今年先讲个黄金坑！

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各位读者老爷下午好，元旦后台收到了很多私信，谢谢大家的新年祝福。

大家问的最多的，是我对2022年的投资指导。指导说不上，我就讲几个重点，帮大家梳理思路。

我的观点是，如果是做一整年的行情展望，那消息面对指数的刺激就微乎其微，更重要的是看市场的位置，哪个板块贵，哪个板块便宜。只要把这些理清楚了，很难做不好。

2021年虽然指数没怎么变化，但我们调研派是相当好做的，市场不再集中怼茅台、平安这些大蓝筹，而是炒赛道，像新能源、VR、化工这种，我们做调研的，信息优势非常明显。

到去年12月，市场更是开始炒概念，炒垃圾。这里反应一个事实：

蓝筹谷太衰，赛道谷太贵

先说赛道谷，赛道的意思就是，由于某种原因，行业的需求被打开了，行业内的所有企业未来的业绩都有增加的预期，整体出现估值拔高。

像新能源赛道，靠的是碳中和，半导体赛道，靠的是国产替代。但是，热门的赛道企业真的太贵了。大家要知道，像宁德时代，137倍市盈率，比亚迪，240倍市盈率，套利空间微乎其微。

五年之后，比亚迪是否能年赚百亿？

氢能源汽车尚且不说，国内其他造车新势力也不傻，每家车企背后都是百亿级别的投资人，谁都无法忍受市占率的下滑。所以，在"杠杆"造车的背后，价格战是不可避免的。

这么一想，五年之后比亚迪挣年百亿这个事儿，几率有多少呢？

明年，行业龙头、赛道板块，可能是横盘，用业绩来消化估值，这里集中在锂电板块、光伏上游的化工企业，还有比亚迪。

性价比不高，参与价值较低。

不过，碳中和行情不会这样就结束，碳中和对咱们的产业结构影响太大了，这是涉及到产业转型和经济发展的头等大事。

不仅是我们一直在做的风、光产业链的低估细分龙头，还有很多传统行业。

像今年受碳中和影响最大的传统行业是磷化工，湖北宜化一年十倍。未来还有发电、房地C、基建等等，只要被挖掘出来受益于碳中和，肯定有资金原因怼进去。碳中和概念不会熄火，只会越烧越旺。

再来看蓝筹，大白马。今年表现最差的两个板块，一个是以平安、茅台为首的上证50，另一个是腾讯阿里领衔的中概互联：

它们今年为什么跌？中概互联是因为反垄断，平安、银行跌是因为地产风波，茅台是因为塑化剂。仔细思考一下，这些"利空"真是跌的原因吗？

文章的开头我已经说了，对一整年的行情来说，消息面刺激的效果微乎其微。所以跌的原因，就是因为太贵了。

搞清楚这一点，我们就可以从中套利：

对于大白马来说，企业的发展已经稳定，基本面很难发生变动，那么影响股票走势的，就只有情绪和价格。今年很多白马的高位和低位都确定了，像茅台，上限2600，下限1525，那么挑1650以下的茅台来买，赔率很不错。

当然还是要讲一下经济环境对股市的影响，明年会放水吗？放，原因是经济增速放缓。

上头之所以不搞大水漫灌，最大的原因，是因为疫情和房价下行的双重压力下，贷款人的还款能力正在下降，即使明年疫情消失了，由于房产爆炒带来的后遗症仍是深远的。

所以明年的大环境依旧是稳，但是"共同富裕"和"碳中和"两个时代的主题不变。上头主要的融资对象应该是两个，一个是高端制造业，像光伏、新能源车等高端产品出口；

另外一个是低端制造业的自动化和绿色化，通过自动化降低制造成本，绿色化来保证碳排放成本，核心都是防止制造业外流。

头痛医头、脚痛医脚，不搞大水漫灌

还有过年前后，疫情对全球经济的影响还是巨大的，大家要关注两个方面，一个是疫情防控核酸谷，现在核酸检测大面积商用，核酸检测企业企业是有业绩爆发的预期的，老朋友凯普生物值得关注。

凯普生物我们之前已经有一波获利离场，是叠加了三胎概念的体外检测龙头企业，周二低开反而是好机会。

另外一个是关注疫情对海运价格的影响，最新的调研消息，海运价格在元旦期间已经涨到1.4万，为近两年内的次高点，今天港股的中远海控已经有反应了。

海运价格飙升，除了直接利好海运企业之外，还有造纸、造船、集装箱这些价格传导速度快的板块，我认为位置合适的企业分别是造纸龙头岳阳林纸，造船龙头中国船舶，集装箱龙头叠加运氢车概念的中集集团。

好了，今天就讲这么多，期待明天大家都能收个开门红！