风格变了！明天要当心！！

今天市场整体比较平稳，价值板块有所反弹，成长板块也表现还可以，市场出现了一个温和的小幅普涨行情。

经过年初以来的再平衡，目前成长板块整体调整已经非常充分。

创业板指数从高位整体回落了20%，基本和去年3月的回调幅度差不多。

新能源汽车，光伏，风电，智能汽车，CXO，jungong和半导体这几个成长板块的主要方向整体估值水平都回到相对合理的位置，后面主要就是等待业绩持续兑现。

价值板块在稳增长预期下出现了一波比较明显的估值修复，A股市场价值板块的机会是阶段性的，很少有一个年度的投资主线是价值板块的估值修复。

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价值板块领域，关注银行，保险，建材，周期领域的猪，铜，铝，焦煤和钢铁，以及机场，航空，酒店这几个之前受损于疫情的方向

小研个人判断价值板块在上半年都会有机会，在3月之前机会比较大，等到成长板块业绩确认以后，价值板块整体机会就会大幅降低。

今年成长板块小研感觉确定性最高的两个方向是风电和智能汽车，这两个板块之前并不受资本市场重视，整体估值水平处于比较合理的位置，而且过去几年行业景气度一般，竞争格局比较好，不会出现产能过剩的情况。

风电市场认可度最高的是海缆、轴承和塔筒三大方向，下面是客观事实，龙头分别是东方电缆，新强联，天顺风能和大金重工。

智能汽车及汽车轻量化方向比较多，可以先都关注，后面根据业绩兑现情况调仓。

智能化领域比较看好的方向主要集中在智能座舱，HUD显示，车载摄像头，车载图像传感器，线性控制，车灯控制，高压连接器，高速连接器这几个领域。下面是客观事实，对应的龙头分别是德赛西威，华阳集团，联创电子，韦尔股份，伯特利，科博达，瑞可达和电连技术。

轻量化的核心方向是底盘，铝铸件，一体化压铸以及空气悬挂，龙头分别是拓普集团，旭升股份，文灿股份和中鼎股份。

新能源汽车，光伏，CXO和军工今年整体景气度也都还可以，但是这几个板块都有一些逻辑上面的瑕疵。

新能源汽车和光伏的主要问题都是过去两三年整体景气度都比较高，行业产能扩张比较快，竞争格局有所恶化，可能面临产能过剩的风险。

CXO面临的问题是局势变化（光伏也面临这个问题）以及yq逐步平息以后，新冠特效药和新冠疫苗的带来的需求可能会有所减少。

军工面临的主要问题是部分公司去年四季度和今年一季度业绩释放情况不太理想，这块需要关注相关公司股权激励情况，一旦股权激励落地，公司才有释放业绩的动力。

今年消费板块也是值得重视的一个方向，消费板块整体比较稳健，随着yq逐步缓解叠加龙头提价红利的释放，消费板块今年有比较大的机会的，可以关注高端白酒，啤酒，鸡尾酒，乳制品，酱油，酵母，速冻食品优质方向。

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总结：目前市场进入相对均衡的状态，越临近3月成长板块越占优。稳健型还可以多关注一下消费板块的投资机会。