了。非常好用。 我说的并不是没有逻辑的。10月27日国库现金定存到期700亿元。往后看，11月有10000亿MLF到期，12月有9500亿MLF到期，未来3个月共计仍有2.45万亿的MLF到期，数量巨大，整个四季度公开市场操作到期的压力都将不小。而之前大家10月期待的全面降准也一直没来。周一央行开展100亿元逆回购操作，还单日净回笼1,900亿元。所以10月份资金面比较紧，还是那句话，降低收益预期。 板块上，电力方面。看看风向标乐山电力就知道了。早上直接核按钮跌停。别的电力也是高开低走。随后跌停板被翘起来，一度要翻红，尾盘继续打到跌停。这也是现在市场的一个缩影。轮动就是那么快，稍微追涨就会被套。电力我昨晚也点评了，涨电价最利好火电，但是火电前面都一波翻倍了。所以预期差并没有那么大，反而是煤炭，可能利好会大点，盘面也是这么反应。新能源的运营商太阳能，我还是看好，因为绿电的占比扩大是肯定的。 能源方面，天然气直接被按死了，虽然说周末欧洲天然气跌了，但是央视周末吹了天然气，有利好。但是现在就是，只要有一个人跑，后面量化可能就跟上了。尤其是高位。这里海油发展，我觉得依然没问题，比较综合的一个股。有油田，也有lng运输船，还有锂电池。所以耐心一点。油价到100的话，利润起码多出大几个亿。 低位方向方面，昨天说了几个，都是有逻辑的，现在的市场就像翻牌子一样，不知道哪天翻到哪个，今天翻的是军工，老情人中航高科日内龙头涨停，把握好材料+主机厂这两条线就行。其实通信的表现也很好，双千兆的订单最近在落地。还有软件方面，很多都趴在地上。农业是炒cpi反弹的预期。这些都是可以去潜伏的。 研报拆解 美诺华：原料药出口+cdmo+默沙东十年大合同 CDMO战略合作落地，开启公司发展新篇章。宣城美诺华（宣美）是公司主要的CDMO生产基地，上半年实现收入超过1亿元，几乎达到2020年全年水平，上半年净利率约为4%，同比约提升4pp，公司积极开拓客户，不断补充CDMO在手订单，宣美基地产能有望持续提升，净利率有较大提升空间。 上半年公司与默沙东签约十年战略合作伙伴关系，决定在宠物药、兽药、动物保健领域共同建立长期稳定的合作伙伴关系，标志着默沙东对公司在原料药领域研发技术、生产和质量等方面的充分认可。默沙东动物健康业务2020年收入约为47亿美元，2015~2020年复合增速约为7%（包含汇率影响）。随着双方战略合作伙伴关系的逐渐深入，公司CDMO业务板块收入占比有望在3~5年内提升至30~50%，开启发展新篇章。 　　 新品研发加速推进，奠基长期发展。2021H1公司研发费用为2600万元，同比+18%。公司目前累计8个战略联合开发制剂产品正在进行中国CDE审评，另有17个在研制剂品种，下半年3-4个项目完成BE试验、3-4个品种将提交国内注册审评，阿哌沙班片、异烟肼片有望在2022年前获批一致性评价。公司不断加强研发能力，奠定长期发展基础。 拆哥点评：低位医药也是防守方向之一，zm关系好转，那么原料药的出口也会好，美诺华70%是出口，上半年刚和默沙东签了10年大合同。如果默沙东的新冠特效药放量，对于美诺华的原料药采购需求可能会增加。同时农业是热点，那么动物保健也可以看看。 喜欢你就点个赞吧！

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