找到新方向！开始调仓

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市场今天整体呈现震荡走势，光伏板块调整较明显，新能源板块走弱，白酒和周期板块集体回升，市场现在整体走势还是比较强劲的，但是板块持续性比较一般，临近年底，主流机构争夺排名比较激烈，大家也都比较倾向获利了结。因此，小研个人觉得最近还是多寻找一些底部崛起的机会，很容易有机构调仓带来的持续拉升，对于前期涨幅较大的板块，整体还是以低吸为主。

光伏

光伏板块今天回落主要是最近组件价格有所回落，市场对光伏行业的需求有点担忧。光伏行业短期可能面临的一个问题是电网消纳能力有限，大量分布式户用光伏项目可能会导致对电网形成比较大的压力。简单点说，就是光伏电站如果建的太快的，电力系统可能接纳不了这么多光伏发出来的电。

光伏产业链博弈一直比较严重，今年行业情况是硅料价格非常高，带动硅片价格也涨的比较多，电池片和组件两个环节成本压力非常大，盈利能力较差。

市场预期明年光伏行业需求依然会比较强劲，明年硅料和硅片产能增加以后，硅料和硅片价格大概率明显回落，电池片和组件环节的盈利能力有望回升，因此电池片和组件两个环节整体都走的比较强势。

但是如果明年光伏需求低于市场预期，那么组件环节的价格可能面临下降的压力，组件企业高盈利的预期可能不容易实现。

目前光伏行业博弈比较激烈，小研感觉大家可以继续跟踪一下。光伏行业明年需求整体应该还是不错的，确定性最好的还是逆变器和光伏设备两个方向。

硅料大体是一个紧平衡的状态，硅料价格应该处于相对高位，但是相比今年肯定是有所回落的。

硅片应该较过剩，硅片价格回落可能比较多。

组件环节价格不太好说，如果光伏需求特别好，组件降价幅度可能比较小，如果光伏需求一般，组件降价幅度可能会超出市场预期。

跟踪支架这个环节也可以关注一下，今年光伏装机成本太高，加上海运成本也非常高，跟踪支架国内和海外销售情况都比较一般。明年光伏装机成本相比今年整体还是有所回落的，叠加海运价格回落，跟踪支架国内和海外的销售情况应该都比较不错，值得关注一下。

新能源板块暂时熄火以后，市场短期出现了几个新的点，比如消费领域的白酒和电子烟，有色的领域的稀土永磁材料，科技板块的光模块。

白酒板块比较容易把握，最近主要是炒高端白酒提价的逻辑，大众消费品基本都完成了提价，白酒龙头确实也存在提价需求，毕竟现在市场价比出厂价高太多，确实不太合理。高端白酒整体估值合理，龙二估值相对较低，性价比比较高。

稀土永磁板块昨天在星辰投研讲过，主要催化因素是昨天发布的电机能效提升计划，这个计划的目标是在2023年以前，将在役高效节能电机的占比提升到20%以上，实现节能减排的目的。

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电机主要可以分成交流异步电机和永磁同步电机，永磁同步电机属于高效节能电机，目前占比只有3%左右，未来有很大提升空间。

永磁材料是稀土加工成的一种高端材料，是永磁同步电机的核心材料，主要应用在新能源汽车，风电和节能空调等领域，风电和新能源汽车未来景气度都比较高，有望带动永磁材料需求持续增长，叠加zc短期催化，行业景气度有望继续提升，大家可以继续关注稀土板块和永磁材料板块的龙头。

光模块是今天早上在星辰投研分享的方向，光模块主要用在5G通讯和数据中心两大领域，数据中心是元宇宙的基础设施，未来随着云计算和元宇宙的普及，互联网数据量将会持续爆发增长，互联网公司必须加快数据中心基础设施的建设，像发力元宇宙比较积极的Facebook，明年在数据中心建设领域的资本开支可能会大幅提升，这个领域的龙头刚从底部起来，比较值得关注。

总结

1、光伏板块调整的主要原因是组件价格回落，市场担心光伏需求不及预期。

2、高端白酒，稀土永磁材料和光模块都是近期出现的新方向，可以关注。