最安全的板块！

尾盘市场传言美国要制裁中国的CRO医药公司，行业巨头药明康德，泰格医药，康龙化成直接开始崩：

制裁的噩梦从2018年中兴通讯开始，直到现在，只要有制裁消息，甭管制裁谁，中兴通讯总是先跌为敬，上一次制裁消息是11月1日：

之前聊元宇宙提到过，元宇宙的基础设施是5G网络的普及，就像移动互联网的基础设施是4G，那么下一代互联网，肯定基于5G，所以中兴通讯算是一个有牵连的个股，但是这货，2018年以后，股性太烂了，没点熬鹰的耐力，很难吃到肉。

说回到CRO，这东西涉及到创新药的研发，创新药研发有两种模式：

一种是医药公司研发，自己做临床试验，数据成功以后，通过有关部门审批，上市销售，恒瑞医药就是这么干的。

一种是医药公司研发，然后把临床试验外包给其他企业做，医药公司拿到临床数据，通过有关部门审批，上市销售，这就是CRO模式。

比如今天刚上市的，号称中国最牛的创新药企业百济神州，就是这种模式，药明康德就是给他们家做服务的。

说的比较简单，其实很复杂，专业人士勿喷。

CRO企业本质是创新药公司的外包商，赚的是辛苦钱，药明康德的毛利不到40%，而创新药企业，如果毛利低于80%，那就是渣渣。

2018年以前，机构们对CRO企业的态度，你们可以类比富士康，代工有啥前途，苹果才香啊。同样的道理，给药企代工有啥前途，暴利的医药企业不香吗？

2018年以后出了一件事儿，你们都知道。

机构们忽然发现，这种给药企做代工服务的模式，简直不要太爽。

对于上游而言，规避了创新药研发失败的风险，这种风险有多大呢？一款创新药研发周期10年，平均研发费用接近100亿人民币，研发成功是躺赚，一旦失败，直接打水漂。

对于下游而言，规避了集采的风险，2018年集采以后，政策方把医药公司按的死死的，尤其是仿制药公司，简直不要太惨。

对上游，无论成功与否，你都得给CRO企业付钱，一分不能少；对下游而言，不涉及医药销售，跟集采不沾边。

稳稳的赚钱，简直不要太香，所以你们可以看到，机构们基本都是从2018年以后才开始集体抱团CRO上市公司，无论医药行业多么惨，CRO都稳的一塌糊涂，当然，估值也高的离谱。

今天集体崩塌，除了制裁的传言，我怀疑还有百济神州上市破发的影响，那些追捧创新药的机构们，如果在二级市场上没有获得丰厚的回报，后续很难再忍受创新药企业疯狂烧钱，创新药企业如果没钱烧，哪有钱给医疗服务代工企业下订单？

跟踪的人都知道，我看好医药，9月份就已经在抄底超跌医药，集采利空通过今年医药股的持续大跌被释放掉，潜在风险很低，算是最安全的板块；现在看来，高位CRO杀估值，可能会拖累整个医药板块，但影响应该不大，也并非重大基本面恶化，手里拿的低位货，忍一忍吧。

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分支题材方面，稀土永磁已经在表现了：

具体逻辑在11月末题材异动的时候已经聊过了，跟踪的人肯定都吃上肉了，个股的选择你们也看到了，上一轮的情绪标杆是英洛华，现在的反复，资金还是选择人气股领头。

过程比较煎熬，这几天总是有人问我：为啥到了弱势极限还不涨，我一不是资金肚子里的蛔虫，二不是政策制定方，弱势极限好判断，强势起点要看人脸色的，毕竟你是等别人来抬轿子：

既要又要的好事，终究是少数，常态往往是得到与失去相伴而生。你得到了更好的空间位置，往往要损失时间；得到了更快的时间周期，往往不会有好的空间位置。