纯洁冰雪，激情相约

北京冬奥会：圣火即将点燃，相关行业迎来机遇

关注原因：短线，10月18日冬奥会圣火点燃，10月27日冬奥会倒计时100天；中线，2022年2月4日北京冬奥会开幕，我国冰雪运动行业迎来发展期。

2022年冬奥会将于2月4日至20日在中国的北京和张家口、延庆举行。会设7个大项，15个分项，109个小项。首都北京市将主办冰上项目，河北省张家口市将主办雪上项目，北京市延庆区协办雪上项目。

1、事件驱动：据希腊《每日报》10月15日报道，第24届冬季奥林匹克运动会的圣火点燃仪式即将10月18日在希腊的古奥林匹亚遗址举行，并将于10月19日在希腊泛雅典体育场的一个仪式上，将圣火交给北京的冬奥会组委会。

2、冬奥会已开始测试赛

北京方面，比赛场地的准备已经就绪。10月初，已经在北京冬奥会的比赛场馆开始测试赛等一系列的冰上运动比赛，如在国家速滑馆举行的“冰丝带”比赛，有来自中国、荷兰和韩国的速滑选手参加，荷兰的速滑水平，举世闻名。这是首场的测试赛，为冬季奥运会做最后的准备，其他的测试赛将陆续展开。

3、中国冬季户外市场蓄势待发

（1）冬奥会临近，冰雪运动+旅游或成出行主流。目前北京、延庆、张家口场馆基本进入调试阶段。冰雪运动伴随冬季旺季以及冬奥会助力发展潜力可观，滑雪爱好者滑行通常为2天1夜，消费范围辐射酒店、餐饮、度假村、免税店等，与旅游相结合的冰雪观光产品或成为冬季游客出行新趋势。

（2）今年冬博会发布的《2021中国冰雪产业发展研究报告》表示，中国滑雪渗透率仅1.9%人次，仍是全球最大的初级滑雪者市场。2019～2020雪季，国内滑雪场人均滑雪次数都是1.6次；2020年度，全国参与冰雪运动3次以上的爱好者已经占冰雪运动参与人群总数的41.2%，消费黏性逐渐显现。

（3）2020年受疫情影响，欧美地区的户外运动参与率加速提升（美国2020年参与率达到52.9%，是近5年来参与率提升最快的一年）。我国户外运动起步较晚，目前户外运动参与率仅10%，人均户外用品消费额不足欧美的1/4。未来受益于经济发展、政策支持与疫情催化，国内户外运动市场有望高速发展。

4、冬奥会纪念品即将开售

（1）10月14日至15日，北京冬奥会特许商品订货会在位于北京市石景山区的首钢园内举办。这是北京冬奥组委年内组织的第二次、也是最后一次特许商品订货会。北京冬奥会赞助企业、冬奥特许经营企业及新闻媒体等约300人参加。

（2）本次订货会上设置了特别展区，将在冬奥开幕倒计时100天到来之际上新的50余件特许商品集中亮相，其中大部分新品将在天猫奥林匹克官方旗舰店10月26日晚进行的冬奥倒计时100天系列活动之“My冬奥一起向未来”特许上新直播中进行专场销售。这些商品品类丰富、设计精美、富有创意，既有徽章、纪念章、工艺品摆件及贵金属首饰等藏品、饰品，也有兼具美观与实用的服装、文具、伞具、户外用品等。

5、冬奥会是数字货币落地的重要节点

2020年8月，商务部通知明确指出，当前数字人民币的试点范围是深圳、成都、苏州、雄安新区四地以及未来的冬奥会场景。

2020年9月，北京市副市长殷勇：北京将利用冬奥会等场景在数字货币等前沿领域先行先试

2020年10月，中国人民银行莫万贵表示，要推动央行数字货币在冬奥会应用。

2021年7月，央行副行长范一飞表示，北京冬奥会场景是下一步数字人民币试点的重点领域。

6、冬奥会将应用“5G+8K”

大型体育赛事的转播在每一次电视技术革命中都扮演着异常重要的角色，在2021年2月，CCTV8K超高清频道成功实验播出，按照此前计划，北京将实现2022年冬奥会4K全程直播、8K实验直播。而伴随东京奥运会的召开，央视超高清转播系统的相关采购也已经实质性展开，根据中国政府采购网的相关信息，7月21日，中央广电总台8K/4K冬奥会转播系统相关设备已经开始招标。

7、相关标的：欢迎在评论区补充

（冬奥会官网、冬博会研报、各新闻网站、国金证券、山西证券、公司公告）

三氯氢硅：价格加速上涨，供需缺口大

关注原因：短线。国庆节后三氯氢硅加速上涨，10月以来涨幅超63%，今年以来涨幅已超505%。随着光伏装机量超预期，今明两年三氯氢硅供需紧平衡，供需缺口分别为0.4、5.7万吨。

一、事件刺激:国庆节后国内三氯氢硅再次加速上涨，10月14日，光伏级三氯氢硅报3.6万元/吨，普通级三氯氢硅价格31000元/吨。10月以来三氯氢硅价格涨幅已达63%，今年以来，三氯氢硅价格涨幅已高达505%。随着硅粉价格仍在不断上涨，三氯氢硅价格仍将继续上涨。

二、行业进入上行周期：三氯氢硅（SiHCl3）又称三氯硅烷、硅氯仿，主要用于生产多晶硅、硅烷偶联剂，占到多晶硅生产成本的27%左右。其中多晶硅的应用领域为太阳能电池、半导体材料、金属陶瓷材料、光导纤维；硅烷偶联剂的应用领域为表面处理、密封塑料、密封剂、粘接剂和涂料的增粘剂等。受光伏需求快速增长的驱动，三氯氢硅呈现出供需错配格局，价格大幅上涨。据百川盈孚数据，今年以来光伏级产品价格由不到6000元/吨大幅上涨至目前市场价格约36000元/吨，目前厂家税前毛利可已超20000元/吨。

三、光伏级三氯氢硅扩产少：目前我国三氯氢硅有效产能共56.6万吨（包含下游企业自产自用部分），2021年1-9月，我国三氯氢硅产量为26.87万吨（外售量，不包含下游企业自产自用部分），同比增长9.50%，开工率约72.5%。从需求结构上看，可外售光伏级产能只有约16.5万吨，在建（技改）可外售光伏级产能只有约3.5 万吨。随着21H2下游光伏需求快速增长，光伏级三氯氢硅紧缺格局有望进一步加剧。

四、缺口超10倍增长：全球碳中和背景下，预计2025年全球装机量有望超过 300GW，光伏景气需求有望带动三氯氢硅需求。据测算，2020-2022年国内多晶硅产能分别为42万吨、60万吨、95万吨，2020-2022年按照125GW、170GW、230GW装机量、1:1.2容配比计算，对应多晶硅需求在45万吨、65万吨、89万吨，对应光伏级三氯氢硅需求在23万吨、33万吨、44万吨，复合年化增速40%，将大幅拉动光伏级三氯氢硅需求。今明两年三氯氢硅供需紧平衡，供需缺口分别为0.4、5.7万吨，行业将维持高景气度。

四、相关个股:

（部分资料来自公告、互动易、国信证券、东北证券研报）

数字基建：华为HDC大会+业绩向好+基金低配

关注原因:短线，数字化服务公司业绩大幅增长；10月15日2021世界数字经济大会完成签约50个项目，涉及碳中和等领域，50个涉及数字经济系统建设、新基建、碳中和、卫星通信、智慧城市、金融科技等多个领域的项目完成签约；10月22日华为开发者大会HDC召开。

1、新型基础设施建设也就是大伙熟悉的新基建，主要包括5G基站建设、特高压、城际高速铁路和交通轨道、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域，众所周知，其中不少板块都是热门炒作，有几项没炒过的都可以用数字基建来概括，计算机公司一直以来虽然有中美贸易战卡脖子、国产替代坎坷，但就近期许多公司披露的业绩来看，还是具有一定的吸引力。目前公募基金在此块配置极低，长期来看，在经济衰退期中，财政投入的新基建也为业绩提供了一定的保障。

2、如今大基建对经济的拉动效果已经没有以往那么明显，而新基建与大基建也并不冲突，适度超前的新基建创造了往后社会发展的软环境，涉及的产业链甚至更长，关系到无数家企业数字化转型升级，参与的生产部门更多，因此对经济拉动的效果甚至比曾经的老经济效果更好。

3、10月份是数字基建突飞猛进的一个月。5G消息月底施行；大大强调建设智慧交通和物流；数字人民币的试行加速；工业互联网平台成立了机理模型组、上云组、工业视觉组等等技术组；10月18号中国数据库技术大会召开；医疗信息化订单回暖明显；华为欧拉操作系统与高斯数据库社区不断壮大；另外相关的千兆5G网络、卫星、物联网、智慧电网等先进网络基础设施建设不一一举例，文末用预估业绩来体现。

4、目前市场对于数字基建的投资机会主要还是围绕华为这条主线。10月22日华为开发者大会HDC召开，届时相关的华为产业链将迎来一波机会，从华为公布的信息来看，这次的HDC大会重点依然是鸿蒙系统，还有华为的HMS移动服务生态，华为将带来鸿蒙0S 3操作系统。相关公司：

（部分资料来自中信证券研报、网络公开资料）

儿童图书：推进儿童友好城市建设

关注原因：中长期，近日国家发改委等23部门公布《共同推进儿童友好城市建设的指导意见》，其中图书为儿童文化城市建设里面一个重要的细分领域，关注其公司概况。

1、共同推进推进儿童友好城市建设

10月15日国家发改委等23部门公布《共同推进儿童友好城市建设的指导意见》，明确在100个城市开展友好城市试点建设；

2、按照规划，到2025年，在全国范围内开展100个儿童友好城市建设试点

到2035年，预计全国百万以上人口城市开展儿童友好城市建设的超过50%，100个左右城市被命名为国家儿童友好城市，推动儿童友好成为城市高质量发展的标识；

3、图书为儿童文化城市建设里面一个重要的细分领域：2021年上半年，童书市场在全国图书零售市场中码洋比重达到27.73%；

整理公司如下

（部分资料来自网络信息）

注册制次新股公司：事件催化下的反弹机会

关注原因：短期，万事利、海锅股份涨停，万事利主因为获股东林祥举牌，海锅股份涉及风电领域产品；除此之外二者均为注册制次新股且资金盘小，快速反弹大概率也受此影响；同类中大地海洋、兰卫医学、显盈科技、多瑞医疗、汇隆新材等股价异动；关注当事件刺激来临时，注册制次新股的反弹机会

1、万事利、海锅股份

1）万事利主要从事丝绸产品，10月14日晚公告，获股东林祥举牌，持股比例达到5.28%。按照区间成交均价估算，林祥购买上述股份耗资约1.46亿元。

2）海锅股份主要从事风电装备锻件和油气装备锻件,风电客户包括：蒂森克虏伯（世界会转支撑领域龙头）、南高齿（国内风电齿轮箱领域的龙头）、以及国内风电回转支撑的龙头新强联；

2、当事件刺激或行业因素来临时，次新股因流通市值小反弹速度较快

万事利和海锅股份除了主因为举牌刺激外、涉及风电领域外，快速反弹也和其为次新股且流通市值小的原因有关，目前流通盘不到10亿；

同类中大地海洋、兰卫医学、显盈科技、多瑞医疗、汇隆新材等开盘至今股价均有不同程度下跌，最近交易日股价表现强势，若再有事件或行业消息等因素刺激或存在反弹可能；

3、结合行业分类，梳理注册制流通市值较小的次新股公司如下：

风险提示：次新股因其流通值小、减持压力等股价波动大，建议从公司生意属性和基本面出发，再结合其次新股的属性审慎判断；

（部分资料来自雪球、网络信息）

IGBT

用户ID：任雨潇

1、IGBT作为汽车、光伏逆变器及风电整流器核心器件，占成本3-4成以上，碳中和大趋势下，持续受益于行业爆发。

2、IGBT对可靠性、稳定性要求极高，进入市场需首先通过下游厂商长达1年以上的验证周期，有较高的准入壁垒和客户壁垒，厂商一旦进入后较难被更换。

3、由于全球成熟制程晶圆产能紧缺，给国内公司带来加速替代机遇，下游厂商纷纷给予试用机会，同时也源于国内供应商产品技术水平的快速提升。

4、士兰微：国内IDM功率领军，IGBT迎超预期进展；时代电气：显著低估的IGBT巨头；斯达半导：工控基本盘稳固，新能源汽车、光伏迎突破；新洁能：工控、光伏IGBT进展超预期。

白糖

用户ID：夜长梦山

1、糖是周期最强的农产品之一。原糖跌了四年半，跌破成本时间有两年半。这是减产及价格上涨背景。糖从去年同期到现在，国际原糖价格涨了一倍，国内期货涨了1000元，现货涨了800元。

2、价格上涨的主要原因有天气气候不正常，南巴西的原糖从去年3850万减少至今年的3100多万，减少20%+；巴西是世界最大的糖出口过，甘蔗一半用来生产糖，一半用来生产乙醇，这个比例会随供求和收益调整，近期乙醇价格上涨比原糖更猛，导致糖的产量减少。

3、国内糖需要国家政策配合及进口管控，去年产量1060+万吨，消费1500+万吨；近两年平均年进口500万吨的原糖和白糖，2014-2019年进口量仅350万吨，这两年平均多进口150万吨糖，9月国产糖库存多了48万吨，总量达到104万吨，是过去几年的高点，导致国内外倒挂，广西产区现货价格5700元/吨左右，沿海销区价格5800-5900元/吨，按原糖19-20美分进口加工糖成本6300左右，白糖内外倒挂进口亏钱，这是近些年的第一次。

4、当国际原糖价格突破25美分时国内的情况才会变，突破的因素包括：巴西减产规模超出预期（单产下降及种植面积减少），甘蔗用来生产乙醇比例会变高。另外原油价格突破压力位，原油影响乙醇，乙醇影响原糖。

5、相关企业有中粮糖业、南宁糖业等。

推进儿童友好城市建设

用户ID：悬良赐股

1、10月15日国家发改委等23部门公布《共同推进儿童友好城市建设的指导意见》，明确在100个城市开展友好城市试点建设；

2、按照规划，到2025年，在全国范围内开展100个儿童友好城市建设试点;到2035年，预计全国百万以上人口城市开展儿童友好城市建设的超过50%，100个左右城市被命名为国家儿童友好城市，推动儿童友好成为城市高质量发展的标识。

3、图书，儿童文化城市建设里面一个最为重要的细分领域；

4、2021年上半年，童书市场在全国图书零售市场中码洋比重达到27.73%。其中，少儿科普表现突出，同比增长11.8%；