这个行业进入关键阶段！

从历史规律来看，每一轮主动补库存阶段，汽车板块都会超额收益（汽车板块涨幅超过大盘涨幅）。

从需求和库存的关系来看，像汽车这样的强周期性行业一般会重复循环以下四个库存阶段：

到了主动补库阶段，汽车行业需求开始加速修复，并且车企对未来乐观，趁着行业刚恢复的时候（成本低、竞争小），主动扩大生产，所以库存和销量双双上升。

主动补库存阶段，也是汽车产业链加速体现业绩的时候，所以在主动补库存阶段，汽车板块往往会有更多的超额收益。

除了行业周期之外，车企还有自己的产品周期。

一方面，车企的战略规划和产品结构是周期性的，车企会不断根据市场需求对其产品在中高低端车型、新能源车型等结构上进行调整，销售和利润也会呈现周期性波动。

另一方面，一款车型从开发成功到上市销售，会经历市场导入期、成长期、成熟期以及衰退期4个阶段，其中在成长期具有创新亮点和性价比优势的车型销量增长很快。

所以在即将开启的汽车行业补库存阶段，叠加了自身产品周期的车企弹性会更大。

在汽车零部件领域，本轮汽车周期中，上游零部件公司的业绩可能要优于整车公司的数据，其中电动化和智能化是核心方向。

经历了前三轮周期的普及渗透，国内汽车销售增速很难进一步大幅提升，同时竞争也更加激烈，面临特斯拉等外来者的搅局。

所以国内汽车行业正在从以量为主的增量时代逐渐转向以质为主的存量时代，行业将在加剧的竞争中比拼技术含量，在这样的背景下，核心变量就体现为上游零部件的价值量提升。

其中有两个大的趋势，一是在全球鼓励新能源发展的大背景下，汽车电动化将成为长期趋势，尤其是今年国内国外政策加码，电动汽车的渗透率将加速提升、销量将高速增长，并且国内特斯拉产业链将引领这个领域的增长。

二是智能化、网联化，5G驱动汽车智能化、网联化不断提升，从而带动上游汽车电子的需求提升。

今天梳理了一份“汽车产业链核心公司”，凡是点了“在看”者，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。

去散户化，本质是淘汰过去小散落后的炒股思路，要与时俱进地顺着机构的思路买卖股票，毕竟随着外资的持续涌入，机构的市场话语权越来越强。