还有调整空间，下周有机会

诸葛孔明，号卧龙，汉末徐州琅琊阳都人，三国时期蜀汉丞相，杰出的政治家、军事家、散文家、书法家、发明家。未出仕前，一篇《隆中对》奠定三分天下的宏图大业，运筹帷幄之中决胜千里之外无外乎如是，投资亦然已。

今天的回调其实都是预期之内的，昨天我们就说过15分钟、30分钟、60分钟级别上都形成缺口向下补缺的逻辑，技术面硬性回踩调整的必要性还是难以改变的。一周涨一天跌四天的老毛病还是改不了。

市场就是这样，其实我们并不要惧怕调整，如果没有调整就没有新的机会，一个没有机会的市场注定是走不远的。

和珅跌倒，嘉庆吃饱

目前市场最大的两个“和珅”（金徽酒+智慧农业）今天总算是见顶了，这其实是好事，主板资金抱团效应也好，还是空间效应也罢，总之都得倒下去，资金才能死心去找新的热点。所以今天利好创业板个股，20cm的标的赚钱效应比前几天要好不少。

金徽酒（抱团资金驱动避险消费成为短线投机），昨天我们就说过走得失加速驱顶，集体高潮的戏码。

亮哥其实一直都有点疑惑目前酒这条明线炒作的主要逻辑，说估值逻辑吧，领涨的估值优势其实并没有；说资金抱团方向，但作为龙头的茅台和五粮液资金是一直在悄咪咪的走。

晚上无论是白的、黄的、啤的都同时公告提示风险，便基本上注定今天凉了的地步。目前看，酒这条线会不会像8月医药股形成深度调整的悬念。

从龙头的茅台、五粮液都是北向资金先知先觉一直流出的资金动向看，大幅度A字深度调整可能性不大，但杀估值肯定还会继续的，因此，短线看，调整并不是上车的机会。

至于另一个A股主板龙头的智慧农业，本身就是空间高度龙+低价+摘帽等多重热点逻辑于一身的。它本身是跟随白酒倒下的新高，自然接力资金开始全线撤退，本身两者资金逻辑上是不一样样，前者是抱团资金逼空拉高，后者是游资击鼓传花不断打空间吸引散户入场接盘。

两者同时完成高位见顶“使命”，预示着下周指数即使在往下继续回踩调整极限位置到3280附近之后，资金出击的方向还得往创业板切换。

其实今天亮哥最关心的并不是股市的情况，因为已经有预期调整的准备，相反两则场外的消息更值得老铁们关注。

一是环球时报援引路透社的最新消息称，懂王政府12日突然公布一项行政命令，禁止美国投资者对中国军方拥有或控制的企业进行投资。

报道称，该规定可能会影响到包括中国电信、中国移动、海康威视等31家中国企业。此举旨在阻止美国投资公司、养老基金和其他机构买卖这些中国企业的股票，这些中国企业今年早些时候被美国国防部认定为受中国军方支持。

生效日期是明年1月11日，还早。同时，它还禁止美国人在被认定为“中国军事企业”的60天内买卖这些企业的证券。

无论这是不是懂王准备搞乱全球使用最高权力搞事情的疯狂想法，还是本身就是不按套路出牌的喜恶，今天可算是把H股的三大通信运营商直接给吓尿了。

当然打了一巴掌，得给一个甜枣的，花旗商务部决定暂不执行TikTok禁令算是一个小的甜枣。

一个全球第二大经济体的股票市场，一会又关注花旗大选，一会又得看花旗新政策。

哎，何时才能脱离“巨婴”的生活方式！

二是财政部原部长楼继伟在“第11届财新峰会：重建全球信任”发表演讲时表示，中国已到研究宽松货币政策有序退出的时候。

原话是“我只说是到了研究的时候，没说现在马上退”

结合10月社融、信贷数据大幅低于预期，但M0货币增长率确实创新高，无疑形成了宽幅的剪刀手。所以不论是从有官方背景的“吹风”还是量化数据支撑都有足够的货币收缩的预期了。

其实从整体政策看，从8月国内疫情开始稳定之后，便一直有市场收缩的预期。按道理来说，资金应该不害怕才对，但本周的扭转来自于周一晚上瑞辉事件之后。

在周一之前，我们的优势是最安全的疫情控制环境，全球最大、增速最快的消费市场，叠加人民币持续升值，外资躺着进场就是躺赢升值的表现。况且A股低估值品种其实相当多的，目前看金融、建材类估值最低，股息率每年都有3%~5%不等，年化收益率能达到20%~30%，对标国外多数都是负利率，资金趋利性决定了当时北向资金短短几天就疯狂净流入350亿+。

转机便是瑞辉，资金快速回流欧美传统行业(毕竟超跌反弹的利润远远大于等待低估值上涨的逻辑)，最后联动到资金慢慢撤离消费，最后上演白酒疯狂落幕。

不知道央妈是看昨天缩量太厉害，还是想辟谣货币政策预期，今天公开市场投放了1600亿，比本月整个投放的资金都还有多。

考虑到外资意向敏锐的嗅觉，货币政策收紧的预期可能比前几个月是不是发酵的程度要强不少。

至于下周除代表科技股的创业板将有资金回流超跌外，周期股+涨价的逻辑依旧是每年四季度主线，煤炭、钢铁、水泥、玻璃、钛白粉、化工中的醇类都是近期连续发出涨价通告。目前看煤炭、钢铁、水泥今年提价幅度较小，光伏玻璃已经提价超80%+，醇类提价逼近150%

从溢价率考虑而言，涨价预期滞后市场的水泥板块风险小，企稳后利润大，可重点潜伏潜伏。亮哥个人更看好天山股份（叠加新疆）、上峰水泥、四川金顶等。

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