坦诚
原创：佚名 枫藤 2022-05-24
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众所周知，在股市里4月底，一般是上市公司年报的集中公告期，于是我在前一阵子，闷头的看了许多家。
由于上市公司喜欢在，最后的时间里才公布。于是，一瞬间就会出来许多年报，集中公布。对于个人投资的我，许多企业都是走马观花式的，走了一个过场，还有很多没来得急看。
感觉这个时间，过得是真快，还有几天时间，就到了2022年的年中了，转眼间就进入下半年了。也许是我看得太慢了，按照现在的这种进度，估计有一些是看不了，就马上要看年中报了。这两天，在工作室里粗略的看了一些，好的赛道里面的高成长企业的年报，比如科学服务，色谱填料，模拟芯片，安全与识别芯片等板块。周末在家为了赶进度，在科学服务行业里，重点的，详细的看了一下泰坦科技的年报。今天这篇文章，并不是要像以前一样，把财务数据拿出来做详细的分析，而是想和大家聊一聊我对这泰坦年报的第一感觉。泰坦2021年的年报给我的第一感觉，眼前一亮的是年报的最前面（从第4页至第10页，比去年多了4页），谢董的那个致全体股东的信。在价值投资者的世界里，应该大多都是喜欢看年报的，这得益于股神巴菲特的功劳。我相信有许多价投者将《巴菲特致股东信》看得滚瓜烂熟了。在我们的A股市场，每年也有一些上市公司的董事长，会和巴菲特一样，在年报的时候，坚持的写股东信。但是这种企业的数量，在A股总数里的占比不是很多。写了股东信的企业，就会显得尤其珍贵。特别是那种务实的，低调的，文字很亲民化的董事长所写的年报，会让投资者非常的喜欢。如果再加上用真心去写的，和巴菲特有点类似的味道的那种娓娓道来般的文字，且文字不是简单的一页，而是多页的，那么投资者会更加的青睐且痴迷。21年的泰坦科技股东信，就是上述我描述的这种类型。特温馨的，特有韵味的股东信。今年的股东信，写了是整整7页。看谢董泰坦的至股东信，能知道公司在过去的一年里，所做的一些重大的决策，以及更加的清楚的了解企业未来的发展方向。看完后收获会非常大，比看年报里面那些冰冷的，财务数据要更加的有趣味。这里把我认为写的很好的点，摘录下来与大家分享，本文不涉及对泰坦的投资价值分析。转眼一年，又到致信时刻。我很珍惜这样的交流机会，每年的信都是自己逐字逐句敲打整理而成。今年，因为疫情防控隔离在家，小家伙们只能线上教学，难得周末不用接送他们参加兴趣 班，我可以静下心来写这份年度总结。随后谢董写了一下，公司的年报的主要财务数据，以及用三个自然段，回顾了过年的一年。谢董深信，团队和体系仍将是泰坦继续变革行业的最大势能。借此机会，介绍过去一年公司所取得的一些进展和成效。过去一年，公司研发投入创新高，研发占比逐渐与国外领先企业接近，但研发投入总金额却相差甚远，还得加倍努力追赶。公司旗下六个自主品牌继续强化，其销售收入增速与公司整体增速基本持平。随着自主易耗品的持续扩充，客户群数量还会明显增多，用户粘性也会进一步增强。更可喜的是，自主产品已经广泛应用到生产环节和质控配套，生物试剂和原辅料均放量翻番增长。过去一年，公司按照原计划建成23座重点城市仓储物流，率先实现隔日自送上门，更为重要的是可以提供-20℃全程恒温冷链服务。去年十月，探索平台2.0版完成升级和改造，增添了移动端 APP 查询订购和仓储物流第三方服务功能。此外，今年松江研发制造基地将投入使用，奉贤区生命科技园也即将开工建设，安徽天地新生产基地也将在下半年成功投产。过去一年，公司共投资6个项目，并购1家美资国内 控股企业。在这一段里，公别叙述了投资的哪6个项目，以及并购的1家企业，分别是从事什么的，进行了一个简要的介绍。众所周知，泰坦是一家平台型的企业，也阿拉丁还是有所区别的。现阶段也是处于高速的发展期，从投资就并购来看，其现金流差，也是有一定的道理的。上市了，资本市场对公司发展的期望值自然会更高，谢董个人更要静下心沉住气关注行业趋势演变，产品管线布局，平台升级改造和核心团队建设。谢董在去年通过和投资者的几次交流，对投资人比较关心的问题也做了梳理，借此也谈谈他自己的一些思考。一、国内科学服务业市场规模到底有多大？未来趋势又如何？进口替代和走向全球的机会在哪里？二、国内制造商，品牌商与服务商如何共生发展？谁最有可能成长为行业龙头？三、资本市场高度关注后，又会给行业发展带来哪些机遇和挑战？关于这三个问题，谢董进行了一个详细的思考且给出了他自已的关点。也正如他所总结的那样：简而言之，大量资本涌入产生内卷，内卷之后龙头兴起，从而催生出具备国际竞争力的本土企业。对个体而言，残酷竞争在加速淘汰，乘风破浪者将获得时代机遇。公司上市后，每个团队制定了更为严格精细的执行计划，但他也担心会不会过度精细化管理，让团队一味追求数字，失去初心、活力与激情，失去敢于担当，勇于挑战的勇气。合作伙伴需要什么？行业发展需要什么？国家社会需要什么？我们是否容忍牺牲短期利益，去真正解决行业长期痛点和布局未来。在创造价值才有价值的这一段的最后，他的原文是这样写道：正如泰坦“分享创新 探索未来”的使命，以分享的胸怀，创新的理念，探索的胆识，迎接未来挑战。泰坦骑士将带领勇士们，以游戏心态，伟业抱负，不忘创业初心，不负青春年华，坚持做一家受世人尊敬的企业。泰坦军团会一直追梦前行，更将竭尽所能去创造价值，不负自己！不负时代！![]()
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在A股市场上，随着价值投资盛行，认认真真解读年报的投资者会越来越多，崇尚“长期主义”的价值投资者越来越多，资本市场高质量发展的势头也会越来越好。随着时间的发展，谢董每年的这坐年报，将投资价值有效合规地传递给了投资者，也找到了更多志同道合、愿意长期陪伴公司成长的投资者。正如《巴菲特致股东信》一书中所说，“只要确立起诚信、理性、公平的好名声，股市最终会给予奖励。”公司始终相信，只要坚持做对的事，努力提升内在价值，虽然现阶段和世界上的顶流公司差距很大；但只要是坦诚相待投资者，务实做事，企业的未来也是会有春天。泰坦科技董事长的《致股东信》，大概率会一年一年的写下去。至少去年和今年，都写了而我也都看了。读完泰坦公司董事长的信，多数行文严谨踏实，以干货为主。当中，也穿插着个人对宏观大势和行业演变的判断，对战略思路和企业文化的思考，对行业地位和发展前景的信心。说实话，这样的信是真心的很少，但是对我们投资者，对企业的判断，帮助是非常大的。最后简单说几句我对泰坦的一点看法，公司的股价高从位下来，跌了一半还多，主要还是前期的估值过高，现阶段的估值还是稍微的有点高。当然，此次的下跌也有公司定增的原因，对于那些特定对像，肯定是想获取一个低价位的股价，故此希望泰坦的定增快点落地。等一切尘埃落定后，我相信泰坦如谢董所说的那样：创造价值，才有价值。目前公号平台改变了推送机制，点“赞”、点“在看”、添加过“星标”的同学，都会优先接收到我的文章推送。没有上述操作的读者朋友们，有可能就收不到发文了，所以大家读完文章后，记得点一下“在看”和“赞”。我今天才知道，我之所以漂泊就是在向你靠近。——《廊桥遗梦》你在南山南，等待归人归；待你关注时，缘分赠与你。——《枫藤传》你若喜欢，为枫藤点个在看哦 ![]()
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