顶流私募，减仓这几家公司！
原创：成长价值投资的 枫藤 2021-10-28
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金秋十月，不知不觉已经到了月底。按照上市公司，季报披露的时间规定，三季度之后的一个月内，必须公告业绩。那么剩下的这几天，将会是三季报的，一个密集播报的日子。喜欢炒净利润断层的投资者，这个时间段，应该是非常忙碌的时刻了。当然，对于所有的投资者来说，也是一个重要的时间节点。毕竟相对于半年报，年报来说，季报也算是非常重要的。我在这几天，也算是加班了，每天看各种季报，毕竟持有标的也有十多家了，当然也会看其它企业的。通过看业绩报告，也是希望能够找到新的机会，能不能挖掘到一些，性价比较高的企业。
近期三季报的一个热点，莫过于高领，以及一些顶级明星基金的持仓变动。有些股价表现非常不错的企业，在三季报业绩出来后，发现这些顶级的基金却减仓甚至清仓了。我也重点的看了一下，发现了他们也是跑得快，但都是估值过高，才减持了。
比如，爱尔眼科，凯莱英以及泰格医药披露三季报，我发现高瓴又减持了，甚至有的是直接清仓了。至此，高瓴已在三季度退出凯莱英、泰格医药、爱尔眼科3家公司的前十大流通股东名单。这几家公司，遭遇到高领的减仓，无非就是大家所认为的，企业的估值过高，与业绩增速不匹配了。这三家企业，除了泰格医药我没有持有，其它的两家都有。其中，凯莱英还是重仓持有了，爱尔眼科是非常少。后来，由于凯莱英的估值过高，我在8月底左右，逐渐减仓了，到如今已经完全清仓了。半年报时，高瓴仍持有凯莱英超220万股，位居第六大流通股东。如今直接消失在前十大流通股东名单，按照第十大流通股东的150万股持股，这意味着高瓴至少减持超70万股。这不是高瓴首次减持。资料显示，去年高瓴获配440.53万股凯莱英的定增，彼时，定增的发行价格为227.00元/股。今年4月，高瓴持有的440.53万股锁定期结束，高瓴在解禁后已直接减了一半仓位，二季报显示，高瓴从原本持股440.53万股减仓至220.26万股。而我，恰好是在跌停前几天，进行了减仓，然后调仓换股了。他们基本上不用担心，是不是全面牛市，只投资通过产业推动的业绩增长，无论牛市熊市都会股价长牛。
高领最经典的语录，专注于企业的内在价值，能够为社会带来价值，就是长期持有，做时间的朋友。
记忆中，我对创始人的那句：流水不争先，争的是滔滔不绝。当时的感悟挺深的。但是，从高领在二级市场的一些操作，看出来并没有他所说的，做时间的朋友。
而是，当一家企业，他们认为估值高了，那么还是会减仓甚至清仓的，并不是真的做时间的朋友。曾经枫藤我以为，股市最高的境界，就是永不卖出，做时间的朋友，伴随企业的成长。
直到经历太多，才发现在好的赛道上，唯有业绩稳定增长，才是永恒，才可以一直长线持有，做时间的朋友。但是，在这个市场上，这样的企业，少之又少。然而当挖掘到了这样的企业之后，也有可能遭遇到了市场的疯狂炒作。将估值瞬间的炒到很高，这样放在时间的长河里，虽然在未来，是可以赚企业成长的钱。但是，因为估值过高，要业绩来消化估值，也许这一等就是三年，五年，甚至是十年。本来，企业慢慢发展，是十年十倍。但是在资本市场的炒作之下，也许就会一年十倍。那么，剩下的9年里，就是估值的消化时间了。也正如人们经常所说的，人生能有多少个十年。也就是说，在这个市场里，做投资终究还是赚企业内在价值的钱，赚企业成长的钱。如果，一家企业被疯狂的炒作，估值过高之时，还是不值得拥有。巴菲特曾说过：以合理的价格，买入一家优秀的企业，远胜过以便宜的价格，买入一家平庸的企业。也就是说：对于优秀公司，要以合理价买入，而不是高估时买，相反要以明显高估价卖出。当然，对于平庸公司，枫藤我认为，以明显低估价买入，以合理价卖出。这种也是可以的。10月26日，欧普康视发布2021年三季报，公司2021年1-9月实现营业收入9.96亿元，同比增长64.22%；归属于上市公司股东的净利润为4.43亿元，同比增长59.63%，每股收益为0.5222元。公司所属的医疗器械行业，已披露三季报个股的，平均营业收入增长率为11.84%，平均净利润增长率为5.96%。虽然我已减仓了欧普，但是持有时间久了，还是惯性的简单的说说三季报业绩吧。说实在的，这个业绩对于欧普自已历史的业绩来说，表现是一般般，营收正常，利润增速，已经开始出现了，很明显的放缓了。但是，这个业绩，放在了欧普所处的眼科赛道里，与爱尔对比，与行业平均数据对比，那这三季报还是算表现非常好的。
一如既往的稳定，只不过与自已历史的增长来比，是稍微逊色了一点。目前公众号平台改变了推送机制，点“赞”、点“在看”、添加过“星标”的同学，都会优先接收到我的文章推送。没有上述操作的读者朋友们，有可能就收不到发文了，所以大家读完文章后，记得点一下“在看”和“赞”。我今天才知道，我之所以漂泊就是在向你靠近。——《廊桥遗梦》你在南山南，等待归人归；待你关注时，掘牛赠与你。——《枫藤传》分享和转发，是一种美德；枫藤掘牛的动力：点右下角“在看”
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