 |
|
原创：公社手记 基本面驱动 2022-04-24 - 小 + 大
|
内容仅代表作者视角对部分热点个股或行业的学习解读，用于复盘和理解市场，而非投资推荐，追高买入风险极大，请谨慎使用独立研判。 欧美疫情：不明来源儿童肝炎发酵，或与新冠有关 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、时间线： 4月13日，欧洲疾病控制和预防中心日前报告称，英国在最近数周内新增多例不明来源儿童肝炎病例，西班牙发现首例，主要影响10岁以下儿童。 4月14日，俄国防部召开新闻发布会，介绍美国在乌克兰生物实验室的3007项目，该项目的内容是乌克兰专家在美国科学家的监督下，在乌克兰的大型河流中采集水样，以确定是否存在特别危险的病原体，包括霍乱、伤寒、甲型肝炎和戊型肝炎的病原体，并得出关于它们通过水传播的可能性的结论。 4月17日，欧美多国报告不明来源儿童肝炎病例，世卫组织通报，经实验室分析，已排除这些病例由甲、乙、丙、丁、戊型肝炎病毒导致的可能性。 4月22日，英国108例中8例已接受肝移植；美国数名儿童肝炎病例需要肝移植；西班牙5例中1例需要肝移植。 4月23日，累计有12个国家至少报告了169例儿童病例，其中114例发生在英国，全球目前已有1名儿童被报告死亡。
2、扩散区域： 据统计，该不明来源儿童肝炎感染范围以欧洲的英国为主，还包括西班牙、以色列、丹麦、爱尔兰、荷兰、意大利、挪威、法国、罗马尼亚和比利时，以及美国（去年10月开始发病）。
3、病毒特点： 据世卫组织，74例病例中检测到腺病毒。其中20例感染了新冠病毒，19例同时感染了新冠病毒和腺病毒。易感人群为10岁以下儿童（中位数年龄3.9岁），大多数病例出现了黄疸症状，且转氨酶水平高于2000 IU/L（正常值10-40IU/L左右）。
4、以色列12例特点： （1）据以色列主媒《Haaretz》，以色列这12名病例并非全部都是近期病例，其中最早的两例早在2021年2月份就已经因肝炎而住院，另有两名于2021年8-9月份入院。12例中有11名曾感染新冠病毒，4名出现肝衰竭（2人需要肝移植）。12例中有5名判明罹患“后新冠病毒感染综合征”。 （2）Schneider儿童医学中心胃肠病学、营养与肝病科收治了上述12名病童的其中7人。7名病童当中的5名已确诊新冠病毒感染相关的肝炎； （4）5人接受激素治疗后已康复； （5）剩下的两名需要肝移植，已接受全面检测，排除了除新冠病毒之外的所有病因。
5、自身免疫性肝炎 （1）以色列肝病专家Rifaat Safadi教授表示，这就是大伙儿熟悉的自身免疫性肝炎（AIH），但血清学检测结果不典型。 （2）知乎用户@Watt Hour分析：AIH分两型，AIH-1型主要发生在成年人，AIH-2型主要发生在儿童。如果定位到AIH-2，再结合肝病进展（及最终造成肝衰竭-肝移植的结果）、糖皮质激素有效，和AIH-2的特点也是相对应的。
6、相关标的：请前往“韭菜公社www.jiucaigongshe.com”（APP同名），搜索关键词“肝炎”查找，公社里有海量优质分析和投资机会供您参考。 （部分资料来自“公众号：拍照稀烂的焦虑怪”、知乎@Watt Hour、财联社等）
自行车出口：人民币贬值加关税减免预期迎来利好 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、事件刺激： 4月22日消息，在通胀率“破8”的经济压力下，美国财政部长耶伦称，财政部正在仔细重新审视美国对华贸易战略， 美国有意愿考虑削减特朗普时期对华征收的额外关税，以帮助美国人缓解四十年来最严重的通货膨胀。 同日，美国主管国际经济事务的副国安顾问辛格也暗示，美国可能降低对自行车或服装等一系列非战略性中国商品的关税，以帮助对抗通胀。 今年3月23日，美国贸易代表办公室（USTR）发表声明，豁免352项从中国进口商品的关税，豁免期为2021年10月12日至2022年12月31日。获得豁免的商品包括泵、电动机等工业零组件，某些汽车部件和化学物，以及背包、自行车、吸尘器等消费产品。但是，这一名单遭受了大幅压缩，由原先提议的549项缩减为352项。
2、中国自行车出口占65%，居世界第一 截止4月22日，人民币急速贬值离岸连跌四天下破6.53关口，人民币贬值利于出口业务。 中国作为全球自行车生产和消费大国，自行车整车产量约占世界总产量的 60%，整车出口量占世界自行车贸易总量 65%以上，国内消费量也居世界前列。 中国自行车产量及出口量高居世界第一，其中以美国、英国、欧盟中的德国、荷兰、保加利亚，亚洲的日本、印度，中国台湾地区为主。
3、相关公司 1）久祺股份：境外业务占比98%，自行车及配件占收入比91%； 2）信隆健康：境外业务占比47%，自行车及配件展收入比60%； 3）上海凤凰：产品远销欧美拉非等国际市场，自行车及配件占收入比91%； （部分资料来自公告、投资者调研） 恒天海龙：帘子布行业供不应求，相关公司一览 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、事件刺激，年报利润高增长 1）4月21日晚公告，公司21年收入10.68亿，同比增长56.93%；归母净利润为0.78亿元，同比增长1089.50%；扣非净利润0.79亿，同比增长1543.03%；经营活动产生的现金流量净额0.81亿，同比增长67.33%；
2、帘帆布供不应求： 1）2021年，在新冠疫情的冲击下，国外同行产能受限；国内得益于疫情控制得力，行业恢复态势好于预期；国外轮胎、 输送带所需的帘帆布订单逐步向国内,国内帘帆布行业自二季度起出现供不应求，产销两旺的局面。 目前公司涤纶帘子布、帆布占业务比重高达100%，销量居国内同行业前五位，广泛适用于橡胶轮胎、三角带、输送带、胶管、防弹服、军用软体油罐、渔网和橡胶水坝等产品的制作。 2）国内纤维骨架材料行业唯一科研机构：公司控股子公司其中与中国橡胶工业协会共同创建的“中国橡胶工业协会纤维骨架材料研发中心”，是国内纤维骨架材料行业唯一的一家专业科研机构。研制开发的高性能高模低缩浸胶涤纶帘子布、EP帆布被评为“国家级新产品”;芳纶帆布填补国内空白。
3、公司海外业务占比54%：近日人民币急速贬值，4月22日离岸连跌四天下破6.53关口；2021年公司海外业务占收入比重54%以上，出口三十多个国家和地区，人民币贬值利好公司出口业务；
4、帘子布相关公司： 1）海利得，4月22日公司在调研纪中要表示帘子布业务“产销两旺，量价齐升”，利润水平创造历史新高，目前订单量依然充足； 3）神马股份（上游）：为恒天海龙主要供应商，主营尼龙浸胶帘子布和尼龙工业丝的生产和销售； 4）蒙泰高新（上游）：公司主要产品为各种性能的丙纶长丝，应用包括工程土工布、篷帆布等； 2）ST尤夫：公司的主要产品为涤纶工业丝、浸胶线绳、帘子布、帆布及天花膜； （部分资料来自公告、投资者调研）
建业股份：产品下游需求旺盛，业绩高增长 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、业绩高增长： 22年4月21日晚公告，公司2021年营收27.99亿元，同比增长61.94%；归母净利润2.90亿元，同比增长130.75%；拟10派5.5元。2022年一季度营收7.57亿，同比增长21.78%，归母净利润1.35亿，同比增长140.44%。
2、满产满销： 根据公司年报，2021年生产低碳脂肪胺114668.38吨、乙酸酯46393.06吨、增塑剂51921.43吨、超纯氨6322.69吨，产销率分别为99.90%、99.67%、100.69%、99.93%。产销量增长较快的是超纯氨和低碳脂肪胺。
3、主营业务： 低碳脂肪胺、增塑剂、乙酸酯、电子化学品等精细化工产品的生产、研发和销售，2021年新增危险废物处置等业务。2021年公司建成投产电子级氨水6000吨/年，电子级异丙醇3000吨/年，主要应用于半导体、高端试剂等方面，培育新的增长点。
4、低碳脂肪胺：农药上游 众多化工产品的重要合成原料，广泛应用于农药、医药、涂料、染料、催化剂、固化剂、新能源材料、化妆品、食品添加剂、化肥缓释剂、保鲜剂等下游行业。农药作为其主要下游市场，近年来我国农药市场的向好发展也在一定程度上扩大了对低碳脂肪胺的需求量。
5、超纯氨：光伏应用前景良好 （1）需求：超纯氨产品作为外延片芯片生产的关键基础化工材料之一，需求量已突破每年7万吨。 （2）产能：募投项目年产1.3万吨超纯氨二期装置21年11月建成投产，后续超纯氨产销将有更快的提高。另有变更后的募投项目超纯氨0.8万吨/年，建设周期30个月。 （3）同行概况：和远气体（在建2万吨/年）；金宏气体（现有8500吨/年，规划新增1万吨/年）。
6、三乙胺：锂盐添加剂 在VC生产过程中，三乙胺可作为脱氯试剂使用，同时三乙胺也用作新型锂盐LiFSi的添加剂。三乙胺需求旺盛，目前国内总产能合计约10万吨，其中公司有3.9万吨，三乙胺价格每涨1000元/吨，公司对应的业绩弹性分别为0.29亿元。 （部分资料来自上市公司公告互动）
菲达环保：杭钢环保资产证券化有所突破 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、事件驱动：22年4月21日晚公告，公司收到证监会核发的向杭州钢铁集团发行1.52亿股购买资产并募集配套资金的批复，此次募集配套资金不超过8.2亿元。
2、收购控股股东资产。公司通过发行股份向控股股东杭钢集团购买其持有紫光环保62.95%的股权，交易作价约为9.1亿元。同时，还拟募集配套资金不超过8.2亿元用于投入桐庐县分水镇污水厂一二期清洁排放提标工程项目、桐庐县分水镇污水厂三期扩建工程项目、补充上市公司流动资金等多个项目。本次交易前公司已持有紫光环保35%的股权，重组完成后公司将直接持有紫光环保97.95%的股权。
3、紫光环保资产质量。紫光环保主营业务是污水处理及相关，同时还从事环保设备贸易等业务，已经运营的污水处理厂有29座，光浙江就23座。19年至21年Q3营业收入分别为4.8亿元、5.1亿元、6.3亿元，归母净利润分别为0.98亿元、1.07亿元、0.95亿元。数据显示，收入和净利润均在稳步增长，尤其是21年前三季度营收就已经超过了19年，但净利润却有所下滑，据了解，公司毛利率从19年的39.62%下降到了33.19%。此前21年4月30日评估紫光环保股权价值为14.5亿，本次62.95%股权几近平价，但比之前20年6月30日的评估价值15.5亿元有所减少。
4、菲达环保脱胎换骨。公司17年-18年两年归母净利润亏损，20年才撤销ST。公司主营燃煤电站烟气净化，也正积极向钢铁等行业烟气污染治理拓展。公司不仅在收购新资产也在出售资产，22年4月13日公司将所持有的织金菲达81.952%股权挂牌转让，此项目总投资3.05亿元，设计处理垃圾能力600吨/日。此举体现了公司决心向轻资产、高科技发展的理念，而收购紫光环保也有利于将上市公司打造为综合型的环保产业服务上市平台。
5、重组后对利润的影响。公司2021年归母净利润为5454.76万元，扣非净利润为亏损，紫光环保22年业绩承诺为1.2亿元净利润，并且后两年业绩承诺并无太大变化，表明公司成长性不强，但资产较为优质，预计公司22年的扣非净利润将扭亏为盈。
6、风险提示：批复自下发之日起12个月内有效，此资产重组谋划已久，工作推进不排除有其他因素干扰。 （部分资料来自中国钢铁新闻网、IPO日报） 请各位花一分钟完成下面的投票，一起共建更好的韭菜公社，感谢❤️ 瑟瑟发抖，别来中国 近期走失的号较多，请关注备用号，以防失联。 4、B站：韭菜公社 |
上一篇：利好太多了！
下一篇：当心，又爆雷了！
基本面驱动 的最新文章：
原创2022-11-24
原创2022-11-23
原创2022-11-22
原创2022-11-21
原创2022-11-20
原创2022-11-19
原创2022-11-18
原创2022-11-17
原创2022-11-16
原创2022-11-15
为有经验的投资者提供基本面驱动分析，寻找游资思维和机构思维之间的连接。新号，小白谨慎关注。
微信扫描上方二维码进行订阅。