欢迎各位研粉来到「社长说」栏目,今天咱们聊聊三个话题:会议、基建、地产链条。
昨晚有两个比较重要的宏观事件结果出炉了,首先是国常会提了几个点,其中指出“部署适时运用货币政策工具”,有机构认为提升了短期降准降息的可能性,本月15号MLF操作是个比较重要的窗口。另外,会议指出“采取金融支持消费和有效投资的举措”,比较关键的还是保障重点项目建设融资,对基建是利好。然后是最新的美联储会议纪要落地,整体比较鹰派,比如多数美联储官员认为,可能需要1次或者多次加息50个基点,不过最近美债收益率连续上行、权益市场也连续调整,对这个态度已经逐渐在接受。下一次美联储议息会议是5月3号。在两会制定5.5%之后,稳增长将是4月下旬会议绕不开的话题,并且当下疫情冲击越大(3月经济数据即将披露),稳增长政策预期越强。据不完全统计,目前已有24个省市披露2022年重大项目建设计划,共涉及12.7万亿年度投资规模,可比口径较2021年增长11% ,高于2021年9%的增速。同时,今年一季度各地共发行地方债18246亿元,同比增速超200%,其中,新增专项债发行1.3万亿元,同比增长251%,将对基建投资提供有力保障。从分支来看,水利、管网、能源等领域是政策提及较多的方向,比如两会政府工作报告中就重点提及积极扩大有效投资,建设重点水利工程、重要能源基地和设施等。从地区来看,近期相继出台政策的新疆、广西等地相关个股都有表现,在稳增长得背景下,区域性政策还是值得留意的。随着各地政策陆续跟进,地产链条景气度回暖预期持续提升,如果景气度预期横向扩散的话,地产链条上的分支都会受益,主要有两个路径:路径一是上游材料,二季度本来就是传统旺季,一旦疫情好转,各地建设会进入一个开工高峰期,甚至有大量的赶工需求,上游的水泥、钢铁、建材,包括化工等行业,需求会快速提升,如果出现阶段性供不应求,那涨价就是大概率事件。路径二是下游地产后周期消费,这部分主要受益于地产销量的改善,受益的包括家居、厨电、精装修等分支,受益可能会比上游材料慢一点,但是对大部分分支来说都有困境反转的预期。
关于上述讨论的“精装修”相关的更多内容,请对此感兴趣的研粉移步到今天的次条研讯阅读。
注意:再好的逻辑,也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析,非动态买卖指导。股市有风险,入市需谨慎,操作请风险自担。
|