周末，一件大事！要当心！

本周末市场最大的热点就是“东数西算”这个概念，今天的文章小研重点分享一下这个板块的逻辑。

东数西算和南水北调有点类似，本质也是为了解决资源分配不均衡的问题。

随着数字经济的持续发展，全社会产生的数据资源越来越多，对数据中心和算力的需求也越来越多，国内对算力的需求未来几年仍将以20%以上的速度增长。

尽管国内对数据中心和算力的需求持续增长，但分布并不是特别均衡，东部地区互联网公司和软件公司数量都比较多，这些公司在经营过程中会产生海量数据需要处理。

然而数据中心在运营过程中非常消耗土地，水和电力等资源，东部地区这些资源比较紧缺，不太适合大规模建设数据中心，这就诞生了东数西算的需求。

在西部地区大规模建设一批数据中心，将东部地区产生的海量数据运送到西部地区进行计算，实现资源优化配置，既能拉动西部经济发展，又能解决东部互联网和软件企业对算力的需求。

目前我国数据中心产业链的主要环节包括IDC，服务器，路由器和交换器，光模块，因为国内互联网行业这两年整体景气度较低，龙头都减少了在云计算和数据中心领域的投资。

国内数据中心产业链整体处于一个比较低的位置，未来随着东数西算工程的推进，整个产业链未来有望实现景气度的边际改善。

接下来梳理一下IDC,服务器，路由器和交换器以及光模块这四个方向：

IDC

IDC说白了就是数据中心租赁业务，第三方IDC厂商通过租赁或者购买土地的方式获得一块地，然后在这块地上面建设机房，再把建好的机房租赁给龙头互联网企业或者软件企业。

通过赚取租赁费获得收入和利润。

IDC行业的核心竞争力主要包括土地获取能力，能耗指标的获取能力以及运营服务能力。

随着5G，云计算，短视频，VRAR等产业链的持续发展，国内对数据中心的需求持续增，目前mg数据中心的数量是国内的7倍，中国未来数据中心的数量还有10倍以上的成长空间。

下面是客观事实，mg数据中心产业诞生了易昆尼克斯这家600亿美金市值的龙头企业，过去10年的涨幅在10倍左右。

国内数据中心的龙头是宝信软件，公司是宝钢集团的子公司，在土地和能耗指标获取以及运营服务等领域都有比较强的优势。

除了宝信软件之外，数据港和奥飞数据通过绑定互联网头部企业，基本面也还不错，过去几年增长也比较快。

非IDC，但相关的模块

服务器是数据中心的核心硬件设施，数据中心本身就是由很多服务器组成的，这个领域的国内龙头是浪潮信息。

不过服务器的商业模式不太好，比较类似PC电脑，服务器的核心零部件都是外采的，国内服务器公司的主要工作就是把这些零部件拼装起来，技术含量和盈利能力都不高。

交换器，路由器和光模块都是数据的重要零部件，国内交换器和路由器的龙头是紫光股份，星网锐捷也还可以，国内光模块领域的龙头是中际旭创和新易盛。不过这几个环节整体技术含量也不算特别高，这些公司盈利能力一般。

总的来说，IDC板块应该是东数西算领域的核心方向，这个板块长期逻辑还是比较好的，短期面临的问题就是互联网行业景气度比较低，导致IDC行业出现了一定程度的价格战，IDC企业的盈利能力普遍承压。

未来如果东数西算加快推进，IDC行业景气度有望回升。

服务器，交换器和路由器，光模块这几个环节的技术含量和盈利能力都不高，比较适合波段操作，不太适合长期持有。

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