突发利空！直线跳水！！

今天市场全线回落，只有可选消费板块稍微顽强一些，新能源，周期和地产都出现明显回落，市场情绪再度跌至冰点。

新能源

阳光电源业绩不及预期，直接跳水，带崩了新能源板块，市场也开始担忧宁德时代一季度业绩不及预期，今天直接大跌了7.5%。

阳光电源21年的收入是240亿，业务有三块，电站集成收入大约是97亿，光伏逆变器业务收入大约是90亿，储能业务大约是30亿。

阳光电源当前贡献利润的核心业务是逆变器业务，储能业务是未来的潜力业务，电站集成业务主要扮演拖后腿的角色，去年业绩大幅不及预期，主要也是电站业务减值拖累。

阳光的电站业务本身利润比较微薄，就是采购各种材料，建成一个光伏发电站，然后卖给央企去运营，阳光电源做这块业务的主要目的还是顺带销售一下光伏逆变器。

阳光电源的逆变器业务整体还是比较平稳的，去年整体出货量在47GW，今年预计在70GW。业绩不及预期，在牛市氛围问题不大，去年三季度阳光电源整体业绩也是低于预期的，但是当市场进入熊市氛围，大家对短期业绩的容忍度就会非常低，业绩不及预期立马出现大幅调整。

逆变器这个环节这个从长期来讲应该还可以，机构买阳光电源也不是瞎炒，美gu两个逆变器公司solaredge和Enphase，估值整体也都在80-100倍的水平，市值分别是1000亿和1700亿人民币。

阳光电源当前的主要问题还是去年精细化管理做得太差，出现了好几个意外的损失，当前阶段暂时不能盲目抄底，需要再跟踪下二三季度业绩能不能出现好转。

宁德时代这个一季度业绩暂时不好说，今年一季度碳酸锂价格涨的确实比较多，宁德时代肯定有盈利压力，在牛市这种不及预期问题不大，当前市场氛围不好判断，只能等业绩落地以后再布局。

不过今年一季度肯定是宁德业绩最差的一个季度，二季度碳酸锂价格基本就开始回落了，宁德也对下游进行了一波提价，下半年盈利能力估计会有进一步提升，如果宁德一季度业绩暴雷，是可以大胆关注的。

像硅料龙头通威股份，今年一季度利润在50亿水平，全年利润预计在150亿-200亿的水平，市场预判硅料价格回落，只给通威十几倍的估值。新能源汽车的情况差不多，上游碳酸锂大幅盈利，严重制约下游需求和盈利。

光伏今年的情况会比新能源汽车好一些，下半年硅料产能会明显增加，硅料价格有望持续回落，激发下游装机需求，整个光伏产业链预计下半年会有比较好的机会。

当前阶段还是重点跟踪硅料价格，当前阶段硅料依然在25万一吨的高位，今年如果回落到20万以内的水平，估计整个产业链的需求和盈利能力都会有明显改善。

可选消费

当前阶段，可选消费整体处在一个比较好的位置，今年上半年乌冬面导致原材料价格暴涨，整个制造业的盈利都受到重创，估计上半年业绩都不会太大。

随着国内疫情的逐步缓解，可选消费有望度过最困难的阶段，迎来需求的复苏。而且可选消费整体盈利能力比较强，受原材料涨价冲击不大。下面是客观事实，白酒龙头是茅台，五粮液，老窖和汾酒；啤酒龙头是青岛啤酒和重庆啤酒；免税龙头是中国中免；医疗服务龙头是爱尔眼科和通策医疗。

总结：阳光电源业绩不及预期带崩了新能源板块，今年上半年原材料价格处于高位，新能源整体盈利能力受到冲击，估计下半年会有改善。随着一季度报披露进入后半阶段，暴雷的风险大大增加，当前阶段最好等一季报落地以后再进行布局。

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