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今日午后，芯片板块引领市场反弹。
午后，以功率器件为代表的半导体芯片方向，率先领涨打破市场的沉闷局面，功率半导体四杰（士兰微、斯达半导、立昂微、新洁能）涨停了3个，半导体芯片成为午后市场反弹领涨板块。第一，芯片行业目前消息比较密集的是车规级芯片紧缺问题。
一方面，从下游车企来看，从2020年下半年开始，车规级芯片的供应就一直是短缺的。
2020年12月初，大众发生“缺芯”停产事件，随后丰田、日产、福特、通用等汽车厂商也陆续表示因芯片短缺而减产。
2月4日（今天），通用汽车发布警告称，全球芯片供应短缺将导致今年汽车产量减少，并计划暂停北美三座工厂的生产以及削减韩国一座工厂的一半产能，半导体供应短缺将影响到公司2021年的汽车产量。
德国芯片供应商英飞凌首席执行官也表示，整个汽车供应链都感受到了半导体的短缺。
另一方面，从车规级芯片供应商来看，车规级芯片紧缺的问题将至少持续到今年年中。
1）台系厂商台积电、联电等在2021年上半年的先进制程及成熟制程产能已被客户预订一空。其中台积电表示将把解决汽车芯片短缺问题视为重点任务，并将加紧生产汽车芯片，而联电的首席财务官则表示，无法预计汽车芯片供应短缺的问题在什么时候能够得到解决，且至少还需要6个月才能把生产线准备好。2）大陆系厂商，中芯国际、闻泰科技、华润微的新建产能预计到2021年底才能通过车规级产线认定。3）欧洲厂商英飞凌、恩智浦等产能只占到全球的10%，考虑到欧洲疫情反复，产能恢复可能会比较缓慢。
整体来看，我们认为全球半导体产能持续紧缺，用于车规级芯片的产能增长缓慢。预计最快到2021年年中，随着台积电、联电的车规级芯片新产能进入投产，车规级芯片的紧缺才能迎来小幅缓解；到2022年初，台积电、联电产能充分释放，中芯等大陆代工厂的车规级芯片产能也开始爬坡，全球车规级芯片短缺才能进一步缓解。 第二，车规级芯片短缺背后反映的是全球8寸晶圆代工产能的紧缺。事实上，这个逻辑我们之前在11月《芯片，产能全线紧缺！》等文章中就普及过： 芯片目前的核心瓶颈在于8英寸产能供给不足，芯片产业链供给这几年都在往先进制程、12寸晶圆产能上面扩张，但是市场没想到成熟制程、8寸晶圆产能需求还能这么旺盛，而短期内又没法大幅扩产能，所以成熟制程、8寸晶圆产能的供不应求的局面将持续。
当前逻辑依然没有变化，无论是之前的功率器件涨价，还是目前的车规级芯片紧缺，背后都指向一个问题——8英寸晶圆产能不足。
目前，全球晶圆代工厂8英寸产能基本满载，联华电子、格芯和世界先进等在2020年第四季度已经将代工价格提高了10%-15%，同时大多数代工厂都将2021年8英寸晶圆代工价格提高了至少20%，紧急订单甚至提价40%。
代工产能的产能紧缺引发下游芯片紧缺，比如目前车载功率器件的价格上涨约10%左右，安森美、安世半导体等厂商的IGBT、肖特基二极管、MOSFET交期均处于延长趋势。 1. 士兰微：公司拥有8英寸晶圆产线，并且正在快速扩建8英寸产能。
公司具备从设计、制造、封装一体化能力，产品包括半导体分立器件、集成电路、LED芯片和照明驱动电路等，投产国内IDM厂商第一条12英寸功率产线，下游客户涵盖华为、美的、格力、海信、海尔、三星等全球龙头。公司扩产较快，目前8寸线6.5万片/月，今年可达8万片/月；12寸线12月通线，规划4万片/月，今年可以达产1万片/月。公司规划全部满产同时效率提升，产能折合8寸线可达20万片/月。预计公司2021年年产能提升60%，产品价格增长20%，整体营收增长92%，按2020年45亿营收计算，2021年可达85亿营收。公司电动汽车主电机IGBT驱动模块已在2020上半年通过部分客户测试，并接获小批量订单。2. 华润微：拥有2条8英寸产线，产能合计11.1万片/月，并且正在规划一条产能为5万片/月的8英寸产线。
公司还拥有三条6英寸产线，产能合计20.6万片/月；另有一条12英寸产线正在规划中。公司是目前大陆营收最大、产品最全的MOSFET厂商，拥有芯片设计、晶圆制造（自产+代工）、封装测试全产业链生产经营能力，公司产品主要包括功率半导体、智能传感器、智能控制、第三代半导体等，下游涵盖消费电子、工业控制和汽车电子等。3. 闻泰科技：收购安世半导体，拥有3.5万片/月的8英寸产能。公司2019年收购全球功率半导体领先厂商安世半导体，拥有3.5万片/月的8英寸产能，2.4万片/月6英寸产能，在汽车MOSFET领域市占率全球第二，2019年营收占比21%，净利润占比48%。
1月4日，公司12英寸车规级半导体晶圆制造中心项目正式开工。该项目总投资120亿元，预计年产晶圆片40万片，经封装、测试后的功率器件产品，可广泛应用于汽车电子、计算和通信设备等领域，产值达33亿元/年。4. 中芯国际：大陆地区产能最大的晶圆代工厂，今天盘后刚刚宣布将扩产8英寸产能至少4.5万片。公司是大陆地区产能最大的晶圆代工厂，产能以成熟制程为主，且近年来生产规模仍在扩张，是目前公司主要的盈利来源。公司在中国上海、北京、天津和深圳拥有3个8英寸和4个12英寸生产基地。其中，成熟制程共拥有3个8英寸晶圆生产基地、2个12英寸晶圆生产基地，产能规模合计近50万片/月。今天盘后，中芯国际联合首席执行官赵海军和梁孟松表示：目前晶圆代工行业产能紧张，特别是对成熟制程的需求依然强劲，预计公司成熟产能将持续满载。为了满足客户需求，公司预计今年资本开支为43亿美元，其中大部分用于成熟工艺的扩产，小部分用于先进工艺，北京新合资项目土建及其它。公司计划今年成熟12英寸产线扩产1万片，成熟8英寸产线扩产不少于4.5万片。ps：注意，今天盘后中芯国际发布年报业绩预告，其中在美国制裁的背景下，对2021年业绩前瞻偏悲观，2021年营收目标仅为个位数增长。![]()
注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。去散户化，本质是淘汰过去小散落后的炒股思路，要与时俱进地顺着机构的思路做投资，毕竟随着外资的持续涌入，机构的市场话语权越来越强。A股去散户化的历史进程是一场两万五千里的长征，研粉一定要用机构的武器把自己武装起来，这是研报社一路在践行的使命所在，股海惊涛骇浪，跟随研报社这艘大船，让社长再带你们航行500年！![]()
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