有个产业即将爆发！
原创：佚名 研讯社 2022-06-22
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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊两个话题：市场、光伏HJT。
4月底至6月初，分歧中展开反弹。在复工复产等利好的驱动下，汽车、新能源主线带领市场反弹，指数在分歧中震荡上行，市场情绪逐渐回暖。6月中上旬，分歧渐渐转一致，反弹加速。主线板块开始加速上行，情绪加速回暖，6月10号-14号，持续放大的成交量开始刺激低估值券商板块补涨，“牛市”预期提升。不过我在14号当晚《独立日，旗手躁动！》明确提示“短期券商板块只是流动性预期改善下的低估值补涨”。6月15日，反弹情绪高潮。盘中券商板块再现大面积涨停，市场情绪达到短期高潮，两市全天成交额达到1.3万亿，但是午后券商板块出现炸板回落。我在当天的文章《有个方向要重视！》明确提示：“一方面，对短期涨幅较大的板块要更加谨慎；另一方面，要重视有新逻辑、新预期差的方向，很容易受到市场剩余流动性的追捧”。6月15号之后，市场就进入了补涨阶段。指数高位震荡，高位板块步入调整，目前看只有光伏、汽车零部件少数几个板块创了新高；而低位补涨板块此起彼伏。周一强调过光伏设备的预期差：“下半年将有3-5家企业启动大规模TOPCon投建，2022-2024年是TOPCon密集扩产的时期；近期多家组件厂宣布HJT新扩产计划，下半年将有一波设备招标潮。”其中HJT理论转换效率在28%以上，是未来核心路线之一。目前制约因素主要是成本：一方面是生产线投资成本高，国产化率低，HJT单GW产线设备投资额约4-4.5亿元，比当前主流的P型电池1.6亿元/GW的成本高出一倍不止，不能从当前的P型电池产线转换；另一方面，材料成本高，HJT电池采用低温银浆、靶材含铟等，其中银浆在非硅成本中占比59%，单片耗量在250mg左右，比P型电池高190%左右。总之，HJT产业化还处在初期，一旦成本制约因素得到质的解决，那么HJT产业化将快速爆发。从目前业内的一些调研信息来看，材料方面今年下半年会有比较大的进展。今年以来HJT电池已披露扩产计划近19GW，包括海外巨头REC4月份宣布扩产4.8GW、华晟新能源5月份公布4.8GW项目建设、金刚玻璃6月份宣布扩产4.8GW、华润电力6月份公布12GW项目建设，每年3GW招标等等，预计2022年HJT全年扩产规模在20-30GW。
注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
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