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今天市场整体企稳回升，新能源板块强势反弹，医药CXO整体也表现不错。临近年底这段时间，市场整体比较均衡，前期一直强势的新能源板块调整了一波，但是其他低位方向都有所修复，如果之前是均衡布局的，短期应该还是比较稳健。

新能源

新能源板块这波调整幅度比较大，核心龙头基本从高位都调整了20%-30%，短期基本调整到位，之前的文章也反复讲了，可以优先关注确定性较高的龙头。

短期来看，新能源确定性比较高的就是电池，碳酸锂和隔膜这三个环节，碳酸锂最近价格比较强势，单吨价格已经逼近30万元。

碳酸锂属于新能源汽车产业链里面扩产难度比较大的环节，明年整体供需依然比较紧张，产品价格大概率继续保持高位，下面是客观事实，上游碳酸锂的两家龙头分别是赣锋锂业和天齐锂业，这两家在行业低迷时期提前布局了大量优质锂矿资源，在碳酸锂价格维持高位的情况，两家公司还是非常受益的。

电池和隔膜也属于新能源汽车产业链领域壁垒比较高的环节，电池龙头宁德时代和隔膜龙头恩捷股份在各自领域的市占率都在50%以上，竞争对手短期很难追上，这两个方向也是明显有望保持较高盈利能力的方向。

光伏

光伏行业，明年确定性最高的依然是逆变器和光伏设备两个环节。

下面是客观事实，逆变器的龙头是阳光电源，行业技术路线和产品价格都稳定，未来在储能领域也会有很大应用，长期空间和确定性都比较好。

下面是客观事实，光伏设备的龙头是迈为股份，公司是国内HJT设备领域的龙头，从明年开始，HJT电池片有望逐步替代PERC电池片，带动光伏设备的需求持续提升。

光伏设备在光伏行业属于比较好的细分赛道，主要原因是光伏行业技术路线变化比较多，经常出现新技术，未来跟上光伏行业技术变革，下游硅片和电池片企业就要采购新的光伏设备，使用新的工艺进行生产。技术的持续迭代带动光伏设备需求的持续增长。

风电

风电行业，明年确定性比较好的还是轴承和海缆。下面是客观事实，国内轴承龙头是新强联，海缆龙头是东方电缆。

轴承的主要优势是国产替代空间比较大，国内企业技术突破以后是市占率有很大提升空间，逻辑有点类似工程机械领域的液压件龙头恒立液压。

海缆领域的核心逻辑随着海上风电越建越远，海缆的长度和质量都要明显增加，因此海缆的增速是明显快于海上风电的增速，这个赛道竞争格局也比较好，只有两个主要玩家，双寡头格局。

医药

医药板块，CXO板块企稳反弹，CXO依然是整个医药板块业绩确定性最高的方向，前期因为传闻调整比较多，目前龙头估值水平基本合理。

小研个人感觉，凭借国内医药工程师红利，国内CXO企业相比海外仍有很大成本优势，未来有望持续提升在全球医药外包领域的市场份额，下面是客观事实，这个领域的龙头是药敏康德和药明生物。

总结

市场整体比较均衡，可以均衡布局。新能源调整比较到位，可以优选优质方向逢低关注。医药板块可以积极关注业绩确定性比较高的CXO板块。