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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊两个话题：市场、煤炭。
今天市场基本上无差别式调整，全市场4300+个股下跌，个股中位数跌幅超过4.5%，北向也大幅净流出95亿。对于短期行情，再次重申昨晚文章中的观点：“多一分谨慎”。其一，从政策角度看，4月底政治局会议后的一波政策已经密集落地，短期看稳增长政策的资金也已经逐步兑现，早一点的地产以及今天的汽车都已经有明显的对利好审美疲劳的迹象。并且在7月底政治局会议之前，6月大概率是财政政策的空窗期，至少不会像5月那么密集。其二，从基本面角度看，6月核心大概率是复工复产，不过这轮复工复产最核心受益的汽车产业链预期已经比较充分，所以后面还得看复工复产推进的程度。其三，从业绩角度看，后续关注点应该落到中报业绩预期，一方面是受疫情影响小、中报业绩确定性较高的煤炭、锂矿、光伏上游、芯片材料设备、食品饮料、培育钻等分支；另一方面是后续业绩改善预期比较高的游戏、火电、汽车、生猪、钢铁产业链等。其四，从流动性角度看，由于海外通胀有见顶迹象，再加上国内刚刚超预期下调了LPR利率，所以有部分机构认为短期宏观流动性有改善的预期，如果这个预期持续强化，那么对流动性敏感的板块是利好。值得注意的是，今天盘后，央行和银保监会召开了主要金融机构货币信贷形势分析会。一般来说，央行等金融部门通常在每年年底召开货币信贷工作座谈会，去年在8月和12月分别召开一次，今年5月再度临时召开信贷工作座谈会，表明当前很重视信贷工作，有利于进一步提升宽信用的预期。煤炭是中报为数不多的业绩确定性比较高的行业：
动力煤方面，目前影响动力煤预期的主要因素在需求端，进入6月以后，夏季用煤高峰即将到来，叠加复工复产，动力煤需求将持续回升，动煤企业二季度盈利继续高增概率较大。焦煤方面，当前下游需求依然偏弱，不过目前焦煤的库存依旧处在低位，后续主要看复工复产能否带来“赶工潮”、提振成材需求。
关于上述讨论的“煤炭”相关的更多内容，请对此感兴趣的研粉移步到今天的次条研讯阅读。
注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
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