扛不住了，调仓！

今天市场继续大幅调整，成长板块继续全线杀跌，价值板块虽然相对抗跌，但是无法带动大盘走强，市场整体下跌幅度依然比较大。

目前成长板块的下跌和基本面的关系已经不大了，主要是资金踩踏造成的大幅杀跌，很多私募机构有清盘线的硬约束，产品净值下跌到0.8就会有预警，下跌到0.7就会直接清盘，因此很多私募必须在净值下跌的过程中被动降低仓位。

这一波成长板块调整幅度最大的是CXO和光伏板块，交流下来主要原因还是担忧局势变化对产业链的影响，毕竟这两个板块一半以上的收入和利润都来自出口。历史上光伏板块就因为欧洲的关税出现过比较大的调整，如果局势出现比较大的变化，对CXO和光伏板块的基本面确实会有比较大的冲击。

这种变化最大的难点就是无法证实，像行业基本面的变化可以通过数据跟踪得到验证，变好还是变差基本是比较清楚，但是局势的变动很多时候都是比较突然的，很难提前验证。

在这种情况下，很多风险承受能力较低的机构都会选择减仓止损，避免产品出现清盘的风险。

目前来看，这两个板块的基本面短期不好验证，CXO板块最近应该有机构扛不住了，这两天CXO龙头盘后公布的龙虎榜上都出现机构十几亿大额卖出的痕迹。

小研对这两个板块龙头公司的长期趋势还是有信心的，但是短期资金砸盘踩踏的情况比较严重，一定要注意控制仓位，等待事态明朗再布局。

风电板块的情况相对好一些，国内风电企业主要还是以国内市场为主，出口占比很低，主要还是降价带来的一次性冲击，后面随着平价上网的实现，风电板块有望从周期走向成长。

风电领域比较好的环节就是海缆，塔筒和轴承，这几个方向今天早盘大幅低开，但是应该有资金进场抄底。

汽车零部件和新能源汽车板块的情况应该介于光伏和风电之间，大部分市场还是来自国内，国内新能源汽车领域在全球还是有比较强的竞争力的，但是汽车零部件目前还不够强，短期不太可能被盯上，这两个领域整体可以逢低关注的。

在成长板块大幅调整的情况下，价值板块还是相对占优的，即使价值板块基本面不佳，只要股价处于历史底部区域，都会有机构抄底，而且这些板块之前机构持仓不多，拉升起来也比较容易，即使靠资金被动加仓都会有一定的涨幅。

价值板块重点关注银行，保险，地产产业链，基建产业链，受损疫情的可选消费板块和周期板块，今天整体表现比较好主要是银行，保险和地产产业链这三个方向。

总结：成长板块整体出现比较明显的踩踏风险，风电基本面相对好一些，新能源汽车和汽车零部件次之，光伏和CXO需要跟踪国际关系的变化。价值板块可以积极看好，短期会有资金持续布局

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