又现1500亿疯抢

今天普涨，但却是近10个交易日以来量能首次跌破万亿的一天

但新基金的销售继续火爆

像今天，4只新基金最终大卖1600亿+，其中“易方达竞争优势企业”首募规模就高达千亿，远超150亿的募集上限。

这让人挺迷惑的，新基金不要建仓吗？量去哪里了呢？

今天看到一个牛逼的数据，南向资金连续10个交易日超百亿流入港股，目前累计流入规模已超1600亿,创历史新高

港股通开了这么久，净买入超过100亿的日子也就15天，最近就占了10个。

所以我猜测：最近募集的基金并不是所有的资金都买入了A股，有部分基金可能南下抄底港股去了

为啥？一个核心的原因是：低估值。比价优势明显，相当于A股3100以下位置。

港股一直被称为所谓价值洼地，不是没道理，你想想，即使是新高多少年的股王腾讯，对应2020年的pe也才40倍。让各种100+pe的茅情何以堪?

不过这样持续的转场，除了对场内资金形成实质分流以外，也在营造一种“A股太贵，资金加速逃离”的负面预期。

比如，打开一个重仓白酒的基金，易方达中小盘混合，按照3季度的数据，茅、五、泸、洋占了37%左右的仓位。

最近白酒被爆锤，几个票从顶部以来除了茅台人均跌了10多个点，洋河甚至锤了20+，而该基金实际净值，却比基于3季度持仓的净值估算表现要好。

该锤没被锤到，意味着这个基金有可能发生过调仓。也就是说，并不是基金就无脑买抱团的，而且相反甚至有可能有减仓。

既然基金都跑到港股抄底避险了，那么，抱团会崩吗？

不会

资金抱团行情，就是对场外资金的强力广告。场外资金已形成一种共识，即“想赚钱，就买基金，就基金才能赚大钱”。随着资金的涌入，抱团行情不会出现立即瓦解的局面。

不过，我们从官方数据来看，场内资金的实际动作，与场外共识并未一致。目前，新基金募集的规模达4000亿，但持续南下的资金却超1600亿，一进一出，留在场内的资金，并未想象中的那么多。

换言之，有40%的资金选择了出逃，港股的估值优势对资金更具吸引力。

反向理解的话：就是市场上的钱太多了，场内流动性好得很，南向抄底是一种流动性溢出，港股也雨露均沾了

港股机构资金为主，南下爆买资金是保险，大的机构。他们的流入是系统性的，而不是散户投资者的投机性质。

一旦形成趋势，而且是趋势初期，右侧没必要纠结，短期即使有震荡，也是继续加仓的机会。

2021年年初，今年的系统性机会可能在港股。

应对策略，配置港股主动型基金，逐渐逢高兑现A股的一部分利润。做一个相对均衡的配置。2020年赚了A股的超额收益，2021年同样有机会享受港股的超额收益。

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以前白酒是防御板块，科技是进攻板块，前一段时间不正常，白酒变成了进攻板块，科技反而成了防御板块，今天终于又正常了

不过蔡经理的基金这次表现还不如芯片etf，在芯片爱好者面前依旧是菜狗[笑哭]

盘面看，抱团的板块有一定的反弹，但确实是缩量的，这个还是要务必注意，反弹是一个减仓止盈的机会

有些基本面不错的小票，短线也弹了些，但很多小票还是没反应，说明抱团资金出来还是有选择的在做，基本面不熟悉的小票，不要乱碰。

市场轮动极快，既要上车要快，止盈止损要果断。

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