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原创：内幕哥 内募早知道 2021-11-02 - 小 + 大
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当前我国军费开支水平稳居全球第二，根据军网数据显示，2020年我国国防预算达到1.26万亿，对比18年的增速为6.6% 不同于14年前后的“资产注入”的逻辑，“十四五”是我国武器装备建设战略窗口期，国防政策由过去的“强军目标”转变为“备战能力” 根据相关数据统计，19年我国军机总数是3210架，虽然排世界第三，但权为米国的25% 目前我国战机仍以歼7、歼8为主的二代战斗机，占比达到58%，四代机的占比仅为1%，而米军现役已无二代战机，三、四代战机的占比已经达到87%和13% 如果我国二代军机向三、四代升级，军机放量将直接带动上游军工新材料等产业的飞速发展 随着武器装备逐步升级换代，上游高端军品材料需求也逐渐增长，以战机领域为例，二代歼8战机仅有3%的钛合金与碳纤维材料，四代歼20中该比例达到62% 军工产业链中，上下游的关系与其它行业有所不同，越是偏向于下游的企业，在产业链的地位越高，议价能力也越强，而偏向于上游的企业，竞争格局也就越激烈，也更市场化 军工材料分类 军工材料分为金属材料和非金属材料 金属材料又分为：高强钢、钛合金、高温合金 非金属材料：碳纤维、石英纤维、船舶（航空）复材、无机碳材料 发改委曾在2018年发布《增强制造业核心竞争力三年行动计划》，将钛合金、碳纤维、高温合金三种材料纳入军工新材料 钛合金 19年全国钛材料销量达到5.6万吨，航空、医药等高端消费占比由17%提升到30% 目前国内企业很难满足高端领域的需求，导致对高端钛材料进口的依赖度仍然较高 国内高端钛材料的生产集中在宝钛股份、西部超导等少数企业 宝钛股份是C919在国内唯一的合格供应商，未来有望受益于民航钛材料国产化替代 西部超导是高端钛合金棒丝材、锻坯的主要研发基地之一，是国内唯一的低温超导线材生产企业 中国钛消费结构中民用航空供货比较少，但新型战机和航空发动机有望为钛行业带来新的增量市场 碳纤维 10月20日文章已经详述碳纤维产业链，可点击查看《10月20日：新材料之王—碳纤维》 高温合金 高温合金指提以铁、钴、镍为基础，能在600度以上的高温下长期工作的金属材料 航空航天是高温合金的第一大应用，需求占比55%，长征和神舟系列飞船的发动机核心部分都采用高温合金材料 我国高温合金材料企业数量很少，行业的技术壁垒较高，但整体水平与欧美相比仍然有较大的差距 从产能角度看，我国有效产能较小，尤其在高端航空航天领域高温合金仍然是供不应求的局面，50%的市场需求依赖进口 目前我国生产高温合金的企业有抚顺特钢、钢研高纳、宝钢特钢等 个股选择 在军工众多分支中，最被机构看好的是上游的基础材料、基础器件 若下游的主机厂扩产，中游的分系统也会相应扩产，叠加到上游材料行业，它的增速一定会比中游、下游更快一些 例如做器件、材料的公司在今年是100%增长，而中下游的增长分别是67%和34% 个股选择方面仍然坚持基本面+技术面的路线，选出以下值得跟踪个股 钛白金：宝钛股份 碳纤维：光威复材、中简科技、火炬电子 高温合金：钢研高纳、抚顺特钢 写文不易，点赞才有动力！！ 内幕哥还有个实战号，也是备用号，所有操作的单子都会在那边公布，请同步关注一下 往期内容 |
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嘘……庄家熟了，准备收割！！
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