冲！调仓新题材

情绪继续退潮，但新的题材又出来了。

情绪转弱其实是从昨天开始的，先是情绪总龙头的浙江建投被纳入重点监控，昨天跌停板上的几乎都是前期的强势股。

隔夜美联储继续释放鹰派发言，甚至出现了5月、6月连续两个月要加息50个基点的说法，导致美债收益率曲线直线走高，如今不少短期和长期美国债几乎要形成倒挂的模式。

目前美国两年期国债收益率已经是创新高2.3%，我们同样也在2.3%左右。正常情况下，美国是不储蓄的国家，收益率要低于我们，如今开始越来越接近，不是好信号。

意味着国内货币调整宽松的空间会越来越小，如果我们逆周期降息，无风险利率下调。同时美联储肯定是进入加息周期的，意味着美国的无风险收益率是要继续上行的。

外资肯定会回流美国市场，选择放弃中国市场，同时我们自己的资金也会加速出海的。

最大的影响在于市场“拔估值”的难度，没有活水的前提下，成长股必然受到压制，毕竟成长股靠的是未来的想象力，现阶段就是要“烧钱”来描绘想象力。

两个新的强势题材出现。

一是氢能源和能源十四五规划。

特别是氢能源，从去年年底开始预期都是顶层设计方案，有印象的老铁们应该记得两会我们重点潜伏过的唯一能源方向的题材便是氢能源，只是当时并没有出现政策红利。

如今不一样了，到底不同在哪里？

同为能源计划，其他的水电、核电、风电、光伏、储能等都只是一个“五年规划”，时间周期只有5年。但氢能源直接整出了一个介绍氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）的发布会，重点是还是FGW主持的。

至于十四五能源规划中，最大的亮点是核电。

二是5G爆发。

两个消息驱动，先是昨天开始的第二届全球6G大会在南京举行，多位中科院院士带来了行业的新发展动向。

最重要的是中兴通讯盘前发布紧急停牌，原因是外媒报道，美国一名法官本周二裁定，中国电信设备制造商中兴通讯应被允许结束其2017年认罪后的五年合规观察期。

做出决定的背景是在中兴通讯被判因非法向伊朗和朝鲜输送美国技术而接受缓刑的最后一天做出的。

最近科技股一直有资金建仓，不过多数是在走被动元器件和芯片方向，其实5G方向也是跌幅挺大的。

现在还不能判断资金是做题材的超跌还是行业的反转，留意重点看。

“恒大还钱概念股”随着恒大会议“不还钱”告一段落，不过今年成长股被压制的可能性大，地产作为低价低位低估的“差生”板块倒是很有机会。

“房地产+”其他日内热点题材很容易被资金拿来套利，通常第二天的溢价都还挺高的。

疫情线，依旧是首推新冠药（检测等方向掉队），衍生带动是旅游等经济复苏方向。

特别是旅游方向，午后资金回流预期不小，可以找机会上车。

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