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今天市场大幅反弹，主要利好因素还是昨晚m股在通胀超预期的情况下非常给力，高开低走强势反弹，带动大A今天强势反弹。 经过这波大幅上涨，沪指重回3000点上方，市场情绪大幅回暖，最困难的时间已经过去，市场有望迎来比较好的投资窗口。 今天市场表现最强势的是医药板块，大部分医药龙头都是10cm乃至十几CM的涨幅，医药板块的投资逻辑在昨晚的文章和今天早上星辰投研都反复讲过《跌到位了！抄底！》梳理的创新药龙头恒瑞医药，百济神州，荣昌生物，创新器械龙头迈瑞医疗，联影医疗，开立医疗，华大智造，威高骨科，惠泰医疗和南微医学，医疗服务龙头通策医疗和爱尔眼科，CXO龙头药明康德和药明生物,生命科学上游龙头泰坦科技都是10cm及以上的涨幅。 经过前期大幅调整，医药板块估值已经回落到历史最低水平，尽管面临集采和m国打压的风险，但是随着人口老龄化趋势加重，国内医药行业整体增长的确定性是非常强的，再加上国产创新药和创新器械的占比还非常低，未来这两个领域都有很大国产替代的空间，医药板块长期增长空间还是非常巨大的。 目前医药板块主要就是五大投资方向：创新药，创新器械，医疗服务，CXO和生命科学上游行业，这几个领域的投资逻辑之前也反复梳理过。 创新药 创新药之前面临的最主要压力就是国内集采和行业竞争加剧，集采压力虽然长期存在，但是一级市场对创新药行业的投资大幅减少，创新药领域的竞争有望明显改善，未来能够存活下来的龙头创新药企业有望实现盈利能力和市场份额的持续提升。 创新药领域未来更大的机会就是国内创新药产业发展以来，龙头公司能够研发更多全球领先的药物，打开欧美发达国家市场，实现市场规模的更大增长。创新药领域龙头就是恒瑞医药，百济神州和荣昌生物。 创新器械 创新器械的逻辑和创新药基本一致，过去面临的问题也是集采和竞争加剧，未来的主要逻辑是竞争缓和抢占海外企业的市场份额。 创新器械的进口替代难度要低于创新药，创新器械是说到底是一个机械产品，研究难度和技术壁垒比开发药物还是要低一些，主要是考虑产品的可靠性和稳定性，国内企业短期内更容易出成绩，市场短期也更看好这个方向。 创新器械值得关注的龙头比较多，像生命科学和体外诊断的龙头迈瑞医疗，造影的龙头联影医疗，基因测序设备华大智造，内窥镜龙头开立医疗，电生理龙头惠泰医疗，微创手术器械龙头南微医学和骨科龙头威高骨科。 医疗服务 医疗服务的确定性最高，主要风险就是政策风险，目前来看基本释放完毕，这个领域是消费升级的逻辑，龙头公司大概能够实现持续的稳健增长，关注爱尔眼科和通策医疗。 CXO CXO领域逻辑相对复杂一些，前面这些方向主要面向国内市场，CXO板块以国际市场为主，这个领域龙头公司业绩基本没啥问题，像药明康德和药明生物这些龙头基本每个季度的业绩都是稳健增长的，主要还是受G际关系变动带来的情绪影响，这个领域重点关注药明康德和药明生物。 生命信息科学上游 生命信息科学上游主要是为医药企业，科研院所和学校提供实验仪器和实验试剂，像在高中或者初中做的化学实验，里面用到的实验试剂和实验仪器，很多都是生命信息科学上游企业提供。 这个领域的主要逻辑也是国产替代，目前国内医药企业，科研院所和学校使用的实验试剂和实验仪器，大部分都是海外公司提供的，这个领域的龙头公司是泰坦科技。 总结：医药板块情绪大幅好转，后市有较大投资机会，值得重点关注。 小研从梦*洁代工厂蹲了一个月才抢到的货，和四五百元的床品同一个生产线下来的，但仅售168元2套（四件套床品），面料是植物羊绒斜纹磨毛，表面一层短短的保温绒毛，自带温感，一点也不薄但也不扎，非常舒服，你们收到货就知道了，是能感觉到质量很好的。 风险提示:本文仅为个人观点不构指导,投资需谨慎 著作权为公众号:调研心得,未经授权禁止转载 调研心得 金融人士的投资秘圈 扫描右方二维码关注我 赚钱不易、星标置顶、点击 “在看” 鼓励继续创作就是支持您自己 |
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