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各位读者老爷下午好，今日午后，工信部发布了《“十四五”医疗装备产业发展规划》，后台很多读者都在问医疗器械板块。

从今年五月份开始，由于收到集采风波的影响，医疗器械板块从高位出现了35%的回调：

以前的医疗器械是高毛利、高壁垒的赛道，但受集采风波影响，产品的净利空间被压缩，加上海外疫情带来的业绩压力，板块内的投资者已经哭爹喊娘了。

所以亟需一个利好提振信心，带领整个板块走出底部。

我详细浏览了一下《规划》，为各位读者老爷提炼了两个重点：

一是《规划》提出了医疗装备的定义以及七个重点发展领域。其中重点提及了诊断检验装备；监护领域的透析设备；植入式心脏起搏装备、神经刺激装备的研制。

诊断检验装备，主要就是一些体外检测设备，像血液细胞、凝血分析仪、生化、化学发光免疫分析仪和分析用的相关试剂，这个模块做的最好的就是迈瑞医疗；

那么监护领域设备，主要就是透析设备、呼吸机等产品。

很多读者可能会联想到家用呼吸机、血压仪龙头：鱼跃医疗。

但《规划》里的方案主要是做医用呼吸机、透析仪器的升级换代和性能提升，这对主做消费型医疗器械的鱼跃医疗来说不算是利好。

更多的利好还是迈瑞医疗，是存量市场的更新换代。

但说实话，这一块的增长空间较小，因为这些产品不会大批量地淘汰，而是类似空调这些耐用品，使用期间一般超过年限，就将过时的机器淘汰给下级医院。

空出来这部分市场份额，会让最尖端地设备进驻，我觉得迈瑞是能吃下50%的增量份额的，但是这部分肯定多不到哪去，详细数目暂时也不敢下定论。

除颤仪部分，国内市场份额约13.3 亿元，目前迈瑞占比20%，即使这一块未来几年高速增长，行业空间想象力有限。

而且我要给大家提个醒，迈瑞医疗从高位510回调，到现在还是没有任何转身走向上趋势的动作，为什么？

增速存疑

迈瑞医疗自有业绩记录以来，每年的净利润增速都保持在45%，而19年的业绩增速，首次降低至25%，所以从19年4月迈瑞公布业绩以来，它的谷价表现是非常挣扎的，一直在震荡。

好在由于去年疫情，咱们对呼吸机、除颤器等高端医疗器械的需求激增，所以迈瑞在20年的业绩增速又回到的45%的高增长水平，谷价也在一年之间翻一番。

而今年的半年报和三季报显示，迈瑞医疗的利润增速又回到了25%，这就导致了市场的疑惑，目前迈瑞52倍PE的市盈率，比行业平均的31倍pe高出不少，我简单地做个假设：

假设22年迈瑞医疗的业绩增速为25%，也就是明年能达到100亿的净利润，既然业绩增速回归行业均值，那估值也该回归到行业均值31，那迈瑞医疗合理的估值应该在3200亿左右，而现在的4600亿，明显是高估的。

其实市场还忽略了个重点，《规划》里面还提了一句：

“全人群做好全方位全生命期医疗装备保障服务的发展思想”

好像市场都盯着迈瑞医疗，忽略了这个“全方位全生命周期”。

何为全方位、全生命周期？

其实我在今年4月份跟大家分享过，全方位就是除了医院之外，所有人在任何时间、任何地点都需要有健康检测服务。

咱们国家的人口结构正处在加速老龄化，并且在“养老院”模式被逐渐淡化、医疗床位资源不足的背景下，肯定会搞“居家养老”。

也就是通过互联网和居家的医疗设备，将医院与社区结合起来的养老模式。

主要利好的是家庭的服务网络、wifi6，还有居家的医疗、检测设备，像上面提及的鱼跃医疗，现在的位置非常不错。

《规划》的解读就写到这吧，下面我们来看市场：

北向资金今天重新回归，但上午两市的成交量呈萎缩形态。

下午开盘后，北向资金开始流入，今天净流入超百亿，明天如果不是高开行情，就不用做多余的操作，等肉来即可。

我今天本来是想着高抛的，但是都没给到我合适的机会。今天早盘的情绪很差，像天通股份，浪潮信息，高开两个点就开始跳水，一眨眼的功夫就转绿了。

明天如果大盘是逐步上涨，或者低开高走的，我会打一些仓位到智光电气上面。

为什么明天升了反而要加仓呢？很简单，该跌不跌，理当看升，这叫顺势而为。

再讲一下天通股份，上周五天通股份再次冲击新高失败后，现在从高位回落17%，报收15.87。

其实上周五，整个颗粒硅行业有个大利好，我之所以一直不说，就是怕有人靠利好出货。

现在天通回调了，我可以说了：

高瓴资本正式战投保利协鑫能源，并且保利协鑫的负责人也证实了融来的资金投入到颗粒硅的扩产中。

天通股份的CCZ硅炉，就是专供给保利协鑫的，而保利协鑫有80%的炉子，都是来自天通股份，从8月17日我第一次跟踪天通以来我就说这个逻辑，现在一步一步开始被市场发现了。

消息出炉的第二天，也就是上周五，天通股份高开7%，我就知道不对劲了，结果周五高开7%收绿，昨天高开5%收绿，追高入场的朋友，那是一割一个准。

上次从17.5逃顶了之后，咱们是在15.3（12月5日）埋伏进去的，假设天通的主力真这么狠，敢杀到成本价下方的话，随时准备提刀上车。

好了，今天就讲这么多。