今年的风格猜想！

去年的投资风格是赛道和成长，今年1月份，赛道和成长已经被人抛弃被按到泥潭，这种弱势周期，至少要维持一整年。

新能源汽车替代燃油车的图景，无论多么美好，在股市里，也只是被人传颂的故事。既然是故事，自然有起承转合，有高潮，也有没落。

一切都是周期，逃不过必然来临的强弱。

最近一直在琢磨今年的风格特征，今天翻看10亿成交以上的个股，有一点感觉了。

今年的市场风格，大概率是价值的想象。

啥叫价值的想象？

我在小圈子课程里面聊过，一个东西价值10块钱，你5块钱买，8块钱卖，赚3块。

难点在价值判断的标准。

成长的想象类似，一个东西现在价格10块，你判断未来值100块，然后10块钱买，20块钱卖给别人，不用等到未来价值100块，现在就赚10块。

难点在如何讲述成长的故事。

情绪的想象很好理解，现在的九安医疗天天讲，就怕你哪一天忽然冷静下来，情绪不再上头，那接力的资金就该上头了。

多说一句，历史上，价值的想象多内幕，成长的想象多忽悠。

接着聊市场。

前段时间机构们抱团猪肉，具体逻辑我聊过，但没有参与，我测算的猪周期弱转强，至少要等到今年4月以后，到年底也不稀奇，所以更多的是跟踪观察。

机构们说的话，看一半留一半，拐点可以是弱势极限，这个没问题，问题是弱势极限并不一定是强势起点。

你想的是V，但客观的市场可能是L。

上一轮猪肉弱势极限的拐点在2017年6月，结果强势起点在2018年10月，猪肉价格在相对低位维持了1年多，直到非洲猪瘟爆发。

一个题材的弱势极限其实挺好判断，无非是多点耐心，难的是强势起点，靠运气，看天时，人力难为。

这些东西，我懂，机构们也懂。拐点在4月以后，按道理4月份买比较合适，但现在机构们已经在扎堆，扎堆的考量，已经不是拐点驱动，而是价值驱动：行业经历了1年多的低迷，核心企业已经很便宜了。

牧原除外，新希望，温氏股份，正邦科技都已经被按到历史低位，行业高潮的疯狂扩产，在去年结出巨亏的果实，行业被按到低谷，核心企业的市值也被按到相对低谷。

所以，机构们买的不是拐点，而是便宜。

拿着低廉筹码等风来，这就是价值的想象。

这种思路已经逐步得到更多资金的认可，比如最近的地产，银行，物流，基建，已经逐步从低谷走出来。

强势起点看不到，就图你便宜，而去年的思路是：便宜没好货，贵的永远贵。

这种风格在板块内部也有表现，比如中药里面的片仔癀一路跌，而行业内的低估小弟一路飙涨，比如同仁堂，华润三九。

便宜才是王道。

最后聊一嘴，资金追求便宜，还有一个后果：上证指数比创业板强太多，这种强势，极有可能维持很长一段时间。

我检查了一下，手里的货都挺便宜的。。。