复盘+节后方向！
原创：佚名 诸葛大局观 2022-09-12
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成都抗疫还在持续中，主城区依然维持静态管理，但数据明显已经逐步好转了，今天新增只有40多例了。4月底时，期待着复工，但市场的情绪到了最低点，一度击破了3000点。那个时候，其实都不知道什么时候可以复工，经济什么时候可以回升。但市场往往就是这样：当大家都绝望时，反弹就悄悄的发生了。6月份SH逐渐开始复工，只不过那个时候市场还是很犹豫，但各种产业政策就来了。5，6月这2个月的反弹，主线还是围绕新能源为主的赛道股，包括光伏、锂电、风能，其他一些传统产业以及跟yq相关的表现差一些。而目前7，8月，甚至9月上旬，市场又回到了一个质疑声以及悲观情绪蔓延扩大的时候了。这次再预判：这次也会和4月底一样！当大家都绝望时，反弹就会逐步悄悄的发生。从8月末，9月初这波调整后，整个市场的成交量和情绪，下降的很快。大多数重仓的投资者，其实是不太能动了，大多看盘的也少了。从宏观方面来看，我觉得财政政策还是会有的，只要经济处于弱复苏状态，就还会去支持。货币政策方面，是跟经济状况相搭配的，美继续加息，抗通胀的目标不变，美股随后下跌。而国内市场又一次开始担心这个问题，美持续加息，我们会不会改变？另一方面，如果我们真的感受到经济开始复苏，增速开始起来，通胀跟随起来，那个时候才有收紧的预期。从传统产业来看，很多行业已经快跌到4月底的位置了，像银行可能已经跌到那个位置了。当然，yq还是会对经济产生干扰，消费、出行、餐饮、娱乐、旅游都受到影响。而消费已经是经济很大的一个主体部分，所以这对经济也有比较大的影响。所以它估值又比较低了，但明显可以看到，消费很多是没有继续下跌的。这里面可能会形成拉锯，包括房地产，因为估值很低之后，就很难再下跌了，有比较高的安全边际。那么一旦yq方面有好消息，或者说政策上有支持，比如说房地产就是一个跟政策相关性很大的行业，它就会立马有表现。所以，当下其实应该多去关注一些弹性更大的品种，或者说，一旦稍微出现预期变化，那么股价会很快反应的那种。虽然短期可能会有一些阵痛，但你大致心里有底，一旦起来，很快时间就能完成估值修复的。比较确定的是：3200这个位置，高100点也好，低100点也好，都是一个非常低的位置，是一个长期配置的好位置。2018年毛衣战，市场大跌，年底最低跌到了2400多点，对于当前稳增长、高景气、疫后修复和全球通胀四条主线的配置，新旧能源双主线依然凸显，整体上高景气>全球通胀>稳增长>疫后修复/复工复产：1、高景气领域（新能源（包括光伏、储能、氢能、风电等）、数智化、半导体、新能源车、军工）。2、全球通胀领域（传统能源（煤炭、天然气）、农产品）：对于通胀，核心依然是围绕“能源安全”和“粮食安全”两大主线。3、稳增长领域（基建、地产链等）：对于传统基建的配置，只有在市场下跌或者美国正式经济衰退阶段配臵有明显超额；目前，市场对房地产微观数据的验证高度关注，交易信号依然关注北向资金流入情况。4、疫后修复/复工复产领域（食饮、家电、汽车等）：核心在于yq防控政策的预期。从目前来看，yq防控政策在重要会议之前大概率维持现状，进一步放松的可能性较低。长期定投ETF：科创50（588000），创新药（159992）
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