今天，引领反弹
原创：社长说 研讯社 2022-02-23
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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们主要聊一个话题：赛道。
今天以芯片为代表的赛道再次大反弹，带动创业板指数大幅反弹2.8%。站在当前时点，结合近期的文章，再把核心赛道基本面梳理一下：【新能源】新能源整体是本轮赛道反弹表现最好的方向。
风电光伏这块，海风分支确定性更高，光伏最新的1月装机数据还不错，但还要持续跟踪，居高不下的上游价格对产业链景气度预期依然有压制，分布式光伏结构性更好一点。上游锂钴、稀土永磁，以及昨晚文章《这些资源品种将受到影响》强调的磷氟硅都是有涨价支撑的，短期业绩确定性更强，今天磷氟硅也是领涨的赛道之一。储能、汽车智能化景气度没有太大变化，锂电中游依然受上游涨价以及自身扩产压制。绿色电力全年景气度可期，但是一季度煤价反弹压制了一季报业绩预期。白酒基本面变化不大，经过本轮调整之后，核心白酒今年的PE大多在30倍左右，一季度的增速基本都在20%以上，舍得、酒鬼酒、汾酒这些增速能达到50%以上，白酒现在的估值还是有性价比的。培育钻最新的产业数据依然高增，之前担心的产能过剩说法短期被证伪，并且受疫情影响，全球钻石价格大幅上涨，培育钻景气度依旧。【芯片】核心看功率半导体+华为28nm，消费电子也是看含“车”量。芯片的全年观点其实在节前《别慌，看这里》一文就详细解读过了，在刚刚经历一轮缺芯涨价周期后，芯片今年整体逻辑一般，主要看两个维度，一是优选产品技术壁垒高、车规级产品营收占比高的企业，比如IGBT厂商，材料的话也受益于扩产，二是华为28nm产线预期，主要利好设备材料，今天主要涨的也是华为28nm。中药一直受到国家的大力支持，去年底发布的文件标志着国家对中医药的支持政策已经由过去的顶层设计逐步过渡到落地执行阶段。综合估值和政策来看，中药是更具性价比的。
CRO整体估值依然不便宜，不过今年有个增量驱动，就是新冠小分子药的需求。【军工】本轮弹性最弱的赛道之一，主要受之前业绩传闻影响。年报和一季报窗口值得重视，会对板块业绩预期有个重塑，预计确定性相对较高的依然是上游。关于上述讨论的“白酒”相关的更多内容，请对此感兴趣的研粉移步到今天的次条研讯阅读。
注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
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