来了，重要分析！！！
原创：冲哥 骑牛夜幕的冲哥 2022-04-25
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周五和周日没有发文，在这个时候a股“又一次”进入极度难受的时刻，每每这个时候遇到的困难，是需要坚定自己的信念和信心去对抗困境。今天指数跌破3000点；个股上涨147家，下跌4540家，超3700家跌幅7%以上，随不说千家跌停，个股千家是下跌9%。3700家跌幅7%以上，可以说这跌幅离跌停也差不多，这种统计下，股票以跌幅7%-10%为例，今天你手上的股票基本都出现这种效益了。个股在底部一路不涨的，近期又回归到历史低点附近的品种，也太正常不过了，这时候也不需要好担心了；指数跌破3000点，一定是成了热搜话题，十年前十年后，十几年a股的上涨，下跌，3000点就好像一座山，一段时候翻越过去了，又一段时候延路回来，对于3000点的保卫战，政策什么的，其实都已经没多意义，因为他们想要的就是这样的效果，今天听我说！表面上去看下跌总有一些舆论相结合，就像这一次最大的舆论就是国内疫情的反复影响，更好舆论配合得到的效果了。从历史经验去看，每当3000点保卫战，就不是保卫战了，得破掉，失守了让市场投资者知道痛，从而她们又在舆论上对a股的一次釜底抽薪！烂了，总不能烂下去，懂现在中国环境的能懂，像最近汇率的一路贬值去看，基本可以说了距离降息的时间点，已经在不远出挥手了！要记住，他们绝不会让a股烂太多，因为a股资本市场对实体经济的输血太重要了。对于指数3000点，无论跌破了，未来一段日子还会回来。骂有何用？有，这是舆论战，尤其是现在信息互联发达的时代。反映是投资者的信心遭到破灭，在国内疫情反复下，导致是经济发展的不稳定，国内发展遇到困难，高层不想搞好股市吗？他比每一个人都想搞好，但制度底下又难以解决相对应的问题。站在管理层角度，a股核心是要体现出融资功能，不扩容ipo就产不出其资本市场的功能性。加大实体经济里面的输血以发展实体经济，等同加大资本市场的吸血，计划市场里面的一把枷锁。村长一轮又一轮的更新替代，是解决不了问题！问题本质不在村长，村长只需管理好资本市场的功能性，就可以。此融资功能输血实体经济利益要保持下去，这是核心，不能动摇的。其实整个体系不需要想得过于复杂的。指数，指数分出多种指数和股票关系，沪深300，中证500，上证权重50，创权重，创业板，科创板等等的，只有我们a股才发挥出这么多指数和股票的分工关系。就如同一个信仰，十年前后的信仰保持不变，这两年无论如何都需要塑造稳健！在沪深300指数和股票牛逼的时候，不需要上证指数出现啥关系，是保留这个信仰的不变。塑造稳健，是为了内外因素，内因是输血核心不动摇；外因是防风险不动摇；但我们投资者不能说他塑造了稳健，就因为上证指数永远这个位置，市场就永远没有机会......我们a股除了指数和股票形式关系......还有一种游戏玩法，价值投资风格，抱团赛道风格，题材炒作风格......三种风格和指数和股票形成周期的轮动，有个说法叫，无论那种风格，都无法超越2年，2年过后必须得到一次的更替。每一种风格，都能给市场塑造出独特的大牛股，结构性行业的大机会。那么就今年计算1-2年，需要的风格还会是这样吗？结构性机会用不会倒，这是基于这个市场无论好坏，都得有游戏的氛围，老股民还记得“权重搭台，小票唱戏？”这种风格吗？纵观近半年去看，小票唱戏确是不少，但权重搭台一定在被酝酿......你可以看到什么大牛股，什么结构性行业牛，在一个周期时候被塑造出现后，顶多2年一个交替，很难超出3年周期，又会让他们下来！本质去说，风格是一种游戏方式，令到市场的投资者任何时候都能看到牛股的机会，从而形成人性的攀比，这种市场风格运转起来，这个场子就会活跃。给我的看法是，这一次挖坑是场子的一次洗牌。一个阶段的指数走势，涨可以让人性亢奋，跌要毁灭信心人心，但每次当大家信心被摧毁后，就是一次更大的机会。当你清晰认识到管理层对a股的态度，a股对实体经济的作用，就无需担心上证指数，应该给予更多的信心放在自己看懂的机会。今年风格，依旧都是题材炒作，风格是定了。就能维持2年的周期。那么，价值投资的风格，赛道成长的风格，这1-2年大概率都是寻找走结构性波段，暂且不能共同跑出机会，机构抱团的新名词，应该听不到了，何时得到机会？对此暂且无法去判断了.......但我始终维持一个观点，现在汇率的主动贬值是应对资产匹配价值，当一些外资走出差不多了，从维持国内金钱的流动性刺激经济活力，这个角度下，采用降息手段，是必然！我维持的另一个观点是，他们主动刺破了破灭了机构抱团赛道的风格，是穿西装手拿武器的高位下车后，是为了酝酿低位的金融券商。破灭的一次刺穿3000点后，是为了未来一个时候的上涨；一定要清晰降息的常规战略，也是一个进程，未来一段时间国内采取的降息是为了应对美国的加息资本流出；中国的金融防守，是有3.2万亿美元的外汇储备，足够抵抗住国内美元资本随美国加息的而流出.......现在难吗？从汇率的主动贬值这个信号，美元升值，人民币贬值这也是常规的定律！在大家看来贬值是坏事，但这个美元和rmb的常规定律去看，适当的贬值并不是坏事，这叫汇率调控，实打实抓住在手的武器。相比日本被美国控制下，这一次日元主动大幅度的贬值，其目的也是太简单就是稀释了日元，令日本的资产成为价值洼地，我分析一下：美国是搞金融的鼻祖，这一次的日元汇率走势看，绝对是美国主导的，联合日本，进行的一次定向抽水行动。简单点来说，日元的贬值，这一步的关键，就是要让日元一步到位贬到一个偏低的位置，它的目的是要在整个东亚地区对标其他国家的货币，形成虹吸效应。所谓的虹吸效应，就是日元率先经过大幅贬值之后，使得日元资产形成价值洼地，这会对周边国家的资产估值，带来很大压力。比如在美元兑日元走到130-140这个区间稳定住，前一次日元贬值到147位置是1998年的日本的广场协议，当走到130-140位置稳住后日元最终贬值了20%，相当于日元资产在3月的基础上打了八折。这个时候在资本自由流动的情况下，会倾向于卖出其他国家的资产，买入日元资产套利。这个模型是比较好理解，这两个月的日元率先快速贬值后，整个3月份我们人民币汇率都是稳定了，但进入4月份人民币汇率主动对应贬值，实际也是跟随日元做出相对应的稳定资产价格，对国内市场下跌出现一些资金压力带来的信心问题，就我去看人民币进入6.6-6.7区间会得到稳定。货币的贬值是不是一定会影响国内资本市场下跌？也不是，我们可以回顾2014年人民币从6的关口相继贬值到2015年6月份的6.6关口去了，期间a股的资本市场迎来一波降准降息+杠杆的牛市，当时涨的好的都是中小创+券商，绝不是价值投资，什么赛道抱团风格！所以，当你看懂这点，我自己不需要过度担心我自己的当下的交易体制还是满仓题材股这种风格的交易。当然我们每一个投资者都必须站在自己认知的角度去看清晰自己所做出的行为决定，这样就不会因为跌了而惊慌失措。从90年代起到现在，整整三十年了，日本的GDP一直就是在5万亿美元这个规模上波动，基本没怎么增长，日本的一切由不得自己。日元在近期的大幅贬值，它看作是美国和日本的联合行动，在金融上起到的作用，就更好理解了。过去日元就是美元以外最大的套利货币，日本货币政策长期维持零利率，使得日元事实上成为整个东亚最大的资本流出方，借入零利率的日元，然后在东亚各国投资，追求更高的回报。这么一来日元成为东亚的一个水源，不管是东亚，还是东南亚，都有大量的日元资金进行投资。很多人说的，日本在海外还有一个日本的，是有大量资金沉淀在海外了。日元能有这样的角色，那肯定是和美元的战略关系了日元从3月7日起开始贬值，同期日本股市只经历了短暂的下跌，就开始上涨，综合比我们a股好多了，但这里又出现一个问题，为什么日经就那么稳了，相反我们最近出现贬值后a股市场下跌了，这个问题可能多少存在疫情对大家信心的影响，另一个我的看法是两种资产的估值在同步进行平衡。最近几天人民币汇率也出现了幅度偏大的贬值走势，我们货币贬值之后，资本市场估值压力就会下降，并出现企稳或者反弹的情况。相信这么一解释之后，日元快速贬值所起到的作用，就好理解多了。它带来的问题不是欧洲那样的美元回流，而是绕了一下，先搞日元回流，再依靠自身的控制力，在全世界产生一种虹吸的效益了，日元打了八折后是很吸引资本买入日元套利的。美国这么搞，大概就是要把日本的海外资本一网打尽，如果资本它们不听话，不排除在东亚这边制造一些不稳定的局势，这也是前面我说过的事，早两天有一则消息中美国防长通话了。这一通话反映出的一个问题是，美国打个招呼不是来真的，但我们来不来真的，不会给对方清晰的答案了。这问题需要大家去想清晰后做出自己的投资方向，其实早两年我对机构，价值，但凡是机构资金重的方向股票，我都降低，能不投就不投，这正式取决于海外的资本进入国内多数以机构模型进场，也多数去买入市值大的，在一轮上涨过程，谁都不知道最后收割的时间点，被收割严重的一定是国内的追涨追高的韭菜。2020年疫情美国放水给资本续命了2年，更以赛道抱团打造出一场资本的盛宴。表面给你看国内基金抱团吗？但实际有些资金换了多层马甲后，你并不知道是国内资金，还是美元换rmb进入资本市场披着羊皮的狼。站在大多数投资者角度，应该永远要明白涨出来的风险，不要拿人性去毁灭掉自己......回归到降息这个问题，我们出于什么时候降息？一定是基于困难的时候，央行出手释放资金流动性，去解决困难！这也是常规的金融战略！可以看出应对国内准备进入降息，汇率贬值这点常规手段，是必须清晰的。当下这个时候，迎来的是国内经济的滞涨和民生条件进入通胀期，不单止美国需要控制通胀，我们国内也需要的，只不过美国控制通胀的方式是加息，我们控制通胀的方式为什么却是降息呢？美元在全世界走一遍都会带来稳定和不稳定因素，美元放水进入的时候抬高了资产价格，但美元加息收缩的时候一切的泡沫就是风险了如果一些小国家经受不住就化为乌有。美元进入中国国内，是换取人民币，这时候国内人民币就会多了；美元流出的时候，是把人民币换取美元，这个时候人民币就少了；以上的资本流动是双向过程，当美元流出的时候人民币换取美元，换成美元的人民币却在央行手上，而非在市场，那么这个缺口央行必须补上，货币政策是遇到困难来了，就会拿钱解决困难去。物价水平是随之货币多了而通胀，一旦人民币从多到少的过程，物价水平并不会一下子因为货币少了而降低，（什么叫通缩通胀和货币的关系自己去搞懂。）由于我们国内cpi主要权重是猪价主导，过去两年把猪价水平按下来就可以按住cpi。但随之美元流出，人民币在市场容量减少，物价不降反上涨的时候，社会数据是不健康的，这个时候，央行就会采用降息的手段，补充流出的用人民币换到美元流出的钱，大家必须知道这钱就在央妈手上，央妈降息是为了补上流动性的缺口！越是困难的时候，越加要坚定信心，这句话大家都知道，是给全国人民去说。更反映出我们中华民族的作风和决心是，没有困难是解决不到的！上面一系列分析了汇率问题，国内资本流向问题，资本流失导致国内资金的缺口问题来了就会降息.......跌破3000，有这也重要吗？这趟车从3500点下来3300点，下来3000，再到跌破3000点......有几则问题值得思考！第一，国内疫情的反复，经济发展的不稳定因素下。捆绑了资本市场的失去一时间的信心，反映出是市场的情绪冷化，但这趟车脱轨了吗？并没有，因为管理层知道市场只有经受过重挫后的市场，就会扶起来，也知道后期降息的手段需要扶起来。那么这个深蹲，就是为了筹码的干净，没有洗盘，以跌的方式更加干净利落。在这趟列车上，一个时候，在的一定位置，下来的人和上车的人.......有穿着西装下车，有衣衫不整的下车......位置太重要了，这将是决定你哪怕花点时间也不会被收割深套的必要条件。同样是下车，穿西装的高位下车，衣衫不整的低位下车......这叫筹码的交替穿西装下车的，挥了挥手，整理一下衣领后，跟着列车对持而去，他为什么选择了步行，是为了等待列车下一圈的到来。4年前的价值投资，现在的价值投资。去年的赛道股，现在的赛道股。列车不变的在行驶.......变得是市场风格的变化，发生在每一个投资者身上的不安和迷茫.......腰砍不断，打折的低廉......一波上涨高位很容易，但一波下跌70%80%的股票也很轻易，过程需要如何对待，没有一个散户给出答案，但只有经历过又曾经遍体鳞伤过的才会有答案。俗话说：“人生如戏，戏如人生”，天底下的很多道理都是相通的，人生如此，股市也是如此，因为这背后最大的影响因素就是“人”。人无百日好，花无百日红，没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票（除了一些退市的股票），上市企业有其自身的周期，对应的股票也是一样。沈腾在他演的电影《飞驰人生》里说过这样一段话：“就是你们这些媒体，在我低谷时，又让我多跌了一跌。”“就是你们这一班人，在我低估时不断抹黑不断制造惊慌。”股市为何物？君不见当年的千/年/大/计——雄安新区，16-18年的价值投资；20年的工/业/大/麻，人造肉；网红经济，地摊经济，区块链等概念股哪一个不是当时的“当红小鲜肉”，实打实的流量明星，他们通过运作，越捧越红，关注度也越来越高，他们和背后的金主赚的盆满钵满了。一旦过气时，又被丢到墙角，落得墙倒众人推的凄惨境况，现在再回过头来看看之前的那些“当红小鲜肉”们，股价腰斩的比比皆是。抱团的赛道，成长以绿色经济新能源那么多流量明星们，一堆被推上风口的，一旦过气时，如今又是落得墙倒众人推的凄惨境况，现在再回过头来看看之前的那些“小鲜肉”们，股价腰斩的比比皆是......列车转了一圈，穿西装的又可以上车，或许穿西装的已经准备好一些运作的机会，在不久的时候就会被推上浪尖。但这个机会，一定不会是已经落得凄惨境况的什么赛道股成长股了......第二，我还是认为今后要驱动指数上涨，伴随国内降息的刺激，站在驱动指数上涨一定是券商，不会是什么赛道股。道理也太简单，券商太干净了，塑造力也太简单了。去年指数上涨，是赛道股驱动；不是券商股驱动；但未来一次的上涨，一定会是券商股做出的一次体面的形象工程，过往市场有一句话“权重搭台，小票唱戏。”这句话很久没听说了吧？这里的权重，我还是看今后的券商的搭台......近几年“权重搭台，小票唱戏。”很久没见。结果是，“机构抱团赛道，小票遭殃了几年。”上市公司也有周期，务必需要去发掘的是上市公司的周期而应对自己的认知发展，一时的不行就让时间飞越一段，三年不开张，开张吃三年在a股这里充分体现。他们会发布消息告诉你上车吗？不会！这个时候不需要什么政策出台，该出的都出了，他们上车，不会告诉你们啊！破了3000点，市场迎来的是恐慌，小筹码打压办了大事。未来一个时候a股又一轮上涨去了，投资者们经过此刻的痛苦，又曾几何时回想过？当上证指数未来又一次涨去3700，涨去4000点了，他们还会回想曾经这里跌破3000点的痛苦？
这个时候多点去回想2014年的降息杠杆牛，当时的环境和当下的环境；不过不能全面复制，但相对应的站在当下不是悲观。机会和风险永远是针对认知看懂才是自身的防范.......![]()
这种挖坑伤了a股投资者的信心，是为了达成想要的目的。当绝对惊慌的时候，冷静面对过去；尽可能买在历史相对的底部避免一切的资本收割；人无百日好，花无百日红，不带有错失市场很多牛股的观念，牛股都是一挥即去，给你带来一部喜剧也给你带来一部恶剧；而你应该做的不是剧本的观察者，定位要这部剧本的手握者，以自己的认知去全面了解市场了解上市公司。记住一句话就是，“没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票（除了一些退市的股票），上市企业有其自身的周期，对应的股票也是一样。”这句话可能摆脱掉你所有在市场的痛苦，不为涨跌而痛苦，更不要给自己找来痛苦。上市企业其自身的周期对应是行业周期的同时，也对应是股票酝酿的资本周期。可能十分枯燥，可能意味着时间较长，现在更多人或许想看到的是题材妖股，题材妖股意味着短平快。在价值投资理念中，只有发现某个股票极度高估，而整体市场极度狂热的时候，才应该适当的高抛，做一下波段，但目前来看市场不具备也不适合做这样的波段。综合上面一番分析后，只要你略懂一二，现在没啥好害怕了。
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