就是它，坚定布局等待翻倍！

周末送上两篇精华文章，记得及时阅读，小研不定时删除哈。再次强调一下，本号不具备推荐的功能，我阐述的都是客观观点，请理性阅读。

目前市场主要有两个方向的机会

1、高景气方向的机会，上涨主要由业绩高成长推动，这个领域的重点方向是新能源汽车，光伏，风电，VR，半导体和军工。

2、前期调整幅度比较大，存在边际改善逻辑的方向。典型的是有提价预期的大众消费板块，前期跌幅较大的建材和家居板块，受益新冠药物研发的酒店机场和航空三大行业。

除了这两个方向以外，明年还有一个值得关注的板块是汽车零部件，今年大家主要炒的是新能源汽车电池材料领域的公司，但是由于传统燃油车销售情况不好，今年汽车零部件整体表现一般。

明年国内汽车零部件行业的景气度有望大幅提升，主要逻辑有两点。

（1）明年国产汽车品牌比亚迪，长城，吉利，长安有望崛起，带动国产零部件需求高速增长。

（2）汽车智能化水平大幅提升，带来智能座舱，车载屏，车载摄像头，连接器等新领域的需求快速增长。

今天重点给大家梳理一下第一个方向的机会，明天重点给大家重点梳理第二个方向以及汽车零部件领域的机会。记得晚上九点半准时来看哦。

新能源汽车和光伏板块明年的景气度依然会保持在比较高的水平，需要担心的就是产品价格。

去年和今年新能源汽车和光伏整体景气度都是非常超预期，在需求大幅增长的情况下，大部分细分领域的产能扩张却没有跟上，典型的就是新能源汽车领域的电解液，碳酸锂和光伏领域的硅料，EVA粒子，产品价格上涨对这些领域龙头公司的利润水平产生了巨大的贡献。

明年新能源汽车和光伏板块很多细分领域产能都会快速增长，大部分领域都会从供不应求转变成供需平衡乃至供给过剩。因此，明年新能源汽车和光伏，最重要的是关注产能扩张的情况和价格水平的变化。

新能源汽车板块确定性比较高依然是电池和隔膜两个环节。下面是市场公认的客观事实，下电池的龙头是宁德时代，龙二是亿纬锂能，隔膜的龙头是恩捷股份。这两个方向明年依然是比价紧缺的，产品价格有望维持在高位。

光伏板块确定性比较高的是逆变器和光伏设备这两个环节。下面是市场公认的客观事实，逆变器的龙头是阳光电源，设备的龙头是迈为股份，逆变器价格基本稳定，光伏设备比较受益HJT技术对PERC技术替代产生的新增需求。

风电

风电板块明年基本实现平价，行业景气度也比较高，而且风电产能扩张不严重，不太会出现产能过剩的情况。风电板块逻辑比较好的是轴承和海上电缆两个细分方向：

轴承领域国产企业占比比较低，大部分市场由外资企业占领，未来有巨大的国产替代空间。下面是市场公认的客观事实，轴承领域的龙头是新强联。

海上电缆的逻辑是随着海上风电建设的逐步推进，风电建设将逐步从近海走向远海，带来电缆需求的持续增长，下面是市场公认的客观事实，海上电缆领域的龙头是东方电缆。

VR

VR板块景气度明年也不错，主要原因是海外的Facebook，苹果，微软，索尼明年都会发力VR产品。

消费电子从来都是供给产生的需求的行业，优质的供给会带来需求的增长，需求的爆发又会吸引更多厂商进入这个行业。VR板块确定性比较高的是VR设备的公司，毕竟是制造业大国，大部分海外VR厂商生产的VR设备都是国内企业代工的。下面是市场公认的客观事实，国内VR设备的龙头是歌尔股份。

半导体

半导体板块明年的景气度需要不断跟进思考，今年全球半导体产能受yq影响，海外很多工厂都停工了，明年随着yq逐步好转，很多工厂的生产会恢复，缺芯严重的情况会有所缓解。

半导体板块有关注三个确定性相对好的方向：

1、半导体设备，未来半导体行业国产替代是大势所趋，国内半导体企业扩产的前提就是购买国内半导体设备。下面是市场公认的客观事实，国内半导体设备的龙头是北方华创。

2、功率半导体板块，功率半导体主要用在智能家电，新能源汽车，光伏逆变器和电网等领域，这个领域未来几年的景气度也是比较高的，再叠加国产替代的空间，龙头公司的成长空间也比较大。下面是市场公认的客观事实，这个领域的龙头是斯达半导，士兰微和时代电气。

3、模拟芯片板块，模拟芯片属于技术进步比较慢的领域，比较有利于国内企业追赶外资。下面是市场公认的客观事实，全球模拟芯片的龙头是德州仪器，目前市值万亿，国内模拟芯片的龙头是圣邦股份。

军工

军工板块明年整体景气度也是比较高的，未来5-10年，在现代化建设的大背景下，整个行业的景气度都会处于比较高的水平。军工板块比较值得关注的有两个方向：

1、飞机发动机产业链，这个领域的军工行业技术壁垒最高的核心方向。下面是市场公认的客观事实，航空发动机龙头是航发动力，高温合金龙头是抚顺特钢，碳纤维领域的龙头是中航高科。

2、军工电子的龙头公司，未来会列装大批先进装备，电子化水平会有明显提升，由此带动军工电子领域高速增长。下面是市场公认的客观事实，军用连接器领域的龙头是中航光电，特种芯片领域龙头是紫光国微，被动元器件领域龙头是振华科技，鸿远电子和火炬电子，飞机机电系统龙头是中航机电