下周要当心！

当前市场整体分化非常明显，以新能源和汽车零部件为代表的的成长板块表现非常强势，基本回到去年的高位，除了这两个板块，其他方向受制于业绩压力，反弹以后出现了明显回落，基本由跌到了4月底的低位附近。

影响市场表现的核心因素有两个，一个是景气度，一个是流动性，目前市场流动性比较宽裕，对于业绩高增长的方向，估值确实给的比较高，但是因为jingji整体比较低迷，特别是二季度受YQ影响，大部分行业的收入和利润都是负增长，业绩压力比价大，因此市场出现了明显分化，成长板块一路上行，其他方向原地不动。

展望未来，小研认为成长板块依然是要坚定布局的，毕竟现在主力资金都在这个方向，在流动性宽松的背景下，整个板块出现一定泡沫也是合理的。但是在公司的选择的一定要更加谨慎一些，我会将主要仓位集中在龙头上，降低二线仓位的配置比例。

随着整个板块估值进入高位，整体波动也会加大，机构资金基本都在紧密跟踪行业月度乃至周度的数据，一旦行业景气度有所松动，短期调整的幅度也是非常巨大的。

新能源汽车

新能源汽车板块后市重点关注整车，电池和隔膜三个方向。电池龙头是宁德时代，隔膜龙头是恩捷股份，这两个公司都是小研长期看好，反复讲过的标的，没什么太多需要补充的。

整车龙头是比亚迪，去年小研对这个公司是比较谨慎，主要原因是整车这个环节确实竞争非常激烈，有十几个品牌同台竞争，不过从今年的情况来看，比亚迪的市占率确实是遥遥领先，公司凭借一体化的优势，成本控制做的比较好，在10-20万的这个价格带的新能源汽车市场独占鳌头，同竞争对手拉开了巨大的差距。

整车未来的主要看点还是智能化领域的布局，传统燃油车一旦销售出去，车企是没有办法继续获得受益的，但是新能源汽车智能座舱和自动驾驶系统都需要车企持续提供升级服务，车企可以持续赚取存量市场的收益。

假设比亚迪一年卖300万辆汽车，10年就有3000万台存量汽车，一台汽车收1000元的软件使用费，这块就有300亿的收入，这块收入需要的成本还是比较低的，基本可以算成厂家的利润，这个利润水平还是非常巨大的。

光伏

光伏板块整体涨幅比较多，整个行业估值都给的比较到位，主要还是全球能源价格带来的需求爆发，长期看好的还是硅料龙头通威股份，逆变器龙头阳光电源，HJT电池设备龙头迈为股份和帝尔激光，组件龙头晶澳科技和天合光能，不过这个板块当前位置比较好。

风电

风电板块主要还是看好海缆龙头东方电缆，塔筒龙头大金重工和轴承龙头新强联，海缆和塔筒两个方向短期表现相对强势，主要还是龙头公司开始打入欧洲市场，出海的逻辑逐步兑现。国内光伏行业一直是面向全球市场的，风电行业过去主要还是面向国内市场，一旦打开全球市场，成长空间还是明显提升的。

汽车零部件

汽车零部件板块主要还是看好智能化和轻量化两个方向。智能化领域的主要方向是智能座舱领域的德赛西威，HUD显示的华阳集团，线控制动的伯特利，激光雷达领域的炬光科技，高压连接器领域的瑞可达和高速连接器领域的电连技术。

轻量化领域的主要方向包括底盘领域的拓普集团，一体压铸领域的文灿股份，空气悬架领域的龙头中鼎股份。

光伏，风电和汽车零部件这三个方向，部分公司短期涨幅确实大，估值有的也比较贵，这个位置主要还是持有为主吧，盈利比较多的也可以降低一部分仓位。

除了这几个方向，其他方向都表现不佳，主要还是景气度不行，小研个人感觉二季度应该是大部分公司业绩的低点，三季度以后会有改善，随着中报的披露，很多公司应该都会基本见底，可以逢低关注。

可选消费

可选消费领域的白酒，免税，医疗服务，医美化妆品，酒店这几个方向都是长期看好的，高端白酒的五粮液，老窖和汾酒，免税领域的中国中免，医疗服务的爱尔和通策，医美领域的爱美客，酒店领域的锦江酒店，当前位置都处于合理估值水平，可以逢低积极布局。

医疗

医药领域的创新药，CXO和医疗器械这几个方向，整体估值也都不算贵，创新药重点关注恒瑞，百济神州和信达生物，CXO主要关注药明康德和药明生物，医疗器械可以关注迈瑞医疗和开立医疗，这几个方向的长期逻辑也没有问题。

地产产业链

地产产业链短期景气度更差一些，整体表现也更加糟糕，但是长期集中度提升的趋势也没有太大变化，像建材领域的北新，雨虹，坚朗和三棵树，家居领域的欧派和顾家，地产龙头保利发展，工程机械领域的三一重工和恒立液压，这些都是长期好的。

总结：当前阶段市场分化比较明显，投资还是均衡布局，成长板块尽管短期估值比较高，但是不排除会进一步继续涨的更高，其他很多方向估值虽然便宜，但是依然有可能跌的更便宜，这种事在投资中都很常见。

千万不能图便宜只配置低估的方向，也不要盲目追高景气度比较好的方向，这两种策略都容易阶段性大幅跑输市场，导致投资心态失衡。

这个夏天太热了，一直开空调容易头疼，费电，而风扇还分种类，最好买循环风扇，不直接往身上吹，也能感受到阵阵凉意，而且可以换气，原理是通过大倾角的螺旋扇叶，形成螺旋式气流来迅速搅动气流，打散室内空气。45个小时1块钱电费，太省钱了！一般的循环风扇都要四五百，小研精选的只需要139元，可变形为台式、立式、落地式，还可以滴入精油，非常好闻！

都有空调了，但我真心劝你再买一台风扇！能省太多电了

新疆人，喝了口这个酸奶也忍不住了.....

我真的会救！市面上的骨传导耳机，别瞎买啊