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大家好，我是你们的拆解哥。
市场的持续性依然没有得到好转，这可能是我炒股这么多年以来，第一次碰见这种坑爹的行情。市场分支有很多，科技，消费，周期都在轮动。但是整体指数也不会大跌，每天总有那么2个很强的板块，你一追进去就不涨了，或者就开始杀跌了。
白酒，我中秋那会就说过，没得产业逻辑，那时候茅台的批发价格就在下跌，中秋节整个白酒的动销数据也不好。所以最近白酒的反弹，更多就是资金的避险。“市值之王”贵州茅台一度跌逾6%。因为全球持有贵州茅台最多的基金——美国资本集团旗下美洲基金-欧洲太平洋成长基金在9月继续减持了贵州茅台。最近公布的持仓数据显示，其持有贵州茅台股份数与二季度末相比，降低11.19%。另外还有一个消息就是，在共同富裕的主题之下，可能的消费税要来了，白酒当然是首当其冲。如果白酒真的要新增税负，那么对于那些二线酒企，缺少品牌力的，是不小的打击。因为茅五泸那些，可以提价转嫁给下游。总之，消费的机会，我认为是在三季报之后，利空出尽之后，cpi开始回升的时候。
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指数方面，目前没得问题，今天的回踩，正式确认了突破中轨的有效。从筹码和上轨来看，目前创业板只要突破半年线3303的压力位，上轨之下，基本是没有什么套牢盘的，空间至少150个点。目前有卖方认为：PPI高的类滞胀环境下，四季度中国货币政策在一定程度上将陷入进退两难之地。当前 央行宽松难做。但反过来思考，四季度经济增速放缓，流动性缺口客观存在，不宽松难道紧缩吗？这显然更不可能，而且目前ppi反应的是出口，是外需，是外围供给疲弱导致的。所以因为ppi太高，而限制货币政策的说法是行不通的，我们的cpi还很低。板块方面，汽车零部件最近一直在底部默默的蓄势，逻辑昨天晚上的复盘说过了，汽车是中国除去房地产之外最大的消费，带动的产业链最长，如果说在经济放缓阶段要刺激消费的话，汽车是不二之选，而且，旺季+缺芯缓解这个逻辑，cpi和ppi剪刀差收窄，这两个逻辑都是很硬的。
近期有私募去安徽做了一个上市公司的深度调研，看好第一是新能源汽车产业链。11月19号广州车展，华为赋能的小康傲图、长安阿维塔、北汽极狐都大概率亮相车展，新势力小鹏P5、蔚来ET7都配备了激光雷达应用。从极狐HI的配置来看，使用了大量新技术，无线充电、800V高压快充、激光雷达、超声波雷达、鸿蒙智能座舱等产业链机会值得挖掘。北汽极狐汽车在年内将进入华为线上线下渠道，和华为采取的是整体分成模式。能源线方向，煤炭板块早盘持续拉升。主要是动力煤主力合约触及涨停，再创历史新高。一方面，行业龙头公司三季度盈利超预期，兰花科创预计前三季度净利润为13.5亿元到14.5亿元，同比增加451.30%到492.14%，产品销售实现量价齐升。煤炭和电力基本是绑定的，由于能源结构的问题，前几年煤炭切的太狠，光伏风电一时半会发电量上不来，未来几年煤价都会在高位，那么电价的涨价预期也就一直在。煤炭电力跌多了可以低吸。半导体行业：4季度因为业绩驱动，会反弹。当前不少品种，从时间上、空间上预期调整接近尾声。台积电说2022年晶圆代工还是很紧张，因此预期国内晶圆厂扩张会加速，半导体设备国产替代景气周期看到2025年。设备的国产替代（中芯国际列入实体清单）。设备国产率不及10%，不及芯片设计行业。IGBT芯片 国产化率小于10%。
凌云股份
1 公司隶属于中国兵器工业集团，主要产品为汽车零部件和市政工程塑料管道。经多年深耕主业与产品拓展，公司已成为多元布局的隐形冠军：汽车安全防撞系统国内市占率第一；车门窗框市占率 21%、防撞杆市占率 36%，国内第一；汽车管路国内市占率 30%，国内第一；等速万向节驱动轴国内市占率前三。另外集团收购的德国 KKT是车锁行业龙头，全球市占率 25%，也有望注入上市公司。公司作为各细分市场的绝对龙头，2017 年收入已过百亿，未来有望凭借各产品线的绝对优势不断做大做强。
2公司积极布局新能源蓝海市场，通过收购德国 WAG 切入电动汽车电池包壳体市场。当前公司所获电池包下壳体全生命周期订单金额高达 100 亿元，2019-2020 年逐步投产释放。长期来看，公司深度布局新能源领域，已经突破多个高端客户，包括保时捷、宝马、奥迪、特斯拉等，单车配套价值量均较高，发展路径清晰，短期扰动不改公司长期成长趋势。
3 公司聚焦主流轻量化材料热成型高强度钢、铝合金，与韩国吉恩斯合资、收购德国高端轻量化龙头WAG，深度融合其在轻量化方面的核心技术，形成较强技术壁垒。根据business wire数据，预计2025年市场规模有望超3000亿元。目前公司轻量化产品已进入一汽大众、上汽通用BEV3、宝马等供应体系，公司凭借技术优势有望拓展更多客户，顺应轻量化趋势，业绩高成长可期。
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