大概率错杀！准备加仓！

免责声明：本文仅为个人对行业的逻辑分析，不和部分领域竞争情况的客观事实，不构成投资指导，请理性判断，小研不对结果负责。

今天市场整体调整较多，只有电力和电网两个板块表现稍微好一些，医药板块受到chuan言扰动，整体表现不好，几个龙头跌幅较大。

今年医药板块确实走的不容易，先是创新药，医疗器械和医疗幅度相继受到集采和医保谈判降价的冲击，全年仅有CXO板块相对好一些，成为整个医药板块难得的避风港，结果今天医药CXO板块直接被伤到，整个板块回落明显。

明天应该就会落地，小研个人感觉CXO板块大概率是被错杀。国内龙头CXO企业帮助海外药企研发和生产创新药，本质是产业链分工的结果，可以帮助海外创新药企业降低研发和成本，最终也有利于海外创新药企业提升能力，有利于海外消费者以更低的价格买到更好的药物。

这个本质上和富士康帮助苹果生产手机是比较类似的，没有富士康帮助苹果生产手机，而是把生产线放到mg，苹果公司的生产将会大幅下滑盈利能力也会差很多。

除此以外，海外很多xg特效药和xg疫苗也是国内CXO公司帮忙生产的，这部分需求对海外国家都是比较重要而且紧急的，海外创新药企业一时半会也很难找到能够替代的公司继续生产。

小研个人感觉，CXO这波应该是错杀了，后续等市场情绪稳定了，可以逢低考虑。这种事情也给大家提了一些醒，无论多么看好一家公司或者一个行业，也要均衡持仓，单一的仓位最好不要超过20%，不然这种意想不到的很容易对投资造成巨大的伤害。

新能源板块市场最近表现比较强势的是电力运营商方向，之前的文章也给大家总结过，新能源运营商主要有两个利好：

1、煤炭长协价签订以及电力价格上涨，火电明年的盈利能力基本得到保障

2、风电和光伏明年的装机成本有望下降，电力运营商明年的新能源装机成本也有望下降，新能源装机的盈利能力有望提升。

下面是历史文章

之前也说过下面是客观事实，新能源运营商的龙头是华能国际，华润电力和三峡能源，其中华能国际和华润电力本身就是火电运营商，未来将会转型成为风电光伏运营商，三峡能源没有火电装机，直接发展风电光伏电站。

这一波火电转型运营商整体比较强势，主要原因之前也分析过，主要就是火电运营商能够借助火电产生的利润和现金流支撑风电和光伏电站的建设，不需要额外向资本市场增发融资。

而从纯粹的风电和光伏运营商，没有火电产生的利润和现金流支撑，只能依靠资本市场融资建设风电和光伏电站，未来可能需要继续增发。

总结

1、CXO大概率是错杀，等落地以后可以关注

2、中长期看好新能源运营商的发展潜力。