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秋风吹尽旧庭柯，黄叶丹枫客里过。 一点禅灯半轮月，今宵寒较昨宵多。 现在公众号推送机制有问题，容易漏推文，很多同学问怎么办？ 据我了解，每天都阅读文章的读者、经常点文末的“赞”、“在看”或添加过“星标”的读者，都会在更醒目的位置，第一时间看到的文章推送。 ----------------------------------- 经历过分化的10月，我们迎来了崭新的11月，11月里哪些数据和事件是值得我们去思考的？ 首先从各个指数的周线结构看，有些已经进入到周MACD的死叉，有些处于死叉后MACD的绿柱缩短的阶段，直白的说周线级别处于震动器，由于没有跌破0轴还不是下降期。 结果上，上证在领先创业板后（8-9月）进入低位震荡，创业板再大权重宁德的带动下在修复形态。 从更大的的月线级别，都是上涨趋缓的状态，指数守住10月线，月线因为是一个比较慢速的指标，10月基本就是中期趋势的代表。11月有效跌破的概率不大，月MACD死叉的风险因为是22年主要的技术风险。 于是在指数大势上能结果是无趋势，下去胆大，上去谨慎的主导思想。 周末消息事件 10月数据是大家预期内的继续向下波动，理由大家也应该很熟悉，限电停产和资源的涨价，11月开始还会零星的出现疫情的短暂扰动。 整体增速会受到疫情订单周期和放水涨价周期的双击影响，对于短期的数据不要有太高的预期。 以下是官媒的解读 国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，近期世界主要经济体恢复放缓，国际经贸形势复杂多变，制造业进出口走势还有待进一步观察。 赵庆河指出，从行业情况看，在调查的21个行业中，9个高于临界点，比上月减少3个，制造业企业生产经营活跃度有所减弱。 高技术制造业、装备制造业PMI高于制造业总体，延续扩张态势，对制造业总体拉动作用仍较明显。 高耗能行业低于制造业总体2.0个百分点，其生产经营活动预期指数低于其制造业总体5.0个百分点，均为2020年3月份以来低点，行业景气度较低，企业信心不足。 中国物流信息中心研究员文韬认为，趋势性放缓加之原材料价格上涨，生产活动偏紧运行。 由于当前能源价格仍高位运行，企业生产成本短期内难有明显下降，加上月底时多地疫情再次散发，经济恢复的不确定性有所上升，企业对后市预期也有所波动，生产经营活动预期指数为53.6%，较上月下降2.8个百分点，为年内最低水平。 从持续的经济数据上，我们不难发现市场的机会依然是在高端制造的景气（电新）和预期兑现的消费中。 这就是之前高端消费自带金融属性（超过抗通胀）的预期打破，和之前房住不炒的逻辑相同。 我觉得这种行为的出现是好事，否则明年美联储加息（目前点阵图已经开始前移，最鹰的观点是明年加息2次），这些货币超发溢价被同时打破时冲击更大；目前就和大禹治水一样， 宜疏不宜堵。 目前一个个解决潜在的灰犀牛，让我们在明年的大变局里更从容。 对于消费，必选消费的增速也明显更符合预期，比如伊利代表的奶制品、三全安井代表的一般消费品以及迎驾贡酒为代表的三线白酒（有多少人会去囤货这些地方酒 这里的预期差在于提价能力，能顺利提价的公司在明年的消费复苏预期里会有更好的弹性，而一些被疫情影响业绩的行业（比如航空），在疫苗接种率提升后（G20提出70%的目标），也会有一定的预期差改变，目前主流资金都是处于最悲观的预期阶段；未来预期乐观转好就有一个股价修复估值中枢的过程。 电新方向依然是政策利好推动，经过上周的业绩浪后，大家也发现有些公司业绩不及预期而市场资金却对其非常宽容 用组件的表现解释一下，大家觉得目前硅料是一个阶段性的高点，明年预期回落；而组件厂的订单在大政策推动下不会低于预期，当下就是组件厂最困难的时候，后面是困境反转 而对于在上游资源涨价还能稳定毛利率的电池厂比如宁德，预期就变成了他们可能还可以向下传导提价，更赚钱 上述是我比较认可的四季度看多方向（一个偏进攻、一个偏防守）的逻辑，今天在三季报公布完毕后再次和大家交流。 最后提示一个风险，是关于ST股的，今年ST是大年有不少人就准备这时候押宝ST，年报开大小了。 这里和大家科普一下规则，别交了智商税。 2020年是退市新规执行的首个会计年度。根据新规，上市公司连续两年触及财务类指标即终止上市。对于部分截至三季度末表现不佳的ST公司，留给其的时间仅剩一个季度了。 截至三季度末，*ST艾格、*ST邦讯、*ST昌鱼等38家公司前三季度营收不足1亿元，且净利润亏损；*ST巴士、*ST邦讯、*ST博信等42家公司截至三季度末净资产亏损。 *ST邦讯、*ST华讯、*ST金洲、*ST凯瑞、*ST天成、*ST天龙、*ST长动、*ST中新、ST安信、ST网力、ST西源等11只ST股净资产为负且前三季度营收不足1亿元同时净利润亏损。 明日思路 日记记录仅对自己负责，不构成交易建议，也不会指导任何人操作。 短线上 周五市场的反弹量能依然不足，对于高位的赛道依然是底仓+差价的策略；不要太在意卖飞，潜伏相对低位更佳。 四季度排序方面电新>芯片>疫苗 中线上 电新，标配中游，底仓上游。 半导体，科创50ETF，回补一次。 疫苗， 维持标配。 周期资源只留点黄金。 金融方向，维持低配。 记住慢牛中80%的买点都是在回调而不是追高。 多数人而言，利润取决于仓位（历史的进程），而不是自己选股和切换能力（个人的努力）。 中线组合 电新/金融/科技/周期/疫苗2/0.5/1.5/0.1/2 电新 锂电、光伏、稀土 金融 财富管理 科技 半导体、588000 资源 黄金、 疫苗 mrna 午盘号见下图，交流盘中的机会，我们明天午盘见。 |
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