罕见，基金经理说自己的产品有风险 ！

先把昨天的两个问题给大家回复下，酒etf和白酒指数基金的代码：

酒etf：512690  招商白酒指数基金：161725

这两个基金有啥区别那？主要有两个方面，一方面etf是在场内就可以买的，就跟买股票一模一样的操作，指数基金是场外购买，这里多说一句招商中证白酒指数基金，3月份当时开的第一期QQ群，有个武汉的朋友，网名叫“琳”，属于啥都不懂那种的，我给她的唯一建议就是定投白酒指数，看了她的收益率，我露出了欣慰的笑容。

另外一方面的区别就是跟踪指数的不同，也就是十大持仓的不同，这么说吧，酒etf不是纯的白酒，里面还有啤酒，比如十大持仓里就有青岛啤酒和重庆啤酒，而招商白酒里面是纯白的。

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都看明白了吧，但是如果是今年到这一刻才知道这些etf和基金的，抱歉，现在已经不是最好的介入时机了，因为连招商白酒的指数基金的基金经理都在提示风险。

事情是这样的，昨天白酒板块放历史天量706亿，关键还是个长上影线的天量，稍微懂点技术分析的朋友都知道，这不是啥好事，这不晚上场外唯一的白酒指数基金经理就公开提示风险，如下图：

啥叫短期出现波动的风险，说成大家听的懂的话就是，未来最大的概率就是要跌，最好的结果也就是横盘，在我的印象里，这么些年，敢公开唱空，甚至说自己管理的基金产品有风险的，就一人：杨东，原来兴全基金公司总经理，他曾在6000点劝赎、5000点公开高喊风险。

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杨东唱空以后，后面的故事大家都知道了，那这次白酒板块会咋样那？借着这个机会，跟大家说说未来的酒这个板块，我准备怎么弄？

先来说说白酒这个板块，为啥被称为贵族板块，超脱于什么成长，价值，周期等各种胭脂俗粉，就是因为他独一无二的商业模式，你看这么多市场参与者，只敢diss白酒的贵，从来没人敢说白酒不好，打个比方吧：把A股4000家上市企业，退市3990家，只留10家，里面白酒最少就得留2-3席的位置。

具体到操作层面，还是一手抓住确定性，一手在板块中找弹性，那么问题来了，整个白酒板块确定性最高的是啥？我看有些朋友已经可以抢答了，就四个字：高端白酒。

高端白酒为啥确定性最高，这事就不用多分析了吧，说个最简单的判断方法，当还是不能轻轻松松的买到1499的飞天茅台，高端白酒的确定性就是最高的，核心标的就两个：茅台+五粮液，我自己更看好五粮液一点，原因是现在五粮液有更高的提价预期。

大家如果有关注最近的经销商大会的话，可以看到，五粮液1218经销商大会，明年五粮液要站稳1000元价格带，现在五粮液21年的动态pe在43倍，过去三年五粮液的估值中位数在35倍，我估计很难跌破38倍，也就是240，大概就是现在的120天线。

到这个价格，我就会考虑去蹭点饭吃的，21年的饭不好吃，还是去最确定的板块，挣点业绩增长的钱。

弹性这个方向，今年最狠的是百润股份和酒鬼酒，最大的特点就是困境反转，明年重点可以关注一下顺鑫农业，坐拥核心赛道，你看看人家大豪科技，再看看自己，明年咱们能不能整出点动静来。

总结一句就是：请相信贵族。

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周一咱们提了一个观点市场有点看不懂，减仓了！，简单说，两个字：减仓。那天说这件事的时候，脑子里还是懵懵懂懂的，这两天又梳理了一下逻辑，主要有两方面的担心：

1.最后几天，基金猛干一把，打乱市场节奏；实际上昨天这个就是最典型的，三大基金重仓板块新能车+光伏+白酒，整个成交占比达到2868亿，两市总成交9291亿，占比达到31%，使整个市场的节奏很乱，最直接的，这么拉明年怎么玩？

2.11月的社融数据已经出现拐点，当天公布数据市场就是大跌，下个月会不会继续强化预期。

再加上估值确实很贵，这时候谨慎点，才有饭吃，从时间上讲，我是这么打算的，到下个月11月，也就是中旬，看看12月数据咱们再做定夺。

总而言之一句话：仓位很重的朋友，还是建议减点仓。