又涨价了，光伏中上游已陷入盲目自信

01

市场解读

迟早下游停工不干了

昨天收盘官宣：隆基（硅片）、通威（电池片）双双涨价，涨幅3-4.3%

这是隆基今年内第8次涨价，硅料涨幅30%，电池片第一次涨价，晚上到现在全网持有的光伏电池片散户都在庆祝电池片终于也可以涨价了

一个产能严重过剩的行业还能继续涨价，却偏偏迎来了欧洲的光伏需求的爆发，这运气牛逼

不过这样继续涨下去，不只是影响下游的发展，也会让光伏产业链陷入盲目的自信，从而继续疯狂加大投资，再现10几年前产能严重过剩的悲剧。

国内目前需求大约100GW，欧美差不多120GW，国内电站能承受的价格极限大约是1.95元/w，这次涨价差不多已经超过了这个承受极限

不过欧洲受制于能源，价格阈值要比国外高很多

从市场角度来说，光伏产业出口赚外币，征服全球，这是好事，但就怕换来一堆债券

从内循环角度看：迟早下游停工不干了，都不用装机了，让他们自己玩。还有一些出口占比小的组件公司，比如天合光能，东方日升等等，日子越来越难熬了。

这轮光伏景气周期属于硅料。上个十年倒闭了几十家硅料企业，这个十年要干倒十家以上的组件厂？

硅料公司通威＋大全等公司与锂矿公司天齐锂业、赣锋它们有什么区别？如果新能源车也陷入这种困局，国内大厂生产出来的产品只出口，国内用不起，会如何？

这严重影响了光伏产业良性发展，也和国家初衷不一致，必然会迎来干预的

对于国内来说，目前可能重演去年四季度的剧情，组件企业都不干活了，大家开始躺平！等上游硅料开始降价，然后再抢装，但估计得等到四季度了。从这个角度看，三季度光伏板块机会不大，估计是高位震荡走势。

02

公告掘金

7.26大事精选+解读

1）暴雷了？首份白酒中报出炉！水井坊上半年净利3.7亿 同比降2%

就这业绩每次还敢第一个交作业，全年就把白酒全带沟里去了，今天会吗？

当然，这个业绩也是符合预期的，主要因为上半年江苏周边地区消费、市场拓展受到疫情影响，增长有所放缓。

还销售费用和管理费用大幅增加

2）药明康德发布半年报，上半年实现净利润46.36亿元，同比增长73.29%。

剔除新冠化学业务增加36%，大致比当前少40亿营收，若按20%净利率，则涉及8亿利润，半年30亿，全年60亿，50pe，估值偏低，很好

但是，没用，百亿减持还没完，市场不认账，你就是赚的再多也没用

在我看来就是， 管理层：各位大哥赶紧拉上去好让我减持

以前老说“七翻身”，结果七月20几个交易日，大部分人都亏了15个交易日以上，月线一根中阴

这最后一周，还剩下3天，能翻身吗？

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