白酒之后，下个抱团方向？

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还是那句话，抱团股不是不可以参与，好行业好公司，固然是最好的，但依然要讲究的是以便宜的价格，甚至是低估的价格买入。

目前漂亮50，到底是不是低估？合理？高估？相信大家心中都有一杆秤，其实参与时，明白一点就好：就是你一定要知道自己参与的到底是哪一段！

1、 极度低估，打的估值回归

2、 合理价格，业绩成长

3、 高估阶段，投机，情绪接力，泡沫发酵

只要自己清楚，赚的哪一个阶段的利润就行。

比如你参与的最后一段，那么记得是快进快出，别接最后一棒，利润也可以很丰厚。

比如你参与的是第一段，那么短时间内，你就要接受可能继续挨打，继续买套，中期也许依然不能赚钱，但长期来看，赚钱的概率极大的情况。

再比如，你参与的是第二段，那么你就要紧盯公司成长性及不及预期，能否不断保持增长的节奏。

所以，其实一定要明白自己赚的是什么钱，以及自己的投资风格到底适合哪种。

因为每个人的性格和风格都不一样，所以策略一定是不一样的。

也许有人擅长左侧，越跌越不怕，能承受的短期下跌风险能力比较强，因为他预期是拉长全年来看，整个有个50%的利润空间，那么也自然不太在乎短期盈亏了。

也许有人擅长右侧，一定要等走出来后去参与，但此时股价也许并不是特别便宜，做的就是增长的确定性。

也许有人擅长做加速投机，做主升浪中途阶段，吃的就是后面接力人的钱，做的是击鼓传花。

先阶段很多投资者感到不适，我觉得是很正常的。就像15年，你做中小创，而价投也是感到很痛苦的，都是一样的。

你说我能不能既吃完科技成长，又能吃到价投的钱呢？

我觉得这个操作起来难度很大，每个人的投资风格其实是比较固定的，能随时切换的，基本上也就没有什么投资体系，对公司行业的研究也不会深，仅仅都是偷鸡而已。

目前指数都不用看了，基本被绑架了。

北上加仓不断，配置盘仍是主力。

今天继续净流入。

上周北上净流入 84.84 亿元，南下资金净流入 9.77 亿元。

北上资金自 11 月以来连续 7 周回流，累计净流入规模已近千亿，达 929.73 亿元。

北上集中加仓医药生物、减仓家电和金融。

最近的市场，特别是11月份以来，对投资者本身选股的考验没有要求那么高了。

而更为重要的是，理解到市场的运作规律，各个参与者的情绪变化和风险偏好，选股成为了其次。

很多票，如果没增量，腰斩是轻轻松松，但是一旦风格切换，说实话，翻上来也非常快。

目前就是，腰斩之后遍地是翻倍机会。但就像房间里的大象，明摆在那里，大家就是看不见。

而对一部分投资者而言，特别是左侧投资者，便是天大的福气，一旦选好，赔率极高。

这就是左侧的优势，目前确实就有很多细分龙头，躺那随便让你挑。

但现在对于左侧操作的问题在于，大多数好的票，龙头的，早已不是左侧了，都是右侧加速阶段了，很早就已经被外资和机构资金买完了。

尤其又是鼓励公募，鼓励外资，鼓励保险。他们当中好多只要求跑赢通胀一点点，企业内生增长足够了，尤其是指数编订方法也开始尊重流动性。

所以，这个左侧，也会越来越难。

其实可以看到类似白酒，基本上就达到了一种没多少人卖的状态，只要机构抱团不卖，也便不会大跌。

那么出现的现象就是：每一次跌完后，核心票又是一波更为紧密抱团的上涨！

而再做一个大胆的判断，类似茅台这种资产，是可以拿一辈子，涨一辈子的票，中途也许有腰斩的情况，但依然不影响它最终还是会新高的节奏。

外资看茅台的时候，他们参考的重要坐标系其实是海外市场的利率水平。现在几乎零利率，零利率代表什么？

代表你向银行借钱的成本是零。

而同时中国这边有一家靠靠谱谱、踏踏实实的消费公司，永远赚钱，产品永远供不应求，每年始终稳定分红，还没算股价上涨带来的收益。

那你说外资会不会借钱，无脑买入这家消费公司？把茅台股票当成优质债券买。

所以，不止是茅台，无论是在A股还是H股，只要一家公司它的现金流是正的，每年稳定分红，股息率高于外资的资金成本，外资就都喜欢。

下午白酒跳水，必须崩，其他板块才有机会，拉券商也搞不起事。还得拉科技，才能激活人气，所以目前来看，是好事，筹码出现松动。

至少有些苗头了，薪薪之火，可以燎原！

毕竟每年A股都有一个特牛板块，抓住一次就会实现人生的爆发，比如今年的白酒，去年的白酒，前年的白酒，还有大前年的白酒和明年的白酒？

最后，说下接下来，机构抱团白酒后，资金接下来可能抱团的方向。

临近岁末，各大机构开启新一轮的密集调研，其调研的个股极有可能是其2021年布局重点的方向所在。

以外资机构巨头为例，4季度以来，摩根、高瓴、红杉资本和高盛等，累计共调研了50家上市公司。

我觉得这些可能是未来不错的方向，大家可以参考下，不是说完全抄作业，而是寻找一些他们的共同点和共性。

整体继续挨打，继续被锤！

市场趋向：依然是震荡，风格继续是漂亮50，药酒为主，但目前有松动迹象，未来资金依然是抱团为主。

交易策略：低位品种继续不动。如果要切换品种，建议偏向大市值龙头。

仓位情况：8.5成左右

目前跟踪：苏州科达，五洋停车，良品铺子，沃特股份

长期定投ETF：科创50（588000），创新药（159992）

继续血亏！