主线一直很清晰！别偏航！（手哥4.10）

好久不见，甚是想念。

又到了输出观点的时候了~

本周二重点！关于几个重要方向的思考（手哥4.5）我们聊了下对行情的几点思考。结合本周短暂三个交易日的走势，全部验证。

我们第一点，讲的就是碳中和今年逻辑的弱化。

这个观点，不少读者也表达了不赞同。基本上都是认为，既然欧洲遭遇了能源危机，那会更加重视新能源，会拉动光伏风电需求，会强化碳中和逻辑。

这个说法，乍一看毫无问题，包括很多机构分析师也是这么说的。

但是机构目前正在做的事，却和他们口里呼吁的恰恰相反。

既然看好，既然逻辑强化，为什么不加大力度拿货？反而持续降低仓位？

碳中和，是要全球碳中和，本身是全球化的产物。

全球化代表全球分工合作，和谐大家庭，互利共赢。欧洲能从俄罗斯买到天然气，能从中东买到石油，能从美国买到页岩气，能从中国买到光伏组件和风电风机。

但是现在，国际环境是逆全球化，能源危机的风险加大，相较于清洁能源，各国更重视的是能源安全。

新能源是能源安全的重要组成部分，但新能源并不能提供稳定的能源输出。

所以在强调能源安全的环境里，强化的是化石能源的逻辑，而非新能源。

“面对如今价格不断暴涨的能源，外媒声称德国与法国已经计划放弃碳中和目标，反而要大力发展煤炭。”

如果你是欧洲领导人，这次俄乌冲突，你被逼站队选择和俄划清界限，即使天然气价格大涨，也不得不中短俄罗斯天然气。这个时候你会想啥？

是不是要想一下，如果哪天我们出手打了某岛，是不是也要站队和我们划清界限，停止用任何made in China？包括光伏组件，风能风机？

所以逆全球化

一是对全球能源合作不是好事，地缘矛盾会导致气候议题的搁置和推迟。

二是对我们这种受益全球化的制造业大国来说不是好事。即使国内碳中和政策仍在推进，国内新能源需求依然很大。但是，如果少了国际上的一大块蛋糕，同时，还要面对更多的国际竞争者的加入，那整个行业的发展也会受到巨大的影响。

举个简单的例子，19年5G走的多好啊，东方通信大牛股。然而后面懂王打压华为中兴，5G出口全球受阻，即使国内5G仍加速建设，但整个板块之后是多么萎靡？

所以我们说，碳中和今年逻辑弱化。因为碳中和最底层的一个逻辑，就是全球化。

要在一个多边主义，全球合作的环境下，碳中和才能实现。一个国家的碳中和不叫碳中和，空气是流动的啊，全球的碳中和才叫碳中和。

相关板块面对的是底层逻辑的弱化，以及流动性的不断减弱。从高位到低位，还有的是空间。

关于碳中和的观点，我们以点带面。讲的其实是整个中线环境的变化。

今年整个投资环境变化是很大的，风险在不断加大。

前一个多月，手哥还是很乐观的，认为风险释放后，市场修复。美联储加息落地，俄乌战争很快能结束，包括国内的经济数据能在政策刺激下回暖。这段时间的风险，只用熬过去就行。

然而我错了，现实远比想的要残酷，一个多月后，我们并没有看到环境因素有好转，反而在持续恶化。

1. 俄乌战争持续扩大。从闪电战变成持久战，和谈希望日渐渺茫。俄军退守乌东，欧洲各国加大对乌军援。欧洲和俄已经完全对立。

2. 战争的持续，会使得能源价格，粮食价格持续高位，进一步加大全球通胀风险。通胀的高升，会压低企业特别中下游制造业的利润。同时加大全球加息的力度。

3. 国内的疫情，多点爆发。这点不细说。

4. 地缘局势紧张。老美本次不费一兵一卒，仅靠外交手腕，就成功的将俄罗斯，欧盟拉入战争泥沼。削弱了竞争对手的同时，强化了自身霸主地位，促使美元回流。用极低的成本，获得了最大的收益。

同样的手法，还会在我们身上再玩一次。最近又是加大军售力度，又是传言佩洛西访台。在乌克兰放火成功后，老美已经开始将目光投向东方。

可能继续通过外交手段，搞乱东亚，东南亚局势。火可能很快就要烧过来。

所以目前看，外部环境并没有明显改善。风险还在累积。很多赛道方向，并没有便宜到可以闭着眼睛去捡便宜的时候。

当下各路机构心照不宣的事情是，都知道成长股未来还是会成长，未来总有一天还是会很美好，但是中间等待探底的过程到底有多长？谁都拿不准。几个月倒还好，但如果是一年两年呢？确定能抗的住吗？

如果看不到环境风偏改善的预期，市场的持续反弹就是痴人说梦。

跌一段，反弹横盘下，继续下跌。这种走势，可能还要持续。

所以我目前的策略也在调整。我个人目前是逐渐退出止损中线仓位，绝大部分转成短线仓位。不去硬抗下跌趋势，但也不空仓远离市场。题材好做，就多做题材。什么时候价值股，赛道股跌的便宜了，或者大环境因素出现好转预期了，再回去布局中线。

我们周二的文章，还讲到了，地产是目前绝对主线，而医药有可能要开始调整。本周市场也帮我们印证了这个观点。

新冠药板块开始走弱调整。

当下是板块退潮期，下一次机会，在板块指数缩量企稳后。还会有反抽。反抽力度取决于消息面的配合。特别是如果当时市场无新题材，老主线又释放亏钱效应的话。调整后的新冠药，由于其本身的穿越属性，有极大概率获得市场分流资金反弹。

好好观察指标，把握节点。

地产板块本周三天，周三加速大涨，周四大分歧，周五修复。

什么是主线？主线就是经历了大分歧后，总有资金去承接，不断的超预期。

分歧之后，如果没有新题材分流，资金就会继续回流主线。所以只要你有信仰，你对题材的判断是没有走完，哪每一次分歧都是参与机会。

所以当周四，很多人看到地产十几家跌停大面觉得要退潮的时候。我们周五早盘给的策略是冰点吸地产，博弈资金回流。

周四已经是市场情绪冰点，周五再度冰点的话，低吸地产的博弈赢面很高。

你可以看到，周五涨跌家数这里，是上午10点-10点半，进入绝对冰点，当时红盘家数600多家。

此时地产指数也是被重挫到-2%的跌幅。而此时，也是地产指数全天最低点，随后开启大反弹，抢修复，下午板块一度涨幅高达3.5%。

当日冰吸地产，是绝对稳妥的操作。

然而，当天地产板块最大的看点，是REITs题材的横空出世。

REITs并不是一个非常新鲜的字母题材，很早出过，但是没大炒过。简单理解就是不动产投资信托基金。你也不需要深入理解，只需要知道炒题材，就是给超跌股赋予一个故事。听故事的人给讲故事的人买单。

周五早盘，地产REITs龙头，光大嘉宝封单不断加强封一字板。如果你不熟悉这个题材，你肯定反应不过来，可能要看到板块爆发才反应过来。

但手哥熟悉。我熟悉到前一天晚上才做了研究，还在和朋友推荐光大嘉宝。

然后早上8点发的策略也包含了一条，就是低吸嘉宝。

结果，不知道是幸运还是不幸运，嘉宝开盘就给了一字板。低吸是低吸不成了。

但是看到他一字，我们能反应过来是炒啥，然后在开盘之前就把相关概念股池挖了出来，提示机会。

然后周五板的地产大部分都和REITs相关。

周末网上也是清一色的吹这个题材的，就看明天开盘龙头给多少溢价了，决定题材强度能走多远。

（龙头是光大嘉宝。以他的盘子来说，明天封单在25-30亿才是符合预期。低于10亿甚至15亿，都可以算弱。那后排就没有吸引力，地产当天冲高走弱的概率也会较大。如果超预期，就会强化板块强度）

REITs其实本身是地产的一个分支题材，增加故事性，话题度，延长题材寿命。所以，光大的一字，直接给了天保基建二波走强的预期，天保基建当天也涨停。

我们为啥强调地产是主线？不只是本身的逻辑，再一个就是流动性。每天地产板块的成交量在600-700亿。强大的流动性，给了资金不断去挖掘板块利好的底气。

所以，地产，继续炒呗。出连续的亏钱效应才有杀伤力。

另外，基建板块作为新主线走强。

年后回来的题材市场，一直是双主线的模式。

最开始基建+数字货币。

然后基建+东数西算。

然后东数西算+医药。

然后地产+医药

到现在，基建+地产。

之前基建走主升的时候，并没怎么带地产。地产上一波走强，基建也一般。（作为题材来说）

然后到这个阶段，两者开始齐头并进了，共生题材。

从目前强度看，基建的强度更强。板块放量上涨。

而地产更像是被新的分支题材走强，反推上去的。毕竟，板块涨了很多了最近，高度在那里。基建这波走强的品种，空间更大点。

特别是前排的海南瑞泽（6板），国统股份（5板）都是基建。

由于两个题材都是大容量，虽然目前是共生关系，但是后面，可能也要考虑下两者之间的竞争关系。

总而言之，今年大主题是稳增长。在稳增长里混，赚钱概率比其他方向高得多。

同时，沪指也比创指要强得多。美股那边也是一样的，道指比纳指强。

基建，地产，金融。今年发把力，把指数搞上去，搞出个人造牛，还能刺激下疲弱的消费。

不然，搞这么多政策刺激买房？谁有钱买房？