小心！又暴雷了！

今天市场全线大涨，前期比较滞涨的可选消费以及调整比较多的煤炭有色板块纷纷大涨。

聊聊大A

大A整体还是一个波动比较大的市场，很容易出现刚出ICU就进KTV的局面，2019年的年初市场反弹速度也是非常快的，沪深300和创业板指数在短短3个月就有35cm。如果错过这一波行情，下一波比较赚钱的行情就是20年疫情后的机会了。

大A波动比较大的原因主要有两个：

1、ZC波动比较大，专向比较急，再加上投资者情绪的影响，很容易在过热和过冷之间摇摆

2、私募仓位变化比较大，在行业低迷的时候，很多私募会把仓位降到很低的水平，在行情转好的时候，很多私募又会迅速回补仓位，这就导致大A在底部的时候容易超跌，在反弹的时候又比较快。

正因为在大A调整仓位的难度比较大，很多投资大佬都放弃仓位管理，在投资中采取满仓换股的方式操作。

下图为历史文章

今天市场应该是一个补涨行情，前期景气度最高的光伏板块把市场热度带来起来，景气度还不错的新能源汽车，汽车零部件，风电，半导体和军工都出现了一波强势的修复，市场热度整体升温，场外资金开始回补仓位。

前期比较滞涨的可选消费，像白酒，免税，医美，医疗服务整体都有所表现。

相比光伏板块，可选消费整体景气度要低一些，疫情毕竟对居民收入和消费场景造成一定影响，可选消费板块整体增速不会太高。不过像茅台，五粮液，老窖和中国中免这些龙头，整体估值25-35倍左右，未来几年保持15%-20%的稳健增长问题不大，很多仓位较低的机构可能会优先选择这些处于低位，风险较小的公司回补仓位。

可选消费属于比较容易理解，长期确定性非常高的方向，比较适合个人投资者长期持有或者在估值合理的时候持续定投，像白酒龙头的茅台，五粮液，老窖和汾酒，免税龙头的中国中免，医美化妆品龙头的爱美客、贝泰妮和珀莱雅，医疗服务龙头的爱尔眼科和通策医疗，当前估值水平都不算贵，适合长期关注。

地产

地产板块当前波动有所加剧，龙头地产企业相对平稳，很多二线地产商前期暴涨，近期持续暴跌，这一轮地产周期是比较残酷的淘汰赛，四月份国内地产销售面积同比下滑了40%。

地产属于高杠杆行业，大部分地产商债务规模非常庞大，需要依靠持续的地产销售来还债，地产销售情况持续低迷，很多二线地产商会出现现金流断裂的风险。

最近一段时间，地产商还不起债的消息时有发生，今天又有一个重庆的地产商传出要暴雷的消息，市场也是直线跳水。

部分游资可能比较喜欢炒作困境反转的逻辑，会拉升一些二线地产商，短期可能会有比较大的涨幅，但是风险还是比较大的，可能会在很短的时间内回落40-50cm。

如果想要布局地产产业链，小研个人还是比较看好地产龙头或建材家居领域的龙头。下面是客观事实，地产龙头是保利，金地，万科。

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