潜在风险

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作者/玛利亚

今天玛利亚写绿地的文章，写的实在是心累，在旺财经这里就直接给大家上结果了——

债：违约！

这是2015年-2019年违约债券的数量增长图，什么都不用说了吧，咱普通老百姓，珍爱生命，远离债券。

包括很家门口的国有大行，您在购买理财产品前，也要先问清楚：

“这是你们代销的？还是你们行自己的？”

“你们代销的是谁的产品，这个后面裹的到底有没有债？”

为什么玛利亚要这么啰嗦的嘴对嘴教大家这事儿，

那您再看看今年的违约情况——

以上，这都是玛利亚和小伙伴儿一个个找的，一张张图导出来的，希望山寨我们号的人“药店碧莲”~

有钱，也要借钱？

另外今天银行的朋友也把同业拆借利率的数据发我了。我找出了2013年的利率变化，和2019年、2020年做一个对比。

——这是2013年的同业拆借利率变化。

大家可以看到一年中的6月和12月都出现了很高的峰值。这这是因为每年银行都会有两次结算：6月的中期结算，以及12月的年底结算。

主要目的就是：外放的资金，回流银行系统内部。有些坏帐，烂帐要补回来的，不能及时补上窟窿的，银行就找同业去拆解，所以这两个时间段集中的利率就会高。

——这是2019年-2020年至今的拆借利率变化。

可以看到从2020年1月后，利率一直下滑，直到最近才恢复到了去年的同期水平，原因就是疫情直接影响了经济发展，企业都不开工了，谁还需要借钱买设备开厂子啊~

而就在这种情况下，市场又出现了一个新的现象：

今年，各大银行从央妈拿到的钱，都不超过2.65的成本，放给企业被要求不能高于4.55。

一些在银行信用背书好的上市公司，都是3.5左右的成本拿钱。这些短期低息的贷款，换做是你要不要？要了，又拿来干什么？别忘了企业可都没开工呢，整个市场都一度停摆的。

结果这些钱就被企业，拿去投了各种理财，就为了转一圈赚差价，而银行既赚了利息，又通过理财把负债做上去，就成了一件双赢的事儿。

可是！问题也来了——

①如果买的产品暴雷了呢？这责任算谁的？

②上市公司的净利润大幅增加，实际都是理财的钱，那明年没钱借你了，你没利息吃了，是不是又成了业绩暴雷？

债市风险会延展到股市当中去，这事儿需要重视，就如同去年救中小企业股权质押问题一样，怎么处理是需要智慧的。

而我想说的是，这些公司债的问题，大家最好避开相关的上市企业，能躲则躲！