起飞！

为了增加大家的阅读体验，乐哥在文章开头用最简单的话梳理一下文章内容，当然精华肯定在下面的详情中，有时间的朋友一定不能错过了。最后欢迎大家多多留言，参与讨论，共同成长。 

1：硅片硅料双涨价

2：IGBT跟踪

根据硅业分会报价，本周国内单晶复投料价格成交均价上涨至24.11万元/吨，周环比涨幅为0.46%；单晶致密料成交均价上涨至23.85万元/吨，周环比涨幅为0.38%。1月硅料产出达到5.2万吨，环比提升3200吨左右。新增产能在有效释放，但行业景气持续提升，需求高景气支持硅料价格持续上行。

除了硅料重新回升，中环也在盘中公布了硅片价格的上涨，午盘后直接从水下拉到4%，已经有资金开始抢筹了。

中环股份上调硅片价格，对标此前12月30日的厚度160微米硅片价格，G1硅片上涨0.4元/片，报价5.4元/片，涨幅8%;M6硅片上涨0.4元/片，报价5.3元/片，涨幅8.1%;M10硅片(160μm)上涨0.7元/片，报价6.4元/片，涨幅高达12.3%；G12硅片(160μm)上涨0.85元/片，报价8.55元/片，涨幅高达11%。

硅片行业经历了去年11月到12月的去库存之后，整体盈利开始出现边际修复和改善。同时叠加一季度行业需求高景气，上游硅料价格反弹，硅片厂商逐渐开始传导上游涨价所带来的成本压力并增厚利润，从硅片供应结构来看，12寸竞争格局最优，价格传导能力最强所以涨幅最大。

虽然中环涨价在向下游递延硅料成本时也能够增厚利润，但涨价毕竟不是中长期可持续且健康的趋势，且要考虑下游压力与需求博弈，中环目前硅片定价是与硅料的联动机制，等待春节更多硅料产能释放后硅片还是会继续降价的，毕竟降价时才会更明显感受到工业4.0降本增效的明显优势。

当然无论如何，站在中环被市场低估的成长确定性和估值性价比以及技术护城河等角度来看，是该涨的。这也是乐哥用多篇文章提醒大家正确认识中环的原因。

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国家大力推行碳中和政策，有望驱动清洁能源发电的快速发展，以及电动汽车渗透率的迅速提升，为IGBT带来强劲的增长动力。 

在光伏和风电方面，IGBT是光伏和风电逆变器的核心器件，占逆变器价值量的20%-30%。在新能源汽车方面，IGBT主要应用于电控系统，约占电控系统成本的37%。

另外IGBT模块也广泛应用于新能源车、光伏、储能、风电和家电等领域，涵盖多个应用场景，因此乐哥看好功率半导体一体化产商士兰微，技术领先的斯达半导。 

士兰微功率半导体产品覆盖了IGBT、IPM、MOS及MEMS等多个赛道，并且产能持续扩张，其中家电和工控IGBT都已经做到了全球前十。公司的汽车IGBT在菱电电控、零跑批量供应，并在吉利、上汽、一汽、汇川系（小鹏、理想）定点，并正式供货比亚迪；光伏IGBT已经在国内主流逆变器厂商都测试通过，正配合上量，产品有单管和模块。

斯达半导是国内IGBT设计领域领军企业，自研芯片占比70%，部分芯片外购自英飞凌，公司现拟自建晶圆产线向IDM模式转型。汽车方面除江淮、奇瑞、长城等A00级客户外，正迎来广汽等A级车以上车型订单，光伏方面与阳光电源等大客户进展顺利，并实现模块产品突破。