要起飞了！火速抄底！

今天市场小幅反弹，整体呈现普涨行情，前期表现相对低迷的消费电子和云计算板块有所反弹，汽车零部件和光伏板块也都表现不错。

昨天美*储7月加息落地，加息幅度是0.75%，低于市场悲观预期的1%，昨天美gu整体表现强劲，纳斯达克指数大涨4%。

催化美*储加息的主要因素还是通胀加剧，不过m国当前经济也面临比较巨大的压力，美*储当前也处于两年境地，必须平衡经济增长和通货膨胀，加息太快或者太慢都不行，美*储只能抱着走一步看一步的心态慢慢调整。

消费电子和云计算两个板块今年整体表现都比较低迷。

消费电子

消费电子面临的问题就是欧美发达国家经济增长压力都比较大，加上国内二季度受疫情影响也比较大，全球手机，电脑，无线耳机，手表这些产品的销售情况都比较低迷，消费电子龙头企业立讯，歌尔和韦尔股份今年面临的业绩增长压力都比较大。

不过国内这三个消费电子企业都在积极培育新的增长曲线，立讯和歌尔之前的优势业务都在无线耳机，立讯未来重点布局汽车电子领域，通过入股奇瑞逐步切入汽车市场。

歌尔未来的重点在VR业务，VR业务中长期前景还是非常不错的，短期的主要问题就是苹果的MR产品应该会延后，今年大概率不会推出了，市场本身期待苹果MR产品今年就能推出，目前来看这个进度有点低于预期了。

韦尔股份之前主要做手机摄像头的图像传感芯片，下游客户主要以华为，小米，荣耀，OPPO和VIVO为主，今年手机市场本身表现就不好，安卓阵营比苹果阵营表现还要差一些，韦尔未来的主要看点还在汽车摄像头领域的图像传感器，这块业务长期成长性还是比较不错的，短期主要是被手机业务拖累。

当前阶段，消费电子的三家公司都在低位，歌尔股份的VR业务弹性更大一些，韦尔今年业绩比较承压，估计要到明年才改善，立讯在汽车的布局需要更长时间，拐点的到来也会慢一些。

云计算

云计算板块主要就是金山办公，广联达，用友网络和中望软件这几家，这个板块也是长期比较看好的方向，短期因为景气度原因也调整的比较多，整体处于低位。

金山办公主要做办公软件，今年一季度增速低于的主要原因是信创业务表现不太好。信创业务主要靠ZF推动，就是机构或者国有企业集中采购金山办公的WPS软件系统，用来替换OFFICE，今年caizheng压力大一些，这块业务推进速度有些慢。

广联达主要做建筑造价和施工软件，是这个细分领域的绝对龙头，今年主要受地产行业景气度低于预期，地产项目开工和施工情况都不太好，整体景气度也低一些，不过广联达长期竞争力没有问题，也没有啥竞争对手，等行业景气度恢复一些就好了。

用友网络主要做企业财务，人力和流程管理系统，今年受疫情影响，很多企业经营压力比较大，软件属于偏可选的产品，很多企业降低了在这个领域的支出，用友今年业绩压力也大一些。

中望软件主要做国产CAD软件，这个软件的主要功能帮助工业企业绘制生产图纸，这个领域的核心逻辑是国产替代，中望的下游客户很大一部分是教育市场，今年受疫情影响，很多大学都封闭了，中望软件业务开展的难度也比价大。不过下半年应该会有比较明显的改善，中望软件的股价最近也比较强势。

国内云计算板块目前面临的主要问题还是景气度不行，不过这个领域的优势是竞争格局非常好，每个领域的就1-2个主要玩家，客户转换成本非常高，行业面临的竞争压力不大，只要下游需求恢复，这个领域的龙头都会有非常不错的表现。

5月初以来，市场整体大幅反弹，不过当前阶段，出现了一定分化，以沪深300指数为代表的大盘股整体走弱，以中证1000为代表的中小盘股继续走强。

中证1000指数走势持续强于沪深300的主要原因有两个：

1、当前jingji依然压力比较大，但是流动性比较宽松，比较类似2013-2015年，成长性比较好的中小盘有望持续跑赢大盘。

2、zg金融期货交易所推出了中证1000股指期货和期权的交易，相关合约在今年7月22日已经正式挂牌。好几家基金公司近期也推出了好几只指数基金，场外资金持续进入。

中证1000指数的成分股主要集中在沪深两市市值排名在800-1800名的1000只公司中，主要成分股的市值集中在50-200亿的区间，持仓行业主要分布新能源，医药生物，电子，化工和计算机这几个领域，都属于成长性比较好的行业。

过去几年市场整体比较追捧以沪深300为代表的大盘股，中小盘的估值水平回落到历史低位。当前阶段中证1000指数整体估值水平在31倍，处于过去10年最低水平附近。

后市在支持专精特新中小企业发展的大背景下，各个行业的细分龙头有望持续受到市场关注，估值水平有望逐步提升。

当前，小研个人觉得可关注中证1000ETF（159845），去年4月成立，已经平稳运行一年多了。相比近期新成立的基金，已经完成建仓，能够享受后续资金持续进场的带来的红利。

场外也有联接基金，分别是华夏中证1000联接A(013922)和华夏中证1000联接C(013923)。

还可以关注1000成长etf（562520），这只基金会在中证1000指数的基础上进行一些主动调整，选择成长性更强的行业和公司进行布局。

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