机构个个都瞄准一季报，提前调仓

年初的时候谁能想到，中国会成为新冠最大的赢家呢，制度的优越性完美体现

昨天外围市场普跌，主要是因为秋冬疫情二波的爆发；A股指数全红，喝酒、吃药、银行贷款买电动车...就是我们现在所谓的最佳赛道

这些板块都有一个主题逻辑：疫情以来，恢复力度超预期的行业

今天指数是回来了，很多人的钱估计都没回来：个股1491红、2417绿

今晚很多媒体的标题一定是：外围崩盘，大a走出独立行情。。。泥马，也不看看，人家在什么位置跌的，我们在什么位置涨的

咱们的钱都被拿去买酒、吃药了

盘面热点主要是博弈三季报，该涨的涨，该跌的跌，但正面反馈开始多起来。普遍表现较好的都是基金重仓股，当然，立定跳水的也多半是基金重仓股，非机构交易者旁观居多 

在几大抱团品种中，基金减仓了医药和科技股，唯独加仓押注了白酒股，在秋糖会后，重注的白酒股便开始新一轮上涨

我特意问过秋糖会的情况，现场与会者说，冷冷清清，就几家酱香小酒厂在里面跳得欢，然而研究员已满含深情的写道：从双节以及糖酒会的反馈情况看，白酒目前已度过最艰难的时段，需求进入稳步扩张阶段

尼玛，看看那流畅上行的K线，TMD什么时候艰难过啊？

我觉得白酒涨还是有道理的：现在国际形势紧张，白酒可以当做燃烧弹空投，属于军工概念。还能对伤口消毒，属于医药概念。这说明白酒全身都是宝，需求杠杠的

三月份我一个从没炒过股的朋友经过研究，说五粮液可以涨到190，我对此嗤之以鼻，现如今我不敢问他收益率，怕心态崩，因为我的洋河、茅台和白酒ETF都没跑过他，五粮液成本也比他高

好在新能源整车今天继续发力，比亚迪持续新高，给我找回了些信心

市场有确定性的板块，就这么几个，来回轮动，先后而已。所以躺对方向很重要，不然低位挣扎就很难受。

我知道很多人是在科技股里面坚守，科技股是资金驱动型，只能靠事件来提升资金进场的动力，所以下周的十四五是关键

市场下跌是有序的，上涨也是一样，现在看别人反弹可以忍一忍，耐得住寂寞才等的到花开

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那么问题来了：如果这次外围因为疫情继续下探，A股能走独立吗？

这是个复杂的问题，最后市场怎么走，谁也没法猜，但有两点是值得重点关注的：

1、北向资金：反映了资金是否认可A股这个“避险属性”

2、外围连续大跌叠加蚂蚁上市，多重利空下，而A股还撑住走强，那就是真正超预期

买股票其实都是一样：头脑发脑，买完觉怕跌，卖了怕涨，结构性行情，不抱团是不行的

总体看，资金的切换到了最后的阶段，个人最近跟踪三季报，尤其是医药股，很多股票在最近的两个季度，股东数大幅增加，而对应股价高位盘整，历史上的经验，机构是否在高位派发，而大量散户接盘？相对来说白酒股的股东情况还可以，而走势也相对稳健。

科技股的一些闪崩股更是明显出现高位股东户数大幅增加

如果一只股票低位股东分散是非常正常的事情，反而有可能因为机构后期收集筹码而出现上涨，但是高位股，股价未形成下跌趋势，股东户数已经大幅增加。对各方资金的心态影响是很大的。

明年宏观政策定调，不会再宽松，经济复苏是必然的，甚至在二季度到达高峰，存量市场机构调仓，对市场的杀伤力是比较大的

这么就是为什么每年年底我常说要看一季报预增的个股，而不是看年报预增：因为明年4月份，个股一季报与年报几乎同时公布，届时市场要看未来，而不是看过去。

哪怕年报再亮眼，只要一季报低于预期，崩盘没商量。所以嘴巴上各路基金经理说要做年报行情，其实一个个都瞄准一季报，提前调仓。
周末，10月31日，三季报基本上披露完成，市场就开始看所谓的“年报行情”了。

所以，选股这时候要侧重选择年报增长或者底部反转+一季报增长，同时满足这两个条件的组合

继续玩游戏

具备核心资产属性的高成长优质标的将获得持续估值溢价，筹码也将愈加稀缺。

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