大砍仓！！！

仓位变动：78%   →  65%  

账户净值：187.6万  →  188.9万

虽然行情不好，但是为了长远布局，老赵继续和大家聊聊干货，今天和大家谈谈老赵认为的价值投资！

或许大家不知道，号称敢死队在资本市场拼杀的总舵主，曾经和我们聊过，他的愿望其实是做价值投资，以国外私募基金的管理模式，把大量的资金用作价值投资。

“那会比我们现在做的事情有意义”徐翔曾经说。。。

其实每一个投资者包括游资，内心最终的归宿其实还是价值投资，这是未来唯一的出路！

那么什么是价值投资？估计大部分人心中是没有印象或者是错误的概念。

理清价值投资，我们要先了解清楚三个词：价值、投资价值、价值投资。

价值：其实任何东西都有价值，哪怕是一张纸，只是价值高低不同而已，而且评估起来也不容易。

投资价值：一辆豪车但是价格太贵那样就没有了投资价值，相反一辆破车价格足够便宜那么就具备了投资价值。

老赵采用的弱者模式选股思路也是这个思路，用便宜的价格买普通品种，赚一个回归的钱。

很多“价值投资者”说的捡烟蒂行为也差不多是这个意思，看看PE、PB是不是足够低估，想要用5毛钱的价格买1块钱的东西一样。

不过在注册制的大背景下，很多品种具备了价值，也具备了投资价值，但是0.5PB的银行股最终跌成了0.3PB，很多人买了没有赚到钱甚至亏了不少。

其实，出现这样的情况，主要是少了一个参数，那就是时间，时间决定了未来。

有些公司目前还不错，但是五年十年之后，赚钱能力可能比现在要差很多，甚至都有破产的可能。

相反有些新生代公司，前期需要一直砸钱，持续亏损看不到利润，财务指标PE、PB一塌糊涂，但他们有些并不是不赚钱，而是把赚了的钱再投入扩张，为了赢下未来，一旦建立优势，基本上接近垄断。

所以，近两年“低估值”品种一路下跌，尤其是港股的金融股；“高估值”的品种却一路上涨，亚马逊、特斯拉、拼多多、美团等等。

所以老赵认为，真正的价值投资：既要有价值，又要有投资价值，而且关键在于还得有未来！

有价值，又有投资价值，做时间的朋友，寻找未来预期变好的公司，选择能够疯狂创造价值的公司，这就是真正的投资之道，也是老赵向往并践行的价值投资之路。

今天市场有所反弹，个股涨跌相对平衡，毕竟上周跌了一周，也总该反弹一下。

注册制大背景下，现在股市的玩法已经之前截然不同：之前是供给有限，所以小盘股、次新股很受欢迎，获得溢价；现在是供给无限，资金都在明星股里面折腾，龙头股受资金追捧，获得流动性溢价，小盘股反而是折价。

这个大势也和国外资本市场接轨，小盘股的机会逐步减少，只有市场很活跃的时候来一波，或者是选对了板块也会有所表现，其余时候难有表现。

不过投资大盘股，想要获得超额收益，也是很难，大盘股要翻一倍，指数都要飞天。

整体想要获得超额收益的难度加大，所以我们大多数时候选择先活下来，超额收益需要耐心等牛市来了狠狠的干上一波才行了。。。

今天老赵进行了一些调仓，广汇汽车和健盛集团砍了，这两个前面都还赚了一些，前期对市场偏乐观了没有止盈，目前走势不及预期，老赵先出来了，不过这两个也还是底部区间，仓位低的拿着也没事。

加了一点安迪苏，蛋氨酸龙头，管理层优秀，只要蛋氨酸价格回升，公司业绩会很不错，看未来5-10年，新产能还会持续投放，依旧是有信心。

另外依旧看好新能源，中长期的表现；军工算是相对看好短中期的表现。

其余的价值白马股，受到外资的追捧，而且估值不高，短中期问题不大。

另外讲个套利的方法，像上周五招行竞价大幅压价，是可以竞价买点筹码，第二天会有高开抛出的机会；同样如果前一天尾盘竞价大幅拉升可以先抛出，第二天有低开买回的机会。

后面选股将会变得越来越难，老赵将会要放弃很多平庸的机会，更加注重于未来，更加偏重于行业的选择。

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中线股：万丰奥威、广汇汽车、巨人网络、用友网络、国电南瑞、威海广泰、佐力药业、汤臣倍健、安迪苏

新能源：京山轻机、协鑫能科、天顺风能