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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊三个话题：会议、基建、地产链条。
昨晚有两个比较重要的宏观事件结果出炉了，首先是国常会提了几个点，其中指出“部署适时运用货币政策工具”，有机构认为提升了短期降准降息的可能性，本月15号MLF操作是个比较重要的窗口。另外，会议指出“采取金融支持消费和有效投资的举措”，比较关键的还是保障重点项目建设融资，对基建是利好。然后是最新的美联储会议纪要落地，整体比较鹰派，比如多数美联储官员认为，可能需要1次或者多次加息50个基点，不过最近美债收益率连续上行、权益市场也连续调整，对这个态度已经逐渐在接受。下一次美联储议息会议是5月3号。在两会制定5.5%之后，稳增长将是4月下旬会议绕不开的话题，并且当下疫情冲击越大（3月经济数据即将披露），稳增长政策预期越强。据不完全统计，目前已有24个省市披露2022年重大项目建设计划，共涉及12.7万亿年度投资规模，可比口径较2021年增长11% ，高于2021年9%的增速。同时，今年一季度各地共发行地方债18246亿元，同比增速超200%，其中，新增专项债发行1.3万亿元，同比增长251%，将对基建投资提供有力保障。从分支来看，水利、管网、能源等领域是政策提及较多的方向，比如两会政府工作报告中就重点提及积极扩大有效投资，建设重点水利工程、重要能源基地和设施等。从地区来看，近期相继出台政策的新疆、广西等地相关个股都有表现，在稳增长得背景下，区域性政策还是值得留意的。随着各地政策陆续跟进，地产链条景气度回暖预期持续提升，如果景气度预期横向扩散的话，地产链条上的分支都会受益，主要有两个路径：路径一是上游材料，二季度本来就是传统旺季，一旦疫情好转，各地建设会进入一个开工高峰期，甚至有大量的赶工需求，上游的水泥、钢铁、建材，包括化工等行业，需求会快速提升，如果出现阶段性供不应求，那涨价就是大概率事件。路径二是下游地产后周期消费，这部分主要受益于地产销量的改善，受益的包括家居、厨电、精装修等分支，受益可能会比上游材料慢一点，但是对大部分分支来说都有困境反转的预期。
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注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
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