节前最后一天盯紧

一、今日新题材逻辑

市场缩量反弹，个股情绪有所转暖，涨幅榜个股数量增加但市场目前成交额5000亿+，与之前万亿成交额相比之下，出现闪崩的个股数量也增多。今日活跃资金进攻方向依旧是场内人气较高的叠加创业板的前期人气版块军工、新能源、科技股以及今天盘中消息刺激的赛马等。

（一）军工

军工的基本面因素已经介绍过多次，近期驱动军工走强的主要是不断的外界消息刺激，如最近阿塞拜疆和亚美尼亚局势紧张，多次交火；国内南海也是一直被外媒各种解读以及我国军演等方面因素，但从市场角度来讲，军工版块目前强势有部分原因归于军工庞大的产业链，公司众多，一批创业板20CM军工相关公司的走强带动人气进而整体版块走强，国庆长假将至，外围的不确定性也使得有部分资金进场潜伏，今日相关个股：中船应急、晨曦航空、新余国科、江龙船艇、洪都航空等。

（二）新能源车

据《韩国时报》援引银行业的匿名消息来源报道，特斯拉在寻求收购LGEnergy Solution至多10%的股份。后者是LG分拆电池业务成立的全资子公司，LG化学拥有其全部股权。LG化学计划将这家新公司打造为以电池业务为中心的“全球一流的能源解决方案供应商”，提供包括电池材料、电池单体、电池包的生产和销售，以及电池修理、租赁、充电、回收再利用等覆盖电池全生命周期的服务。如果消息确实，收购完成后，通过建立多元化的电池采购渠道，特斯拉将进一步削减其电池采购成本。当下，特斯拉的三大电池合作供应商为松下、LG化学以及宁德时代。今日新能源车强势相关个股：宁德时代、当升科技、赣锋锂业等。

（三）赛马

   早盘盘中多家财经媒体消息：农业农村部办公厅、国家体育总局办公厅印发《全国马产业发展规划（2020-2025）》。《规划》提出探索推广赛马运动，研究制定出台全国速度赛马赛事标准和全国赛马运动发展规划，建立与国际接轨的赛马赛事分级制度，完善国家赛马赛事体系。

赛马其实在国内已经断断续续发展了数十年，由于一些众所周知的因素一直未得到正式的承认：

1993年，国内真正具有博彩性质的赛马在广州展开；

2002年，公安部、财政部和体育总局等八部委联合发文：“严格禁止经营带有博彩性质的赛马活动”，包括北京、宁波、福州、大连、上海等多个计划或已经建起的赛马项目、赛马场全部叫停；

2010年海南曾提出试图引进香港马会与省体育彩票中心合作建设海南赛马场，并试点赛马竞猜，但也受到各方阻力而终止；

2015年5月，第十一届海峡旅游博览会旅游招标项目平潭综合实验区的9个大项目中，赛马体育竞技中心预计投资70亿元，争取国家体育总局支持发展马术竞技，发行赛马体育彩票，发展赛马体育竞技；

2016年7月8日印发体育彩票发展“十三五规划”，提到重点任务推进赛马彩票研发；

2016年国务院签发的《国务院关于印发全民健身计划（2016—2020年）的通知》和《国务院办公厅关于加快发展健身休闲产业的指导意见》中，分别提到“积极培育帆船、击剑、赛车、马术、极限运动、航空等具有消费引领特征的时尚休闲运动项目”；

2018年4月14日国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，意见指出：“支持在海南建设国家体育训练南部基地和省级体育中心，鼓励发展沙滩运动、水上运动、赛马运动等项目，支持打造国家体育旅游示范区。探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票。”这是我国政府部门签发的政策中第一次明确提到“赛马”；

2019年5月22日，海南省旅游和文化广电体育厅已初步拟订了《海南省关于发展赛马运动的指导意见》，确立了海南省在我国赛马运动的核心地位。

但赛马是一个庞大的产业，具有一条完整的产业链以及一系列衍生产业，比如养马、马会、马术，马舞、马医、马具、骑师培训、赛马、博彩等行业，同时还有相关的运输、媒体、餐饮酒店、旅游等间接行业的发展。目前全世界有100多个国家和地区发行马彩，是一项发展非常成熟的产业。赛马运动在英国已有三百多年的历史，对英国经济有着丽足轻重的贡献。在日本，赛马博彩的规模已经是世界第一。我国香港地区马彩产业也非常成熟，香港赛马会目前已经成为亚洲最大、最高级的会员会所之一，2016/2017年度香港赛马会的总收入高达371亿港元，税收贡献为217亿港元，为香港创造了2万多个就业机会。

根据相关机构数据，我国内地马彩业每年可实现销售收入近6000亿元，并拉动传统马业向现代马业转型，提供近600万就业岗位，行业发展潜力巨大。

相关个股：罗牛山、海南瑞泽等

鸿博股份：公司于2017年9月6日在海口市投资设立了全资子公司鸿博彩票(海南)有限公司，截至目前，该公司业务团队、技术开发团队已组建完毕，但尚未实现营业收入和净利润，对公司业绩不产生影响；

龙韵股份：“环球100”主题乐园中“荷兰村”作为目前国内竞猜型体育彩票和大型国际赛亊即开型彩票唯一试点，拥有竞彩业务发展的绝对先发优势，同时也肩负着树立起先行先试标杆的重要使命和社会责任；

平潭发展：岚域国际赛马俱乐部、澳大利亚国际赛马联盟落户平潭，注册资本分别为1亿元、100亿元，公司与平潭综合实验区社会事业局签订了《战略合作框架协议书》，双方将依托平潭综合实验区的区域优势和政策优势，充分发挥自身优势，深度开发马术运动及相关马产业）；

人民网：国家队央媒背景优势明显、独家获得福彩互联网全国和各省营销资质、旗下澳客网历史进行互联网体彩+福彩销售；

珠江实业：拥有规模相当于200多个足球场的广州亚运马术场，是国内首个可举行国际马术比赛的场所，曾与香港赛马会成立“广州香港马会赛马训练有限公司”，负责亚运会马术比赛场地的建设投资及运营；

海航创新：控股子公司在九龙山风景区开展骑马运动娱乐服务、马匹饲养业务，全资子公司平湖九龙山赛马运动服务有限公司为赛马运动提供服务等

海南瑞泽   与海南农垦集团合作赛马

1、公司是海南省最大的商品混凝土生产企业之一，主营业务主要有商品混凝土、水泥的生产与销售、园林绿化及市政环卫业务，主要产品为商品混凝土、水泥、园林绿化建设与园林绿化设计等，公司全资子公司大兴园林是海南省园林绿化行业的优秀龙头企业之一。2017-2019年净利润为1.76亿、1.22亿和-4.12亿。2020年中报净利润957.45万元，同比去年增长-79.13%。

（1）建筑材料业务：公司在海南省共计拥有10家商品混凝土搅拌站，26条生产线，设计产能达780万立方米，公司商品混凝土业务在海南省市场占有率约35%。公司凭借长期积累的品牌、规模、技术等优势，成为海南省内最具竞争力的商品混凝土集团企业。2019年商品混泥土4.46亿，占比45.32%，水泥2.3亿，占比23.41%。

（2）园林绿化业务：大兴园林已跻身为海南省园林绿化优秀龙头企业之一，承接了众多大型酒店、房地产、市政等绿化项目以及森林公园建设、流域治理、生态湿地修复等，在地域、技术经验、业务协同等方面拥有一定的竞争优势。2019年2671万，占比2.72%。

（3）市政环卫业务：广东绿润已经形成了涵盖垃圾清扫保洁、市容景观绿化养护、垃圾清运和垃圾中转、垃圾分类填埋处置的全产业链业务结构。2019年营收2.81亿，占比28.54%。

2、公司为海南地区唯一主营业务具有“赛马”字样的公司。

2018年2月28日，公司公告，公司全资子公司圣华旅游与海南省农垦集团的子公司海南农垦神泉集团有限公司，以及深圳市跃华马术文化产业有限公司共同签署《海垦南田马术文化小镇项目合作合同》，项目概算投资额30亿元，项目建设期72个月。其中农垦神泉持有项目公司40%股权，圣华旅游持有项目公司30%股权，深圳跃华马术持有项目公司30%股权。小镇项目建设内容包括农业综合开发、度假小镇、国际赛马运动中心、赛马马术俱乐部、赛马产业等，最终方案需经政府批准。在项目建设中农垦神泉负责提供相关土地，圣华旅游和跃华马术负责全部项目建设资金的筹措。对公司而言，合作海垦集团意义重大。首先海垦集团拥有丰富的土地资源，对于此次马术小镇的深入发展以及公司后期的赛马产业规划助力作用明显；其次海南省农垦集团系海南省政府直属国有独资企业，下属二级企业46家（其中农场公司28家），作为大型国企，海垦集团具备较强的资源和政策优势，对于此次马术小镇的推进以及未来公司的赛马产业成功推进有很强的背书作用，也会提供更有针对性的指导帮助。

3月8日，全资子公司圣华旅游与广东省马术协会签署合作意向书，合作内容包括建立互访机制，加强工作交流、业务指导，举办马术比赛等。通过此次合作，主要为之前无太多赛马产业经验的圣华旅游提供专业的交流和学习机会，为后续马术小镇及其他赛马项目的推进提供更好的支持。

3月16日，全资子公司圣华旅游与广州一马赛马签署合作协议，拟整合双方资源及产业优势，共同推动马术文化产业发展。一马赛马在赛马产业领域有着较丰富的管理和运营经验，预期能够为公司带来较充足的发展指导和经验借鉴。

3月16日，公司全资孙公司海南圣华旅游产业有限公司（甲方）与新疆汗血马文化产业有限责仸公司（乙方）签署了《海南省三亚市现代马产业文化旅游综合项目战略合作框架协议》，双方拟共同出资在海南省三亚市选址建设马术体育赛亊项目，马文化博物馆及马文化旅游特色小镇。新疆汗血马文化母公司为新疆野马集团，其为全国最大汗血马单体主，马资源丰富，马产业链居全国领先地位。

罗牛山  百亿投资赛马小镇

1、公司主营畜禽养殖为主，主要生产销售生猪、鲜鸡蛋，在海南省十几个市县建有四十几个现代化畜牧养殖基地，拥有海南省最大的“菜篮子“工程基地、种苗生产基地和以畜牧业为主的农业科技示范基地，是海南省最大规模、配套产业体系最完备的畜牧业龙头企业，建立了从上游饲料营养、兽医兽药、中游种猪繁育、生猪养殖到下游屠宰、加工、销售及生猪防疫、冷链物流、环保利用、食品检疫等配套的一体化生猪养殖产业链。同时，公司拥有海口市A级屠宰场，并已建成海南省规格最高、技术最先进的农产品加工产业园，养殖和屠宰垂直协同的模式极大增强了企业对市场的风险调控能力。

此外公司全力打造的冷链产业园位于海口桂林洋开发区，目前已建成集仓储、加工、交易、配送、产业服务、产品展示、电子商务于一体的第三方物流交易配送中心；公司公司教育板块由海口景山学校、海南职业技术学院和海南高职院后勤实业有限公司组成，海口景山学校以开展基础教育为主，海南职业技术学院以开展专科职业教育为主；公司房地产业务基于存量土地开发，产品以住宅为主；目前公司正在剥离房地产相关业务。

2、2018年2月全资子公司罗牛山国际马术俱乐部有限公司成立，经营范围为马术俱乐部休闲娱乐服务，马术技术咨询服务；马术运动及休闲娱乐产品的开发生产销售，酒店及酒店用品的开发生产销售；

4月，罗牛山马术俱乐部就与广州一马赛马有限公司签署《战略合作意向协议》，共同建设海南省海口市罗牛山国际马文化产业园项目，定位为以赛马综合体、教育、休闲农业、共享农业为一体的体育、农业生态项目；

5月，公司公告旗下全资子公司罗牛山国际马术俱乐部有限公司（以下简称“罗牛山马术俱乐部”）的海南国际赛马娱乐文化小镇项目已获得《海南省企业投资项目备案证明》，总投资达287.8亿元人民币。公告显示，海南国际赛马娱乐文化小镇建设地点为海口市美兰区三江镇罗牛山农场，项目总规划占地约500公顷，建筑总面积约62.5万平方米；建设内容主要为海南国际马术中心、国际赛马公园、行政办公配套及安居房项目及马匹设备。该项目拟开工时间为2018年，拟建成时间为2020年。

二、今日新个股逻辑

中船应急：应急救援龙头，万亿规模市场

1、公司主要从事应急交通工程装备的研发、生产和销售。产品分为应急交通工程装备、应急救援处置装备、消防救生装备和公众应急装具四大类。应急交通工程装备可以紧急提供交通工程保障能力或半永久式建立交通工程保障通道，主要用于战时遂行及后勤支援保障、自然地质灾害等突发事件应急救援、工程建设等场合，具有结构模块化程度高、互换性强、便于运输和储存、作业简便安全且军民两用等特点。

2、将受益于军民用应急装备行业的快速发展

公司为国内应急行业龙头，核心军用应急装备总装商专注于应急产业，同时为国内第一家应急行业上市公司。产品应用于军民两大领域，产品线齐全，是军方应急交通工程装备的重要供应商和总装单位。应急保障是陆军实现向全域机动转型的重要一环。2015年国防白皮书《中国的军事战略》中明确提出“陆军按照机动作战、立体攻防的战略要求，实现区域防卫型向全域机动型转变”。我国地势复杂多样，应急保障是实现全域机动的重要一环。工程兵部队常规演练，对应急装备存在需求。为了提高部队在复杂环境下的快速反应、连续作业、高效指挥和综合保障的能力，工程兵部队近年来组织常规演，对应急装备存在需求。数据显示公司在应急交通装备市场的份额在80%以上，将显著受益于军民用应急装备行业的快速发展。

3、应急救援产业空间广阔，万亿规模市场

由于我国灾难频发，国家高度重视公共应急救援体系的建设，以减少经济损失。国家先后发布了多项政策以加强应急救援体系建设，推动应急产业的发展。公司积极布局应急救援装备产品，应急交通工程装备多次出现在抢险救灾中。根据新华网、中国军网等媒体以及公司官网报道，2019年的多次抢险救灾（或演习）中，应急机械化桥、贝雷桥等应急保障装备均发挥了重要作用。行业数据显示我国应急领域相关产品和服务产值已有近万亿元规模，成为新的蓝海市场。公司立足应急交通工程装备，积极布局应急救援装备、消防救生装备以及公共应急装具等产品，为未来公司的持续成长打开广阔空间。此外借力“一带一路”和中非合作，公司海外业务有望充分收益。此外2018 年，公司以自有资金收购陕柴重工持有的西安陕柴重工核应急装备有限公司51%的股权，拓展核应急装备业务，将有效增厚公司业绩。

4、中船重工集团的应急产业上市平台，有望受益集团资产整合

根据2018年6月更名公告，中船重工集团决定把公司作为中船重工集团应急装备板块产业的上市平台，可以集中资产业务优势，利用资本市场融资便利，做强做大应急产业。中船重工集团董事长胡问鸣表示，“中国重工集团内拥有包括各类海洋装备使用的综合消防设备、核应急发电机组、海上应急搜救系统、援潜救生装备和潜水、深海个体救援装备、高原应急救生装备、核辐射监测预警系统、发电应急系统等相关应急技术和产业资源”，公司有望受益于集团相关资产整合。（部分资料来自广发证券研报）

晶瑞股份:购买ASML光刻机设备，加码高端光刻胶

1、公司主营业务为从事微电子化学品的产品研发、生产和销售；公司的主要产品为包括超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料、锂电池材料和基础化工材料等，广泛应用于半导体、锂电池、LED、平板显示和光伏太阳能电池等行业。超净高纯试剂主要产品达到国际最高纯度等级（G5），打破了国外技术垄断，制定了多项行业标准；光刻胶产品规模化生产近30年，达到国际中高级水准，是国内最早规模量产光刻胶的少数几家企业之一。

2、购买ASML光刻机设备，加码高端光刻胶

29早上公告称，公司拟与韩国SK Hynix签订设备进口合同，同时由Singtest Technology PTE. LTD.作为本次设备采购的代理商。公司为开展集成电路制造用高端光刻胶研发项目，拟通过Singtest Technology PTE. LTD.进口韩国SK Hynix的ASML光刻机设备，总价款为1102.5万美元。据披露，公司已于2020年9月8日通过代理商Singtest Technology PTE. LTD.向SK Hynix报价，于2020年9月24日确定中标。公告指出，公司就供应商提供设备的能力、代理商协助交货能力进行了合理判断，认为该供应商及代理商具备可靠的履约能力。SK Hynix是全球第二大内存芯片制造商，在韩国利川与青州、中国无锡与重庆设有四个生产基地。公告表示，本次合同的顺利履行可以保障集成电路制造用高端光刻胶研发项目关键设备的技术先进性和设备如期到位并投产，对加快项目进度有积极影响。本次交易有利于进一步提升公司光刻胶产品的核心竞争力，有助于落实公司发展战略，提高公司抗风险能力和可持续发展能力。

3、定增募资5.5亿，攻坚ArF光刻胶

根据2月28日议案，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金。本次发行募集资金总额不超过5.50亿元（含5.50亿元），募集资金拟投入集成电路制造用高端光刻胶研发项目、阳恒化工年产9万吨超大规模集成电路用半导体级高纯硫酸技改项目以及补充流动资金或偿还银行贷款。公司指出，当前国际形势复杂，我国必须形成自主可控的集成电路关键材料的产业化能力，实施该项目能够疏通行业“闭塞”的产业环境，对振兴国内半导体材料产业，促进产品升级换代具有重要意义。作为半导体领域技术壁垒最高的材料之一，光刻胶国产化任重道远。据披露，集成电路制造用高端光刻胶研发项目为由晶瑞股份牵头发起的超大规模集成电路用高端光刻胶技术攻关及产业化工程的攻关任务之一，旨在通过自主研发，打通ArF光刻胶用树脂的工艺合成路线，完成ArF光刻胶用树脂的中试示范线建设，满足自身ArF光刻胶的性能要求。实现批量生产ArF Immersion光刻胶的成套技术体系并完成产品定型，技术指标和工艺性能满足45～14nm集成电路技术和生产工艺要求。

4、完善半导体材料产品布局，收购载元派尔森100%股权

6月1日，公司发布公告称，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买载元派尔森的100%股权。公司表示，载元派尔森的主要产品NMP为用于锂电池的一种溶剂材料，一般作为正极涂布溶剂，或作为锂电池导电剂浆料溶剂。NMP产品质量对锂电池生产工段的涂布质量、效果及改善锂电池能量密度均存在一定影响，为锂电池的一项不可或缺的材料。本次重组完成后，载元派尔森成为公司的全资子公司，进一步丰富公司在锂电池材料产品中的布局，是公司向锂电池材料行业进一步产业链延伸的重要举措，提升公司对下游锂电池市场的产品供应能力，有利于提升上市公司盈利能力和发展潜力，使公司进一步深耕锂电池行业，把握住锂电池行业快速发展的机遇。此外载元派尔森亦是电子化学品生产制造商，在半导体和平板显示器应用方面，NMP作为重要原材料，广泛应用于光刻胶剥离液和有机物清洗液等产品，NMP既可以单独使用也是功能性化学品重要组分，因此对于完善上市公司高纯电子化学品和功能性材料都具有很好的叠加效应。随着上市公司在半导体材料方面的布局，高纯度双氧水、高纯度氨水等产品技术标准都达到了10ppt水准，同时在实施电子级硫酸改扩建项目，获得华虹宏力、中芯国际、长江存储等国内知名半导体客户的采购或认证，NMP作为半导体重要的去胶及清洗材料也将得到扩展，与公司现有产品存在较高的协同性。

5、携手国内芯片巨头 推动光刻胶国产化

子公司苏州瑞红规模生产光刻胶20多年，i线光刻胶产品已正常供应中芯国际等代表性的半导体企业使用，目前完成中试的KrF（248nm）光刻胶也已进入客户测试阶段，达到0.15μ m的分辨率。此外，公司在2016年与三菱化学在苏州设立了LCD用彩色光刻胶共同研究所，为三菱化学的彩色光刻胶在国内的检测以及中国国内客户评定检测服务，并于2019年开始批量生产供应显示面板厂家。同时华虹半导体、长鑫存储等国内主流的集成电路制造商是公司客户，已成为公司战略合作伙伴。2020年6月，苏州瑞红与合肥长鑫于“长三角一体化发展重大合作事项签约仪式”上签署光刻胶相关合作协议，未来公司将联合华虹半导体、长鑫存储等下游客户共同推进高端光刻胶产品研发和应用。在国际贸易环境复杂多变的大环境下，实现光刻胶等关键材料的进口替代迫在眉睫，公司持续加码发力，有望进一步加速光刻胶国产化进程。

铜峰电子：控股股东股权拍卖

1、消息刺激涨停：9月28日晚发布关于公司控股股东全部股份将被拍卖的提示性公告。铜峰集团破产管理人已委托安徽省金桥拍卖有限责任公司,将于2020年10月15日10时至2020年10月16日10时止在’中国拍卖行业协会网络拍卖平台将其所持9456.128万股拍卖。值得注意的是9月2日公告浙江省永康市人民法院已裁定受理公司间接控股股东铁牛集团有限公司的破产重整申请。公司的主营业务为从事薄膜电容器及其相关材料的研发、生产与销售；公司的主要产品为电工薄膜、金属化膜、电容器、支架。公司为国内同行业首家上市公司，拥有良好的品牌优势，在国内外市场享有广泛的认知度。

2、产业转移路线清晰利好被动元件包含薄膜电容

随着手机产品功能的复杂化、多元化的加深以及 5G 通信网络的渗透度提高，汽车电子化以及新能源汽车的普及，被动元器件将向着高性能、小型化、高稳定性、高附加值发展。近年来，日本、韩国厂商相继退出低端产能转向汽车电子、高端制造领域，凭借人力和管理成本相对低廉的优势，此部分低端产能逐渐向中国大陆迁移。其中薄膜电容全球市场18亿美元，集中度分散，法拉电子排名第三（2019年，根据CECA）。薄膜电容安全性高、耐压能力强、寿命长，成为新能源直流电容首选，根据前瞻产业研究院预计到2023年我国薄膜电容器产业规模将达到131亿元左右。

3、三大核心奠定龙头地位

①一体化产业链优势本公司拥有电容器用薄膜---金属化薄膜---薄膜电容器一体化产业链。产业联动与协同发展，便于公司及时获取下游行业信息，有利于上下游产品技术相互支持，并增加成本优势。

②品牌优势公司为国内同行业首家上市公司，拥有良好的品牌优势，在国内外市场享有广泛的认知度。公司各类产品先后被认定为“安徽名牌产品”；“铜峰”牌被安徽省工商行政管理局评定为“安徽省著名商标”和“最具发展潜力的商标”、被中国品牌发展促进会评定为“中国驰名品牌”。

③规模优势公司目前拥有6条聚丙烯膜生产线和2条聚酯膜生产线，可以进行规模化生产和专业化分工，同时生产多类别产品，避免生产线频繁更换产品规格，提高产品品质的一致性，减少生产过程中的损耗。

4、行业规模持续增长，国产替代机遇

薄膜电容器广泛应用于家电、通讯、电网、工业控制、照明和新能源（光伏、风能、汽车）等多个行业，几乎存在于所有的电子电路中，是不可取代的电子元件。全球薄膜电容器的生产主要集中在美国、欧洲、中国、日本、韩国等地区，我国薄膜电容器市场产值目前位居全球第一。由于历史和发展方面的原因，国内电容行业虽然发展较快，但也存在低水平重复建设、行业集中度不高及研发水平低等问题。行业内电容器生产厂家较多，但规模普遍偏小，产品以中低档为主，同质化严重，价格竞争激烈。行业市场规模虽然在逐年增长，但中高端产品仍被国外垄断，需要进口，公司作为行业第一家上市企业，有望迎来国产替代的机遇。未来新能源汽车、电力系统、轨道交通等行业仍将保持增长态势，并将带动相关电容器件及薄膜材料市场的发展。

晨曦航空:航空惯导龙头，受益直升机产业

1、公司立足于航空领域，主营为研发、生产、销售航空机电产品及提供相关专业技术服务，主要产品及服务涉及航空惯性导航、航空发动机电子及无人机领域。目前公司在航空惯性导航、发动机电子等领域拥有核心技术，随着军机产业发展，直升机列装有望加速，国产化程度提升，公司的产品具有广阔的市场空间。

2、航空惯导技术成熟，产业政策扶持发展

公司主营业务收入主要来源于航空惯性导航产品、航空发动机电子产品以及相关专业技术服务收入。公司的航空惯性导航产品主要是以惯性导航技术为核心，将卫星导航系统、多普勒导航系统等多系统信息融合构成的综合导航产品。公司是国内较早成功研发和应用高精度激光捷联惯性导航系统的企业之一，相关技术已相对成熟，进入量产阶段。惯性导航具有完全自主性，已广泛用于航天、航空、航海和许多民用领域，成为目前各种航行体上应用的一种主要导航设备，在航空航天制导化、智能化所占的重要地位，决定了惯性导航是国家亟需和重点扶持的领域，同时公司持股上游公司，核心部件的货源稳定可靠：2010年北方捷瑞成为公司供应商，开始为公司提供激光陀螺产品。公司作为北方捷瑞股东之一，持有13.33%股权，在货源获取上具有优先权，确保了进货渠道稳定。行业数据显示：全球惯性导航系统市场预计在2015-2020年期间将以13.48%的复合年增长率持续增长，未来发展可期。

3、发动机电子控制系统已完成阶段验收，有望孕育业绩新的增长点

公司航空发动机电子产品包括航空发动机参数采集器、飞控计算机和航空发动机电子控制系统。2010年公司在已有的发动机参数采集器和飞控计算机技术的基础上开始启动发动机电子控制器（ECU）项目，该项目首开国内ECU的先河。根据2017年报，公司自主研制出的发动机电子控制系统已完成预研阶段项目验收，实现了专业技术服务收入，并在此基础上开发了第二代智能化小型化多余度发动机电子控制系统，研发成果定型后有望为公司带来后续产品销售收入。随着我国航空发动机整体市场的快速发展，航空发动机系统也在从传统的机械系统向机电系统过渡，为公司未来发展带来机遇。

4、中美航空装备存在结构差异，先进军机装备增量空间广阔

公司目前产品航空惯性导航、发动机电子产品等，主要围绕直升机和部分运输机机型，因此与我国的直升机产业发展密切相关。目前，国内直升机行业以军用为主，通过对比中美直升机数量与机型可知，我国仍具有较大的成长空间。美国军用直升机数量处于遥遥领先地位，前十大国家拥有全球军用直升机53%份额。将航空力量分为战斗机、特种飞机、加油机、运输机、军用直升机、教练机六种机型。在这六种机型中，中国全面落后于美国，仅在战斗机数量上达到美国数量1/2左右，其余差距更大，在军用直升机数量方面差距最大。随着我国直升机技术的进步以产品性能逐渐稳定，未来我国直升机产业及其相关装备具有很大的发展空间。

5、注重研发投入，紧跟市场前沿，不断进行技术创新

公司具有体系完备、独立自主的核心技术，是国内少数同时拥有航空技术信息化中最关键的导航、控制、通讯、航空计算机等核心技术的企业，并在此基础上逐渐形成丰富的产品线。公司攻克了大量算法、硬件、软件以及环境适应性等方面的难题，逐步积累了具有独立知识产权的关键技术。公司注重研发投入，并紧跟市场前沿，不断进行技术创新。（部分资料来自华泰证券研报）

盛迅达 股权激励计划，涉及快手网红直播一哥辛有志

1、9月28日晚公告限制性股票激励计划，拟向公司控股子公司深圳市盛讯云商科技有限公司任职的高级管理人员、核心业务人员、核心技术人员（不含上市公司独立董事、监事） 12 人授予的限制性股票数量为 840.06 万股，占公司总股本的 9%，授予价格为 17.53 元/股，本次授予为一次性授予，无预留权益。激励计划的解除限售考核年度为 2020--2022 年，净利润分别不低于2000万、22000万和26000万。

2、盛讯云商为盛迅达控股子公司，2020年 9月向广东辛选控股有限公司（系激励对象辛有志控制的企业）转让 49%股权，目前盛迅达还持有 51%股权。盛讯云商业务团队是公司新引入的团队，为公司发展直播电商业务提供助力。目前辛有志为盛讯云商董事长，持股11.11%，宋铁牛为盛讯云商总经理，持股10%。辛有志为快播直播一哥，2020年，其单场直播销售额更是超过12.5亿元，刷新了行业单场直播带货销售记录。9月16日辛有志持和辛选创始人入股起步股份，分别持有5%股份。

3、盛迅达，主要从事手机游戏开发、销售以及游戏运营业务。公司主要产品和业务包括游戏软件开发、游戏运营推广、电信业务和租赁业务等。2017-2019年净利润6322万、1015万和-2.26亿，2020年中报净利润5951.27万元，同比去年增长312.29%。2019年游戏业务1.11亿，占比55.48%，电信增值业务8354万，占比41.88%。

（1）①游戏软件开发，公司主要进行手机游戏和网页游戏的研发。②游戏运营包括自有平台游戏运营、第三方平台游戏运营和游戏推广运营。自有平台及第三方平台均运营自研游戏及代理游戏。③电信业务跟游戏均为手机延伸涵盖业务。④租赁业务主要是公司全资子公司利丰创达名下的投资性房地产用于出租的业务。

（2）公司全资子公司中联畅想，长期专注于面向海外市场的休闲社交棋牌类移动网络游戏的研发和运营，目前已在泰国、印度尼西亚等东南亚国家和地区推出多款游戏产品，在当地细分游戏市场逐渐形成了领先优势，经营业绩良好

4、9月29日盘中深交所下发问询函，询问盛迅达是否蹭网红概念炒作公司股价，请公司补充说明上述股权转让完成后盛讯云商与起步股份是否存在同业竞争等问题。

红宝丽，环氧丙烷涨价（信息更新）

1、环氧丙烷价格，8月7日公众号曾介绍过环氧丙烷行业供需情况，9月环氧丙烷市场行情大幅上涨，据生意社大宗榜数据显示，截止到9月28日环氧丙烷企业报价均价为18733.33元/吨，与9月1日相比上涨了37.07%，以三个月为周期，同比上涨了85.48%。截止到2020年8月，国内PO有效产能为328.2万吨/年，从2020年8月14日的开工数据看到，现阶段国内开工率为78.5%。根据规划，未来五年的新建产能将达到409.5万吨，从投产时间来看，2020年年底前将有88万吨环氧丙烷投产，若按期投产，全年PO产能将达416.2万吨。实际上由于项目建设周期较长，技术壁垒较高，故相关厂家的年内投产计划将推迟，全年产能将保持在328万吨左右。同时9月山东鑫岳35万吨装置因电力故障短暂停车，公司产能占行业10%以上，或导致行业供给进一步趋紧。进入“金九”需求旺季，国外聚氨酯需求较旺盛。同时，主产区工厂库存低位，生产排单紧凑，供应端紧张局面难以缓解。下游方面，聚醚价涨量随，对原料环丙采购积极性仍高，市场出现一货难求的局面，助推价格延续高位。市场预计短期内，环氧丙烷市场或将高位观望运行为主。

2、财通分析：市场认为红宝丽各项业务周期性较强，近期也主要关注 PO、聚醚的涨价。财通证券认为公司的竞争优势被市场忽视，公司公司主要从事环氧丙烷衍生品，目前三大主业聚醚、异丙醇胺、PO，均是通过领先技术甚至国内唯一的生产工艺来构建竞争壁垒，是这一体量的化工企业中少有的依靠自有技术驱动，并能够跨行业成长的公司。 2017-2019年净利润4090万、2907万和8927万，2020年中报净利润5182.41万元，同比去年增长32.86% 。

1）硬泡组合聚醚：产品的差异化常被忽视，公司在国内市占率稳居第一，主要竞争优势包括：（1）单体聚醚工艺先进，种类较多；（2）积极根据下游客户个性化需求研发，提供技术支持和系统解决方案，如快速脱模技术。随着公司全球竞争优势和市场地位的强化，公司加工费模式也有盈利能力的增长空间，毛利率有望持续提升。

2）异丙醇胺：公司依靠全球领先的超临界法构建工艺、成本、规模和服务优势，与陶氏、巴斯夫同台竞争。公司近年来异丙醇胺销量快速增长，主要因三异和改性异丙醇胺在水泥外加剂领域优势显著，正逐步替代三乙醇胺。此外，公司也积极开发一异、二异新应用，进一步扩大异丙醇胺业务综合竞争力。

3）PO+DCP：公司是全球除住友外唯一成功工业化 CHPPO 工艺的企业。财通证券看好公司 CHPPO 工艺的盈利能力，PO/SM 的 SM 利润已经难以保证，而 HPPO 在无稳定双氧水供应的前提下盈利能力仍然欠佳。从实际运行情况看，公司负荷提升也较为顺利。公司利用中间品苄醇生产 DCP 不仅弥补了传统 DCP 工艺的缺点，也省去了部分苄醇氢解回收反应，节省物耗和能耗。财通判断公司已能创造性的从废弃物中分离出联枯，DCP 项目的盈利能力或将超预期。

4）公司12万吨环氧丙烷已基本完成申领安全生产许可证的审核评定工作。

5）预 测 公 司2020/21/22 年 归 母 净 利 润1.51/2.42/2.74 亿元，EPS 0.25/0.40/0.46 元。（部分资料来自财通证券、华创证券研报）

春兴精工：5G+特斯拉+军工，半年报业绩亏损

1、公司主要从事四大业务版块:1）移动通信领域的射频器件及精密轻金属结构件的研发、生产和销售;2）消费类电子领域的玻璃盖板及精密轻金属结构件的研发、生产和销售;3）汽车零部件领域的精密铝合金结构件及钣金件的研发、生产和销售;4）电子元器件分销。公司的主要产品及服务为精密铝合金结构件、移动通信射频器件、无线终端业务、电子元器件分销业务、玻璃业务。

2、9月28日，特斯拉CEO埃隆.马斯克在社交媒体上回复网友时表示，2027年全球新能源汽车的销售规模肯定能达到3000万辆。他认为，特斯拉有可能在2030年前实现年销售量2000万辆，但需要公司拥有持续、出色的执行能力。1）公司互动平台表示，公司出口商品美国客户主要为特斯拉。公司与特斯拉合作的主要产品有Busbar及接线排等。2）极参与技术评估与报价的受邀项目还有用于特斯拉Model 3的压铸铝、镁合金结构件、母排钣金件.

3、近日，在2020中国500强企业高峰论坛上，工信部信息通信发展司副司长刘郁林表示，网络建设方面2020年我国5G网络建设全面提速，截至目前全国5G基站累计建成并开通超过60万个，逐渐覆盖全国主要城市，并向有条件的重点县镇延伸，为5G大规模商业化奠定了基础。

在我国5G全面覆盖推进的同时，5G用户数迅速增长，终端连接数(5G终端同时由5G覆盖)已超过1个亿，5G应用已在逐渐从试点示范向商业化发展。5G在医疗健康、智能制造、智能交通等垂直领导进一步的深入。

公司互动平台表示：公司主要为华为提供滤波器、双工器、合路器、波导等产品。5G投产主要是滤波器及相关的陶瓷产品及金属结构件。

3、9月25日，春兴精工公告，公司拟分别向上海盈方微有限和绍兴虞芯投资出售其持有的深圳华信科45.33%和34.67%股权；公司全资子公司上海钧兴拟分别向盈方微有限和虞芯投资出售其持有的World Style45.33%和34.67%股份；同时，徐非实际控制的上海瑞嗔拟分别向盈方微有限和虞芯投资出售其持有的华信科5.67%和4.33%股份，以及分别向盈方微有限和虞芯投资出售其持有的World Style 5.67%和4.33%股份。截至本公告披露日，本次交易涉及的标的股权过户手续已经完成，公司不再持有华信科、World Style股权。

4、9 月 29日晚公布，公司下属全资子公司深圳福昌电子位于深圳市龙岗区龙岗街道宝龙工业城宝龙一路旁的宗地及建筑物(深房地字第6000514405号，宗地面积15000.24平方米，建筑面积38693.10平方米)，该宗地在实施重整计划前已被抵押给中国银行办理贷款，后因债务纠纷被司法机关查封。

截至本公告披露日，福昌电子原债权人中国银行、深圳市金三鼎科技有限公司的债权已得到了福昌电子管理人的清偿，前述土地资产已解除抵押。

5、上半年业绩由盈转亏 净亏损1.82亿元。8月26日，披露2020年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入30.75亿元，比上年同期下降8.47%；归属于上市公司股东的净利润为-1.82亿元，同比下降1249.15%；公司报告期末总资产93.67亿元，比期初增长16.30%；归属于母公司的所有者权益25.58亿元，比期初下降6.67%。

6、互动平台表示：公司子公司南京春睿，主要业务涉及军工产品，以结构件为主。

吉鑫科技：全球风电铸件龙头受益行业复苏

1、公司是一家专注于研发、制造和销售大型风力发电机组用零部件的龙头企业，主要生产750KW-12MW风力发电机组用轮毂、底座、轴、轴承座等系列产品。公司在风电铸造领域的生产技术及工艺水平居世界领先地位。

2、半年报业绩超预期：8月27日发布2020年半年度报告，实现营业收入8.41亿元，同比增长52.63%;归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比增长303.30%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.01亿元，同比增长336.38%;

3、控股股东已归还占用公司的非经营性资金2.44亿。2020年9月28日，公司接到控股股东包士金通知：其已于本日通过银行转账的方式归还占用上市非经营性资金合计2.441亿元；公司财务亦通过查询公司银行账户，确认上述款项已经到账。

4、全球风电铸件龙头受益行业复苏：

2019年，《关于完善风电上网电价政策的通知》引发沿海各地风电“抢装潮”，从而带动了风电行业零配件需求激增，使得风电行业加速回暖。目前，宏润发电共拥有150MW风电场项目，其中60MW项目和40MW项目已于19年初投入运营并开始并网发电，50MW风电场项目仍在建设中。全球风电铸件公司市占率约为30-40%，是行业内当之无愧的全球龙头。根据国家能源局公告，2020年上半年，全国风电新增并网装机632万千瓦，其中陆上风电新增装机526万千瓦、海上风电新增装机106万千瓦。受疫情影响，今年上半年风电增速略有放缓，同比出现下滑趋势。随着复工复产的持续推进，二季度风电装机有望超预期。上半年风电发电量2379亿千瓦时，同比增长10.9%，仍旧保持两位数增长。截止6月底，全国风电累计装机2.17亿千瓦，其中陆上风电累计装机2.1亿千瓦、海上风电累计装机699万千瓦。公司作为风电铸件环节的全球龙头企业，将充分受益于本轮行业复苏的大周期。

4、凭借领先的铸造技术和优异的产品质量，公司在风电铸件行业中的品牌影响力不断扩大。公司主要客户均为国内外著名的风电整机厂商，在风电行业占有重要地位，与GE、恩德-安能信、金风、远景、维斯塔斯、运达等国内外众多高端用户建立了长期稳定的合作关系。同时借助过硬的技术研发能力和市场开拓力度，公司已成为国内风电铸件行业的领先企业。

（更多逻辑详解请查找网站历史文章）

新股研究

共创草坪 全球人造草坪龙头

1、共创草坪 全球人造草坪龙头，主营业务为从事人造草坪的研发、生产和销售，主要产品为运动草产品、休闲草产品。2019年休闲草营收9.55亿，占比61.45%，运动草营收5.15亿，占比33.15%；境外12.85亿，占比83%。进内2.63亿，占比16.97%。

2、共创草坪 全球人造草坪龙头，主要从事人造草坪研生销，是全球生产和销售规模最大的人造草坪企业，自 2011 年开始，公司连续9 年人造草坪销量位居世界第一，根据AMI Consulting发布的全球人造草坪行业数据，按销量口径统计公司2017年全球市场占有率达14.21%。公司人造草坪产品分为运动草和休闲草两类。运动草方面，公司可生产高耐磨度、高回弹性能、高拔脱力以及抗老化的产品，可应用于足球、曲棍球、橄榄球等不同运动场地。休闲草方面，公司可生产不同外观、不同颜色，具有优质耐候性、防褪色性和环保的产品，可满足客户居家、商业场所等各种定制化场景。截至 2019 年 12月 31 日，公司拥有年产 5,040 万平方米人造草坪的生产能力。公司已建立起全球化的销售网络，产品远销美洲、欧洲、亚洲、大洋洲等 120 多个国家和地区。公司是国家标准《体育用人造草》（GB/T 20394-2013）的起草单位，是中国体育用品业联合会人造草专业委员会第一届主任委员单位。截至 2019 年末，公司是 FIFA（国际足联）7 家全球人造草坪优选供应商之一，同时还是 World Rugby（世界橄榄球运动联盟）8 家全球人造草坪优选供应商之一、FIH（国际曲联）11 家全球人造草坪优选供应商之一。公司运动草产品应用于英国切尔西足球俱乐部、希腊奥林匹亚克斯足球俱乐部、FIFA U17 世界杯、第 28 届及第 29 届世界大学生运动会、上海卢湾区体育中心、清华大学、厦门大学等众多国内外专业俱乐部、高端体育赛事和高校场地。此外，公司休闲草产品与 Polyloom 公司、Syn-Turf 公司、Tuff Turf 公司等专业的休闲草铺装或批发龙头长期合作，产品已进入法国安达屋集团、法国家乐福集团、澳大利亚Bunnings Warehouse 等众多全球或区域的连锁建材超市。

3、行业：

（1）从全球来看，全球人造草坪行业规模增长迅速。根据 AMIConsulting 统计的数据，2019 年全球人造草坪销售金额为 178 亿元人民币，销量为 297 百万平方米。2015 年至 2019 年，全球人造草坪销量年均复合增长率为 14.83%。从产品结构看，运动草销量规模超过休闲草，但休闲草增速更快。2019 年全球运动草销量为160 百万平方米，占比为 53.97%，2015 年至 2019年年均复合增长率为 8.72%。预计 2023 年运动草全球销量达 219 百万平方米；2019 年全球休闲草销量为 137 百万平方米，占比为 46.03%，2015 年至 2019 年年均复合增长率为 24.91%，预计 2023 年休闲草全球销量达 239 百万平方米。

（2）从我国来看，以我国为代表的亚太地区市场增速快，但销售均价较低。2019 年，亚太地区人造草坪销量为 105 百万平方米，占全球销量的比例为 35.42%，其中我国销量为 74.80 百万平方米。2015 年至 2019 年，亚太地区人造草坪销量的年均复合增长率达到 14.53%，但该区域需求主要为平均销售单价相对较低的运动草，根据AMIConsulting 的预测，预计 2023 年该地区人造草坪销量将达 164 百万平方米。2019 年，我国境内人造草坪销量为 74.80 百万平方米，全球市场销量占比为 25.16%，但目前我国境内人造草坪需求以销售单价相对较低的运动草为主。

4、竞争格局：全球人造草坪行业市场集中度较高，行业第一梯队企业的竞争优势明显。2019 年，全球约逾 400家人造草坪企业，产量达 150 万平方米及以上的企业数量共计 43 家，占全球产量 85%。全球前5 大人造草坪企业销量占比为 37.00%，前 10 大人造草坪企业销量占比为 51.00%。前 10 大企业中，我国企业一般仅生产人造草坪产品，不涉及填充物、弹性垫及运动场地设计及铺装领域，而欧美企业主要聚焦欧洲、美洲等高端人造运动草市场，以及填充物、运动场地设计和铺装领域。一些优势企业通过技术上的领先、完善的销售渠道和一些权威组织的官方认证，已形成明显的行业壁垒，能够抵御新进入者和规模较小企业的威胁。以销量计，公司自 2011 年起稳居行业第一。2019 年，公司人造草坪销量全球市场份额为 15.00%。

5、2017-2019年营业收入12.39亿、13.98亿和15.54亿，复合增长率为11.96%，归母净利润2.40亿、2.28亿和2.85亿，复合增长率为8.90%，毛利率 35.60% 33.74% 37.18%，预计三季报业绩：净利润2.800亿元至3.300亿元，增长幅度为27.00%至50.00%，可比公司：联创草坪、傲胜股份。发行价格 15.44 发行PE22.99 行业PE56.94,流通市值6.19亿，市值61.76亿。

世华科技 国内消费电子功能性材料领先企业 明日科创

1、世华科技，国内消费电子功能性材料领先企业，主营业务为功能性材料研发、生产及销售，其主要产品有自动化组装制程、电子产品制程中元器件保护、电子复合功能材料和光电显示模组材料。2019年精密制程应用材料1.22亿，占比50.52%，电子复合功能材料9335万，占比38.74%，光电显示模组材料2558万，占比10.62%。

2、公司从事功能性材料研发、生产及销售，具备功能性材料的核心设计合成能力，专注于为客户提供定制化功能性材料。功能性材料的核心要素主要可以分为厚度、粘接特性、物理特性、化学特性、耐候性、稳定性、表观及颜色等几个方面。公司的功能性材料可根据消费电子终端客户的不同应用需求，复合成具备多种功能的材料。复合功能性材料的主要技术难点体现在严苛的外部使用环境下多种功能的复合。目前公司产品主要包括精密制程应用材料、电子复合功能材料和光电显示模组材料。公司是国内功能性材料领域的知名企业之一，消费电子领域高端产品对标国际龙头企业 3M、Nitto、Tesa 等公司。公司产品进入了曾经由 3M 等国际公司垄断的高端电子复合功能材料领域，产品应用于苹果、三星等众多知名品牌，并与其供应链企业建立了良好的合作关系，积累了迈锐集团、领益智造、新普集团、久威国际、业成光电等客户资源。目前已有数十颗材料实现了进口替代。

1）精密制程应用材料是一类对材料粘接特性、涂布克重、稳定性、洁净度有高精度要求的功能膜类产品，可实现低中高剥离速度下剥离强度的窄幅控制，主要应用于电子产品制造过程，配合智能制造设备实现高度自动化生产，广泛应用于电子产品及其精密元器件生产过程的诸多环节。2019年公司精密制程应用材料1.22亿，占比50.52%。

2）电子复合功能材料是一类具备多种复合功能的电子级粘接产品，主要应用场景为消费电子产品内部，在狭小空间内实现客户对粘接强度、导热、导电、电磁屏蔽、耐候性等功能的特定要求，例如手机中各电子组件间狭小空间中实现高强度粘接、电脑电池与背板间耐热功能粘接、FPC 及芯片间导电及电磁屏蔽、手机边框防水密封粘接等。该类材料对产品粘接特性、功能性提出了复合要求，技术难度较高，长期被国际龙头材料企业垄断。目前，公司自主研发的部分产品在消费电子领域直接与 3M、Nitto、Tesa 等国际龙头材料企业竞争，产品国际竞争力不断增强。2019年电子复合功能材料9335万，占比38.74%。

3）光电显示模组材料是一类主要应用于 OLED 等光电显示模组的复合功能性材料，对材料电磁屏蔽功能、导热功能、抗翘曲性能、剥离强度、耐候性等特性有较高性能要求，以满足屏幕模组中 OLED Panel、显示屏背板与信号驱动 IC 芯片间热量扩散、电磁屏蔽等复杂功能性需求，避免屏幕因高温、电磁干扰等原因造成显示异常、寿命折损等问题。目前，公司产品已进入三星 OLED屏幕模组供应链并实现销售。2019年光电显示模组材料2558万，占比10.62%。

3、行业：国内新材料行业迅速发展：前瞻产业研究院数据显示，全球新材料产业近年来保持快速增长，由 2016 年的2.06 万亿美元增长至2019 年的 2.82 万亿美元，复合增长率达到11.04%。国内新材料行业产值规模一直稳步增长，由 2011 年的 0.8 万亿元增长到2019 年的 4.5 万亿元，年均增速保持在 15%左右。“十三五”期间我国新材料产业将稳步增长，年均增速保持在 25%左右，据前瞻产业研究院发布的《2019 年中国新材料行业市场现状及发展前景分析》显示，预计到 2021 年，我国新材料产业总产值将超过 7 万亿元。

4、竞争格局：国际企业占据龙头地位。公司所处的功能性材料行业属于完全竞争行业，行业内企业由于在历史积累、研发能力、产品规模、市场占有率等因素上有差别，企业整体水平存在一定差异。行业格局主要分为以 3M、Nitto、Tesa 等国际知名品牌为代表的材料领域全产业链龙头企业，以公司为代表的国内消费电子领域功能性材料厂商以及国内从事中低端膜材料制造的厂商。3M、Nitto、Tesa 等国际企业是功能性材料行业的开创者与领导者。上述龙头企业历史悠久，行业经验丰富，研发生产等技术水平世界一流，自上世纪以来就是材料行业领域的引领者。而国内从事功能性材料制造的厂商众多，但多数规模小、产品种类单一。且中低端产品占比大。国内少数起步较早且已经实现大规模生产的厂商，凭借多年的技术经验积累和自主研发已经掌握部分高端材料的配方及生产技术，在部分细分领域达到消费电子、汽车等领域龙头企业的技术要求，实现技术突破。并凭借快速响应能力、灵活的研发能力，成功进入终端应用品牌的供应链体系。

5、2017-2019年营业收入2.34亿、2.56亿和2.41亿，复合增长率为1.53%，归母净利润9265万、5477万和8158，复合增长率为 -6.16%，毛利率61.82%、60.17%和59.32%。预计三季报业绩：净利润7173万元至8210万元，增长幅度为48.75%至70.26%，可比公司：方邦股份、斯迪克 。发行价格17.55， 发行PE41.12，行业PE50.57，流通市值6.86亿，市值30.19亿。

海象新材 国内领先的PVC地板生产及出口商

1、海象新材 国内领先的PVC地板生产及出口商，主营业务是从事PVC地板的研发、生产和销售，主要产品是LVT地板、WPC地板和SPC地板三大类，2017年度公司被中国建筑装饰装修材料协会评为“中国地板行业十大家装品牌（弹性地板类）”，2018年度公司被中国建筑装饰装修材料协会评为“中国弹性地板行业十大品牌（片材类）”。2019年SPC地板4.82亿，占比56.08%，LVT地板2.03亿，占比23.67%，WPC地板1.61亿，占比18.80%。

2、公司是目前国内领先的PVC地板生产及出口商之一，主要从事PVC地板的研发、生产和销售，公司产品主要用于建筑物的室内地面装饰，产品功能与传统木地板、瓷砖等地面装饰材料相似。PVC地板由高分子材料聚氯乙烯（PVC）加工制成，与传统木地板、瓷砖等地面装饰材料相比，PVC地板具有环保、可回收利用、安装简便、耐磨、防潮、防滑和防火阻燃等优点，深受欧美市场欢迎，广泛应用于商场、酒店、写字楼、医院、学校、体育场馆等公共建筑以及住宅。公司的业务已覆盖了美国、德国、英国等以欧美为主的发达国家，凭借着多年 的 行 业 经 验 积累 ， 目 前 已 成 为 KINGFISHER 、 BEAULIEUCANADA 、ENGINEERED FLOORS 和HORNBACH 等大型地板品牌商和建材零售商的合格供应商之一，维持长期稳定合作的关系。 2018年度公司被中国建筑装饰装修材料协会评为“中国弹性地板行业十大品牌（片材类）”，2019年度公司被中国建筑装饰装修材料协会评为“中国弹性地板行业十大品牌”。

1）LVT（Luxury Vinyl Tile）地板又称高端 PVC 地板，主要由 UV 层、透明耐磨层、印花面料层、PVC 中料层以及基底平衡层构成，是目前最为传统的 PVC 地板之一。具有绿色环保；超强耐磨；高弹性和超强抗冲击；防火阻燃；保养方便；防水防潮等优点。 2019年公司LVT地板2.03亿，占比23.67%。

2）WPC（WOOD PLASTIC COMPOSITE）地板又称木塑地板，主要由 UV层、透明耐磨层、印花面料层、PVC 中料层、WPC 基材层构成。WPC地板除了具备LVT 地板的优异特性外，由于 WPC 基材层通过 PVC 树脂粉与发泡剂制成，具有材质较轻，便于运输安装的优点；部分WPC 地板通过加设基底层，达到静音的效果。2019年WPC地板1.61亿，占比18.80%。

3）SPC（STONE PLASTIC COMPOSITE）地板又称石塑地板，主要由 UV层、透明耐磨层、印花面料层、SPC 基材层构成。SPC 地板是近年来需求较大的 PVC 地板产品，凭借其优良特性，可应用于家装、商业及公共区域等多类型地面装饰，相比其他类型 PVC地板产品，SPC 的基材层通过重钙粉与PVC 粉混合，具有更好的尺寸稳定性以及抗冲击性；部分SPC 地板通过加设基底层，达到静音效果。2019年公司SPC地板4.82亿，占比56.08%

3、行业：随着全球经济的发展，全球地面装饰材料行业整体保持稳定发展态势，2017年全球地面装饰材料行业的市场规模达到2,882.80亿美元，预计2020年市场规模将达到3,317.80亿美元。美国和欧洲仍是全球最大的PVC地板消费市场。受到欧美等国家和地区PVC地板进口需求的持续快速增长，我国PVC地板出口规模也不断增长，根据中国海关的数据，我国出口PVC地板（海关编码：39181090）从2017年度的233.86亿元增加到2019年度的333.96亿元。2019年，在中美贸易摩擦大幅加征关税的背景下，我国PVC地板出口量仍然保持了同比9.80%的增长。我国 PVC 地板产品仍以出口为主，根据中国海关的数据，我国 PVC 地板的出口额从2014 年度的 19.72 亿美元增加到 2019 年度的 48.42 亿美元，年复合增长率达19.68%，增长速度较快。根据上海东证期货统计，国内 PVC 地板需求量从 2014 年的 1.7 亿平方米增长到2017 年的 2.6 亿平方米，年均增幅高达 15%，具有较大的增长潜力。

4、竞争格局：发达国家的PVC地板市场呈现龙头企业优势明显、行业集中度偏高的态势，国际巨头企业凭借着其强大的品牌效应和研发优势，通过在中国等发展中国家以合资建设生产基地或直接采购OEM、ODM产品满足其市场需求，形成了发达国家以OBM模式的零售商为主导的格局。中国是最主要的PVC地板生产国，从事PVC地板生产的企业较多，国内的企业主要以OEM、ODM模式为国际地板品牌商和建材零售商代工为主，业务基本以出口为主，市场集中度不高，竞争较为激烈。目前在华东、华南地区已形成一批具有一定产品开发能力以及高效生产能力的大中型PVC地板制造企业，如泰州市华丽塑料有限公司、张家港市易华塑料有限公司、浙江天振竹木开发有限公司、张家港爱丽家居科技股份有限公司以及本公司等，未来，随着竞争的不断深入，市场份额不断会向优势生产企业集中，行业集中度将逐步提高。另外，基于看好PVC地板的未来发展前景，传统地面装饰生产企业也开始涉足PVC地板行业，比如大亚圣象和天振竹木；少量其他行业的企业也尝试涉足PVC地板行业，比如海利得。

5、2017-2019年营业收入为10.55亿、13.73亿和11.46亿，复合增长率为4.2%，净利润为1.15亿、1.75亿和1.42亿，复合增长率为11.11%，预计三季报业绩：净利润1.288亿元左右，增长幅度为30.00%左右，可比公司：爱丽家居、 美喆国际。发行价格38.67，发行PE21.93，行业PE36.56,流通市值7.08亿，市值28.36亿。

三、明日题材前瞻

盘后新闻

1300亿战投力撑恒大863亿已转普通股

9月29日，恒大地产与1300亿战投中的863亿战投签订补充协议，战投同意转为普通股权长期持有，且股权比例保持不变。剩余的437亿战投中，恒大已与155亿战投商谈完毕，目前正在办理手续，282亿战投正在商谈中。（新浪证券）

【赣锋锂业】计划在墨西哥建电池回收厂

据英国《金融时报》报道，赣锋锂业计划在墨西哥建立一座电池回收工厂，把所提取矿物供应给美国。该公司希望开拓电动汽车废旧材料这一日益增长的市场。赣锋锂业副董事长兼副总裁王晓申表示，在墨西哥的这座工厂可以回收特斯拉汽车电池，以及在拉丁美洲各地使用的中国产电动巴士的电池。（界面）

5G建设加速，中国通信基站对备电电池需求量激增

生态环境部固体废物与化学品管理技术中心总工程师韦洪莲表示，国家加速5G建设，通信基站对备电电池需求量激增。据测算，实现全国5G网络信号全覆盖需要基站770万个，单个5G基站备用电源典型值是4G基站的2倍以上，2020年中国基站备用电池需求量为14.4Gwh，2021年将达21.2Gwh。（新浪科技）

微信小商店上线多个新功能，电脑端、移动端后台将实现互通

36氪获悉，今天，微信小商店上线多个新功能，包括移动端、电脑端逐步支持能力互通、小商店推广功能上线、小程序购物组件全量开放、个人店将支持直播等，同时小商店基础功能也进一步优化，商家可在移动端设置抢购、修改待付款订单价格、主动联系用户提供售后支持，促进更多交易转化。

搜狗就私有化交易达成最终协议

36氪获悉，搜狗发布公告称，已就私有化交易达成最终协议。预计该笔交易将在2020年第四季度完成，合并完成后，搜狗将成为腾讯的间接全资子公司，其美国存托凭证将不再在纽约证券交易所上市。

统信桌面操作系统 V20 专业版（1022）发布：针对龙芯和鲲鹏处理器优化

IT之家9月29日消息 统信软件今日发布了统信桌面操作系统 V20 专业版（1022）版本，此次更新优化覆盖了 AMD64、ARM64 和MIPS64 多个架构处理器。官方表示该版本在龙芯和 ARM 等平台上做了大量性能优化工作：针对龙芯 3A4000 高版本机型，升级了内核，进行了大量的系统调优，提升了系统性能，在系统反应时间上也有较为明显的提升；在 ARM 平台有所优化，其中主要针对海思鲲鹏 CPU 做了大量优化，综合计算性能有了显著提升。

海南全岛规划布局三类免税购物共存格局

品玩9月29日讯，据新华网报道，海南省商务厅副厅长荣延松29日指出，海南目前正在海口、三亚、儋州、万宁、陵水等市县规划建设高端免税购物项目。据悉，海南将会在全岛合理规划零关税的日用品经营店，形成日用消费品免税、离境退税、离岛免税三类免税购物共存格局，打造经营主体多元、消费层级丰富、消费种类覆盖范围广、价格优惠的国内一流购物环境。自贸港早期安排阶段，海南还将允许岛内居民不离岛购买部分零关税的日用消费品，探索参照跨境电商模式，推动日用品免税政策落地，探索“网购保税+线下自提+免征进口关税”的日用消费品免税经营模式。

新iPhone或将采用侧边指纹 超声波技术才是苹果的“白月光”

据了解，侧边指纹方案在硬件上与传统的电容式指纹识别方案基本没有差别，两者相比，最大的区别在于算法上，由于侧边指纹模块是呈长条型，只有部分区域能够进行信息采集，因此算法需要可以只通过部分信息来完成指纹识别。对于苹果公司做出的设计变更，业内人士认为，主要是为了进一步降低产品成本，增强iPhone的盈利能力。在Face ID、屏下指纹和传统的电容式指纹这三个选择中，电容式指纹是最能够满足苹果这一诉求的方案。据上述供应商称，苹果虽然计划在新品上沿用传统电容式指纹，却也在继续开发屏下指纹和超声波指纹识别技术，且对超声波技术十分坚持。

大手笔造车后 宝能计划自主研发手机

财联社9月29日讯，财联社记者从多个宝能内部信源处获悉，近日宝能集团在信息事业部架构下新设立手机业务中心，计划自主研发手机，目前正在大规模招聘中。（财联社记者杨依依）

三大报

三星加速布局MiniLED背光电视市场、产业链公司望迎来机遇

TrendForce集邦咨询旗下光电研究处表示，随着各家电视品牌厂商纷纷导入Mini LED背光电视，以及技术提升成本持续优化，预估2021年Mini LED背光电视将会达到440万台，占整体电视市场比重约2%。尽管苹果即将推出Mini LED背光产品优先应用在IT产品上，然而韩系厂商三星电子与LG另辟战场，均规划于2021年推出MiniLED背光电视。特别是三星电子看准市场热度，积极布局该技术在电视上的应用，明年出货目标预计达到两百万台以上。 三星将在现有QLED广色域的基础上，再搭配可多分区调控的Mini LED背光源，通过大幅提升对比度与显示效果使画质更细致，加上比OLED电视更低价的优势，期许能扩大市占率。

MiniLED背光具有精细分区功能，结合区域调光技术、量子点技术，能够全面提升显示画质，具有节能、轻薄、散热均匀、色域广、对比度高、使用寿命长等优点。在三星、苹果等产业链厂商的积极推动下，Mini/Micro LED 显示技术快速发展，商用速度正逐步加快，有望对现有市场格局形成冲击。据GGII的预测，2018-2020年MiniLED的行业CAGR有望保持175%左右的增长，2020年Mini LED市场规模将达22亿美元。随着Mini LED背光电视等终端产品的快速放量，产业链相关公司望受益。

【奥拓电子】MiniLED显示产品已于2018年量产，截至目前已推出0.78mm、0.93mm、1.2mm、1.5mm等多个系列化产品，已成功在中国、日本等多个国家正式商用。

【瑞丰光电】与多家大型厂商在Mini LED上合作开发，形成了可量产的产品化显示方案，并建成了自动化生产线。

海外光伏需求进入成长通道、行业旺季加速来临

根据海关数据，8月光伏组件及电池出口总金额同比/环比增长7.3%至16.61亿元。参考PVinsight海外单晶组件价格趋势，机构估算8月组件出口量约6.9吉瓦，同/环比+16%/+5%。根据估算，组件出口量自6月实现同比增速转正至+1.4%，7、8月保持了同比双位数增长（+18.3%/+16.5%）。

券商认为，7、8月光伏组件出口同比双位数回升，看好全年出口同比基本稳健。从出口的角度来看，海外疫情对光伏外需整体冲击有限，且不改变海外装机增长趋势。从主要地区的装机并网及招投标数据来看，海外市场整体复苏良好，部分地区超预期增长，后期加速复苏确定。对于国内市场，当前户用及竞价项目加速建设趋势明确。在价格博弈期的8月项目招标依然火热，且多数要求8月末9月初开始建设，国内旺季正加速来临。长期来看，欧盟已于本月大幅加快碳排放下降目标速度，计划2030年相对1990年碳排放水平下降55%（此前目标为40%），若额外15%的碳排下降目标中20%由光伏电力实现，带来的2020~30欧盟年化光伏装机增量将在10吉瓦以上，较2019年装机增长60%以上。进入平价时代，光伏回报率摆脱补贴影响，在产业链提升效率降成本的辅助下，回报率有望持续提升，催生新装机。

A股中，【隆基股份】【东方日升】等光伏组件出口居前列。

华为新机进一步提升快充能力、行业需求加速增长

据科技媒体报道，华为Mate40有望在10月中下旬发布。除了麒麟9000处理器之外，超级快充也是一大亮点，功率将从40W升级到66W。在电池容量变化不大的情况下，充电速度或取得60%左右的提升。

民生证券认为，手机功耗提升和手机电池容量受限，催生了快充解决方案。快充正在走向百瓦时代，协议兼容性增强，将推动第三方充电器迅速放量。预计2022年整体有线充电器市场空间为1081亿元，其中快充986亿元，年复合增速近40%。

【富满电子】主营充电器主控芯片，与OPPO合作研发氮化镓充电器；

【海能实业】专注于海外电子零配件ODM，已取得苹果MFI资质。

广东大力发展海上风电、争取2025年实现平价上网

广东省发改委等六部门近日下发《广东省培育新能源战略性新兴产业集群行动计划（2021－2025年）》，全面系统地对新能源产业集群进行布局。“海上风电领跑工程”位居八项重点工程之首，将争取国家支持建设专属经济区近海深水区千万千瓦级海上风电基地，出台省内扶持海上风电发展的相关政策，争取2025年前海上风电项目实现平价上网，到2025年底累计投产海上风电约1500万千瓦。

国信证券方重寅认为，欧洲海上风电市场经过30年的努力发展已经实现平价上网。我国海上风电资源开发潜力超过3500GW，且靠近东南部电力负荷中心区域，拥有极大的发展空间。补贴海上风电可带动地方经济发展，实现能源转型，提高能源安全系数。

【明阳智能】前三季业绩预增56%至75%，海上风机订单丰厚；

【东方电缆】在高端海缆领域龙头地位稳固；

【日月股份】今年建投了年产18万吨海装关键铸件项目，以应对海上风机装机量提升和陆上风机大型化趋势。

教育部财政部等九部门携手、发布职业教育提质培优行动计划

近日，教育部、财政部等九部门印发《职业教育提质培优行动计划（2020—2023年）》。计划提出：支持国有企业和大型民营企业举办或参与举办职业教育，将企业办学情况纳入企业社会责任报告。发挥职教集团推进企业参与职业教育办学的纽带作用，打造500个左右实体化运行的示范性职教集团（联盟）、100个左右技工教育集团（联盟）。

点评：随着我国进入新的发展阶段，产业升级和经济结构调整不断加快，各行各业对技术技能人才的需求越来越紧迫，职业教育重要地位和作用越来越凸显。权威数据显示，目前我国职业教育总市场规模已超万亿元。

【开元股份】公司教育业务领域已从财经、自考扩展到IT、设计、职业资格证书等。

【百洋股份】全资子公司北京火星时代科技有限公司主营数字艺术职业教育，是我国数字艺术教育龙头企业。

全国马产业发展规划印发、市场规模千亿级

9月29日，农业农村部办公厅、国家体育总局办公厅印发《全国马产业发展规划（2020-2025）》。《规划》提出，探索推广赛马运动，研究制定出台全国速度赛马赛事标准和全国赛马运动发展规划，建立与国际接轨的赛马赛事分级制度，完善国家赛马赛事体系。到2025年，我国现代马产业发展的框架和体系初步形成，一二三产业融合发展格局初步形成，马产业经济效益和社会效益大幅提。运动用马数量达到10万匹，举办国家级国际级赛事达到150项，打造一批优势产区和主要马种的自主品牌赛事和活动。

点评：马术项目已经正式列入了2022年杭州亚运会比赛项目，表明我国马术比赛已顺利落地。此前国务院发布指导意见，鼓励海南发展赛马运动。机构研报表示，一条完整的赛马产业链包括育马、交易、赛事运营等业务，以及与之相关的马匹运输、赛场餐饮等非直接业务，市场规模千亿级。

A股相关概念股主要有【海南橡胶】【鸿博股份】【中体产业】等。

阿里巴巴将推出数字贸易体系、打开万亿交易市场

阿里巴巴29日表示，将推出数字贸易体系，为全球中小企业打开超万亿的线上交易市场。截至目前，阿里巴巴贸易平台上已有6800万活跃中小企业，交易场景遍布全球超过200个国家和地区。其中，由C2M模式构建的淘宝特价版，将直接为产业带商家带来100亿新订单，帮助1000个工厂实现过亿产值，打造10个过百亿的数字化产业带集群。

【海澜之家】 与阿里巴巴签署协议，拟在品牌建设、渠道管理、产品创新等领域开展深入的战略合作。

【好太太】 与华为、阿里等一系列知名企业通过深度订制产品等合作模式，形成联动机制。

【联得装备】光伏组件叠焊机业务将很快实现收入并产生经济效益

最新发布的投资者关系活动记录表中披露，公司针对光伏太阳能领域的技术研发及相关市场拓展都有很好的基础，相信光伏太阳能设备很快能成为公司的又一新亮点。无锡市联鹏新能源装备有限公司合作团队的设备经验主要在组件上，在组件上率先推出叠焊机并申请了大量专利，叠焊机作为合资公司进入光伏电池设备领域的拳头产品和奠基石，能够很快实现收入并产生经济效益。合资公司后期的新设备方向是ALD、清洗、无主栅封装、非标自动化、串焊机等设备，未来公司计划将产品覆盖组件端焊接系统以及电池制造工艺设备，实现在组件领域创造新的利润增长点。

半导体方面，公司生产的COF倒装设备已经完工，并按客户指定的交付要求，交付至无锡英飞凌公司生产现场，该设备目前在无锡英飞凌公司处于调试阶段。近期，同类设备也将交付至马来西亚英飞凌公司生产现场。目前公司自主研发销售的COF倒装封测设备已经达到量产标准并形成了正式订单，并与其他潜在客户进行积极商务洽谈。大尺寸设备方面，公司已有供货给重庆惠科的大尺寸设备就是针对制造21.6-60寸之间的平板显示屏，根据下游面板厂商的投资大幅增长，现在公司正在对接重庆惠科新产线的设备需求，同时也在与除惠科以外的其他面板厂商进行积极的商务洽谈。

【合众思壮】多款产品入选北斗三民用基础产品推广名录

据官微消息，9月29日，中国卫星导航系统管理办公室发布《北斗三号民用基础产品推荐名录（1.0版）》。其中，合众思壮自主研发设计的多模多频宽带射频芯片、多模多频高精度天线和多模多频高精度模块，入选此次官方推荐名录。《北斗三号民用基础产品推荐名录（1.0版）》文件指出，中国卫星导航系统管理办公室组织第三方测试机构，依据相关产品测试标准要求，对民用基础产品进行了测试和评估，编制形成了《北斗三号民用基础产品推荐名录（1.0版）》，共收录RNSS射频基带一体化芯片、双频多系统高精度射频基带一体化芯片、多模多频宽带射频芯片（全球信号）、多模多频高精度天线（全球信号）、多模多频高精度模块（全球信号）等5类24款产品，供各行业根据实际情况进行选用。此次，合众思壮产品入选官方名录，是对公司产品综合性能的肯定。随着北斗卫星导航系统的全面组网完成，合众思壮将加强北斗技术的研发与应用，坚定践行自主创新的核心发展理念，不断推出更多满足行业用户实际需求的产品服务。

四、明日公告前瞻

【ST南风】公司将主要资产及负债作为拟置出资产，与中条山集团持有的北方铜业79.39%股权中的等值部分进行资产置换。南风化工以非公开发行股份及支付现金的方式支付差额部分，同时向其余8家北方铜业股东购买北方铜业20.61%股权。同时，公司拟募集配套资金。完成后，上市公司主营业务将变更为铜金属的开采、选矿、冶炼及销售等。

【茂硕电源】济南产发资本或其指定受让主体拟受让公司控股股东、实际控制人顾永德先生及其一致行动人总计11.90%的股份，同时，顾永德先生将持有的上市公司14.6%股份的表决权委托给济南产发资本行使。济南产发资本或其指定受让主体将合计拥有26.5%的上市公司股份表决权，取得公司的实际控制权。

【众信旅游】控股股东与阿里网络签署股权转让协议，以8.46元/股价格转让公司5%股份。

【美克家居】美克集团将其持有的美克家居10%股份以协议转让的方式转让给赣州发展，转让总价14.86亿元。赣州发展将通过战略合作充分利用美克家居的全渠道能力，将南康当地由产业资源型转变为品牌经济型。

【亚玛顿】预计前三季度实现净利润7100万元-7600万元，同比增长3995.76%至4284.19%。第三季度实现净利润3052.17万元-3552.17万元，同比增长220.34%-272.82%。报告期受益于双玻组件市场渗透率不断地提升，光伏玻璃需求量大幅增长，使得公司主营业务收入、销售规模以及持续盈利能力继续平稳增长，公司经营业绩进一步稳健提升。

【金字火腿】预计前三季度实现净利润8500万元—9500万元，比上年同期增长78.94%—99.99%；预计第三季度实现净利2100万元—3100万元，比上年同期增长153.77%—274.61%。 公司7-9月特色肉制品业务较上年同期持续增长，且新增品牌肉业务收入。

【华海药业】预计1-9月实现净利润8.2亿-8.7亿元，同比增长约60%到70%；业绩预增的主要原因是国内制剂及原料药销售大幅增加影响。

【智飞生物】公司子公司药品生产许可证原生产范围基础上增加重组新型冠状病毒疫苗（CHO细胞），标志着智飞龙科马已具备重组新型冠状病毒疫苗（CHO细胞）的生产条件和资格，有利于实施公司的疫苗产业战略规划。

【蓝思科技】与浙江晶盛机电股份有限公司签署了《投资合作协议》，公司将以自有资金出资2.45亿元投资设立合资公司，开展工业蓝宝石晶体制造、加工业务。

【华闻集团】与曲江金控签署了《股权转让协议》，公司拟以10亿元将持有的剥离非目标资产后的华商传媒100%股权转让；另外，拟以2.1亿元向国鑫创投转让界面网络4.83%股权。

【莎普爱思】拟现金收购泰州妇女儿童医院有限公司100%股权，作价5.02亿元。

【东旭光电】与天水市人民政府签署《项目投资协议书》，双方就共同在天水市投资建设“G6-OLED 载板玻璃项目”、“中性硼硅药用玻璃管及制瓶项目”事宜达成合作意向，项目总投资规模为70亿元。

【捷佳伟创】拟定增募资不超25亿元，主要用于超高效太阳能电池装备产业化项目 ，先进半导体装备（半导体清洗设备及炉管类备）研发项目，补充流动资金等。

强势股动态

【ST舍得】根据法院裁定结果，河北省廊坊市中级人民法院冻结天洋控股持有的公司直接控股股东四川沱牌舍得集团有限公司70%股权。因股权先后多次被采取司法保全措施，公司可能存在实际控制人变更的风险。

【未名医药】持股16.51%的股东高宝林，计划减持公司股份不超过6%。

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